Q3財報黑馬股 買誰?

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作者:黃清照(CSIA)

台股站上季線後持續走高,指數已經超過9月水準,也就是說多頭又回來了,而趁低點卡位績優股的聰明人,現在怎麼賣怎麼賺。台股9、10月的下殺以來,我在周刊上推薦半導體族群,從IC設計的驅動IC、MCU、MOSFET到封測股,上期推薦代工廠聯電也上去了,不管是元宇宙還是比特幣、消費性電子還是車用、5G,都會用到晶圓,而代工廠雖有擴廠,但不會來的那麼快,明年上半年仍可見缺貨情況,行情也同樣複製下去,今年第四季旺季肯定優於去年。

大中前三季賺營去年全年

上期專欄推薦MOSFET的富鼎及尼克森,本周股價都持續走強,隨著上市櫃公司第三季財報一一接露,同樣為MOSFET族群的大中(6435)業績公布後,數字同樣優於市場預期,前三季EPS 9.27元,表現已經超過去年全年水準,大中今年上半年EPS 5.01元,第三季4.26元,創下單季歷史新高,超越2018年Q3 EPS 3.55元,最主要是同樣是受會5G、電動車商機持續火熱,國際IDM大廠在當前產能供給吃緊的同時,把產能大幅轉向中高壓MOSFET廠,使中低壓MOSFET持續面臨短缺,供應鏈預期,當前中低壓MOSFET狀況將可望延續到2022年。國際IDM大廠已經相繼調漲第四季MOSFET報價1~2成了,台廠不會跟進嗎?

不僅如此,由於消費性電子目前進入庫存調整,加上車用晶片產能獲得各大國際IDM大廠及晶圓代工廠產能支援,法人預期,2022年上半年車用晶片市場長短料問題將有機會逐步紓解,因此屆時搭配使用的功率半導體元件需求將不再受短料影響,使需求將持續看增,有望讓MOSFET整體用量大幅成長。

而大中主要出PC及家電類的消費性電子產品,第三季往往為全年最忘記,並搭配母公司茂達風扇驅動IC一齊出貨,今年前三季獲利已突破去年,今年全年創歷史高不是問題。現在市場預期MOSFET第四季不會太差,大中10月營收2.82億元,月減6%、年增12%,雖然無法持續創高,但表現仍強勁,倘若國際IDM廠報價持續調漲,台MOSFET廠同樣也有機會跟進。目前大中股價在10日線震盪,若有回測月線可逢低承接。

大中(6435)日線圖 前三季賺營去年全年 今年全年創高可期
大中(6435)日線圖 前三季賺營去年全年 今年全年創高可期

九齊10月營收續創新高

我認為低估的IC設計不是只有MOSFET族群,MCU我認為也跌深了,最近股價有所反彈,外資看好新唐目標價調升至200元,可是新唐獲利並沒有上來,總經理日前還辭職,經營層面備受考驗,MCU族群我反倒比較看好九齊(6494)。新唐今年前10月累計營收345.83億元,年增67.33%,前三季賺6.19元,相比之下,九齊雖然沒有自己的晶圓廠,但純IC設計反而爆發力更驚人,獲利更嚇人,今年前10月累計營收達18.2億元,年增56.88%,雖不及新唐,但九齊10月營收單月又創歷史新高,第四季想像空間更大,在獲利方面,前三季賺11.65元,早已創歷史新高,第四季還有可能更好,在現在這種驚驚漲的行情下,九齊顯然更合市場胃口,股價緩步突破季線並持續走高。

九齊(6494)日線圖 10月營收續創新高 今年估14.4元 本益比10.6倍
九齊(6494)日線圖 10月營收續創新高 今年估14.4元 本益比10.6倍

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