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摩通潑冷水：Tesla反彈無理！
Tesla股價近期勢如破竹地反彈，但有分析認為，其業務甚為不明朗，此漲幅不能持續。
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「Tesla業務轉弱的趨勢，以及經調整汽車業務毛利率低於市場預期，是在大減價的影響之前出現的，而減價的影響將在第一季開始顯現。」摩根大通分析師 Ryan Brinkman在最新一份客戶報告中表示。
「因此，我們對未來的利潤率持負面看法，並預計市場將下調利潤率預測。」
Brinkman重申了對Tesla的「減持（相當於「賣出」）」的評級目標價120美元的目標價較目標水平有近三成下望空間。
Tesla股價週一下跌6.3%，令2023年的升幅降至35%。
「儘管技術和執行風險似乎都比人們曾經擔心的要低得多，但是，以較低的價格向更有的市場擴張，在需求、執行和競爭等方面似乎面對更大的風險。」Brinkman補充：「與此同時，Tesla估值似乎已反映了與擴展到大眾市場的利好情景，遠遠超出了我們對 Model 3銷量的預測。」
Brinkman看淡的評論之前，公司上周公布第四季業績和今年預測，那充其量只算是利淡參半。
Tesla第四季毛利率23.8%，低於預期的25.4%。汽車毛利率為25.9%，分析師估計為28.4%。
在與投資者的電話會議上，Tesla行政總裁馬斯克竭盡全力表現出對業務的熱情。他還解答了需求問題，表示：「到目前為止，一月份我們看到了我們歷史上迄今為止最強勁的訂單。」但與此同時，他警告稱今年將出現「嚴重」衰退。
經濟警告似乎已反映在Tesla 2023年38%的銷量增長指引，低於50%的長期目標。
不過，華爾街的同行並非都支持Brinkman對Tesla的看法：Berenberg分析師 Adrian Yanoshik將評級從「持有」上調至「買入」，理由是車價的擔憂沒有根據。
