Q1供給仍吃緊 偏光片廠稼動率持穩
中國大陸多條偏光片產線重組、以及投資放緩，再加上近期面板提前拉貨需求帶動，去年12月偏光片供給轉為吃緊。市場預估偏光片供應吃緊的狀況將延續到第一季，偏光片廠明基材（8215）、誠美材（4960）第一季產能利用率有支撐。
隨日韓面板廠退出LCD面板產業，日韓偏光片供應商也跟進退出市場。2024年9月，韓國三星SDI把旗下偏光片事業出售給恒美光電，日商住友化學12月也宣布將其位於中國的偏光片生產線及後段裁切生產線出售給三利譜。在陸系偏光片廠收購日韓偏光片事業後，陸續延後部分新產線投資計畫。
需求面來看，美國總統川普先前的所釋出的關稅調整言論，讓面板出貨提前拉貨的情況，導致偏光片需求增加。此外，部分偏光片上游材料廠商趁著下半年需求轉弱之際進行生產線歲修，造成需求增加時上游膜材供應跟不上腳步。整體來看，偏光片有效產能在去年底減少，市場預期偏光片產能調整將延續到今年上半年。
市調機構Omdia推估，2024年第四季偏光片供過於求的比率僅5％，出現供給吃緊的情況，預估2025年第一季該比率約7％。
雖然第四季偏光片價格續跌，但明基材受惠消費性醫療產品年節促銷帶動，營收仍交出季增9.63％的好表現，第四季合併營收約49.2億元，全年合併營收約185.94億元、年成長8.56％。明基材公告1月合併營收13.62億元、年減13.15％，1月工作天數少，預期2月營收持穩，3月營收將明顯彈升。
誠美材第四季合併營收約21.76億元、季減6.6％，全年合併營收約89.27億元、年減3.36％。由於偏光片吃緊，市場預期第一季價格持穩、稼動率有所支撐，偏光片廠營收表現有機會和前一季持平或略減。
