Y投資風向球:不畏疫情衝擊 印度股市創新高

Y投資風向球
Y投資風向球

全球股債市呈現高檔震盪,Delta病毒雖帶來壓力,但第二季財報普遍交出好成績,美股再創新高。陸股一連串管制政策下,上週陸股雖有反彈但上檔壓力仍大。相對之下,受疫情衝擊大的印度,卻持續攀登高峰,印度基金今年以來表現也相當亮眼。

非農就業傳佳績,債市低利率反彈

  1. 美國7月非農新增就業人數高達94.3萬人,失業率降至5.4%,遠優於市場預估。由於就業情況良好,聯準會縮減購債規模日期可能提早,此讓先前最低跌至1.13%的10年公債殖利率反彈,最終收1.30%。近期公債、高評等債價格都因為利率走低而上揚,但接下來可能面臨利率反彈壓力。此外,近期Delta病毒肆虐,讓美國單日確診人數暴增,這也是需要留意的風險。

  2. 參議院就1兆美元基建方案還在進行辯論,等待最終表決。另外,拜登將簽署行政命令,目標2030年電動車銷售要佔汽車銷售5成,顯示政策鼓勵電動車與減碳的政策方向,有利相關類股表現。

  3. 美股上周四大指數再創歷史新高,根據已公布財報,第二季企業獲利成長率高達85%,且有8成以上表現優於預期,目前股市仍偏正向,但仍有震盪壓力。

歐股上揚,日、台股反彈

  1. 根據Refinitive預估,第二季歐洲企業獲利年增率可達139%,而目前已經公布的企業財報,有超過六成優於預期,顯示歐洲景氣緩步回溫。另外,英國央行會議維持利率與購債規模不變,但也警告通膨壓力需要注意。上週歐股多呈現上漲走勢,法國股市漲幅高達3%。德、英股也上漲。

  2. 美國科技股反彈,帶動台、韓、日股市上周反彈走勢。韓國出口連續9個月擴張,7月出口年增率來到29%,上週電子股、製藥股帶動,推升韓股周漲幅2.1%。日本東奧周末閉幕,紛紛擾擾中順利完成,日股反彈周漲幅1.8%。台股在電子股帶動下,周漲幅1.6%,航運股也有止跌跡象。

廣告

陸股政策紛擾多,油價、黃金下跌

  1. 中國在對教育股監管措施後,又傳出要對遊戲股監管。有官媒表示遊戲形同電子毒品,同時認為遊戲股不該享有稅率優惠,此又讓遊戲股重傷。此外官方也開始嚴查車用晶片抬價囤貨現象,車電股受波及,但7月電動車交付量交出好成績。近期有洪災、港口關閉、疫情升溫等衝擊,中國經濟仍有不小挑戰。上週陸股呈跌深反彈,不過漲勢未能持續,週五小幅回檔。短線陸股偏向盤整,消化負面訊息。

  2. 新興市場股票止跌反彈,美元新興債震盪向上,新興本地債較弱。巴西7月製造業PMI 56.7、服務業PMI54.4,都持續上揚。但是通膨壓力大,巴西央行再度升息1%,基本利率來到5.25%,並表示9月還要再升息,上周巴西股市周漲幅0.8%,股市守住半年線,但整體拉美市場表現較弱。油價震盪起伏,俄羅斯股市周漲幅0.4%,目前仍在季線上方,東歐市場小反彈。東協市場稍有止跌。

  3. 油價波動幅度大,上周先重挫又反彈,近月布蘭特原油收每桶70.7美元,周跌幅6.25%,近月西德州原油收每桶67.9美元,周跌幅7.6%。擔心Delta病毒壓抑全球需求,以及OPEC+ 8月起增產,導致上周油價下跌。金價原先守在每盎司1800美元之上,但在美國非農就業數字亮麗下,金價反轉下跌,收每盎司1761美元,周跌幅2.9%。

印度不畏疫情衝擊,股市創新高

在新冠肺炎衝擊下,印度無疑是受創最嚴重的國家之一,但是,印度股市卻在這樣的環境下迭創新高,上周股市周漲幅高達3.2%,今年以來漲幅更高達16%。股市表現與疫情脫鉤。

截至7月底,印度染疫人數來到3190萬人,死亡人數42.7萬人,但好在5月之後,新增染疫人數下滑,印度也逐漸解除經濟封鎖,景氣呈現慢慢復原趨勢。

就基本面看,印度6月製造業PMI大幅萎縮,但7月PMI大幅跳升至55.3,7月服務業PMI雖僅45.4,但也較6月成長。今年第一季GDP年增率有1.6%,由於去年基期低,市場預估今年GDP年增率可來到8.8%到9%左右。

印度面臨較大的挑戰是通膨壓力,印度是原物料進口國,再加上盧比貶值,讓通膨壓力居高不下,6月消費者物價指數上漲率為6.26%,但生產者物價指數上漲率則高達12.07%。高通膨下,印度央行維持利率不變,目前在4%,也無法降息刺激經濟。所幸,印度個別企業表現不錯,讓印度股市持續創新高。

雖然印度股市已經來到歷史新高,但今年有政府財政刺激方案、基本面逐漸好轉,疫情控制,整體朝正向發展,仍有利於股市。需要留意的風險是,若美國開始縮減購債規模,是否讓資金重回美元,帶動盧布貶值資金外流,如此則股市有波動壓力。

可觀察基金

Y投資風向球
Y投資風向球

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供