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Q3財報黑馬股 買誰？
作者：黃清照（CSIA）
台股站上季線後持續走高，指數已經超過9月水準，也就是說多頭又回來了，而趁低點卡位績優股的聰明人，現在怎麼賣怎麼賺。台股9、10月的下殺以來，我在周刊上推薦半導體族群，從IC設計的驅動IC、MCU、MOSFET到封測股，上期推薦代工廠聯電也上去了，不管是元宇宙還是比特幣、消費性電子還是車用、5G，都會用到晶圓，而代工廠雖有擴廠，但不會來的那麼快，明年上半年仍可見缺貨情況，行情也同樣複製下去，今年第四季旺季肯定優於去年。
大中前三季賺營去年全年
上期專欄推薦MOSFET的富鼎及尼克森，本周股價都持續走強，隨著上市櫃公司第三季財報一一接露，同樣為MOSFET族群的大中(6435)業績公布後，數字同樣優於市場預期，前三季EPS 9.27元，表現已經超過去年全年水準，大中今年上半年EPS 5.01元，第三季4.26元，創下單季歷史新高，超越2018年Q3 EPS 3.55元，最主要是同樣是受會5G、電動車商機持續火熱，國際IDM大廠在當前產能供給吃緊的同時，把產能大幅轉向中高壓MOSFET廠，使中低壓MOSFET持續面臨短缺，供應鏈預期，當前中低壓MOSFET狀況將可望延續到2022年。國際IDM大廠已經相繼調漲第四季MOSFET報價1~2成了，台廠不會跟進嗎？
不僅如此，由於消費性電子目前進入庫存調整，加上車用晶片產能獲得各大國際IDM大廠及晶圓代工廠產能支援，法人預期，2022年上半年車用晶片市場長短料問題將有機會逐步紓解，因此屆時搭配使用的功率半導體元件需求將不再受短料影響，使需求將持續看增，有望讓MOSFET整體用量大幅成長。
而大中主要出PC及家電類的消費性電子產品，第三季往往為全年最忘記，並搭配母公司茂達風扇驅動IC一齊出貨，今年前三季獲利已突破去年，今年全年創歷史高不是問題。現在市場預期MOSFET第四季不會太差，大中10月營收2.82億元，月減6%、年增12%，雖然無法持續創高，但表現仍強勁，倘若國際IDM廠報價持續調漲，台MOSFET廠同樣也有機會跟進。目前大中股價在10日線震盪，若有回測月線可逢低承接。
九齊10月營收續創新高
我認為低估的IC設計不是只有MOSFET族群，MCU我認為也跌深了，最近股價有所反彈，外資看好新唐目標價調升至200元，可是新唐獲利並沒有上來，總經理日前還辭職，經營層面備受考驗，MCU族群我反倒比較看好九齊(6494)。新唐今年前10月累計營收345.83億元，年增67.33%，前三季賺6.19元，相比之下，九齊雖然沒有自己的晶圓廠，但純IC設計反而爆發力更驚人，獲利更嚇人，今年前10月累計營收達18.2億元，年增56.88%，雖不及新唐，但九齊10月營收單月又創歷史新高，第四季想像空間更大，在獲利方面，前三季賺11.65元，早已創歷史新高，第四季還有可能更好，在現在這種驚驚漲的行情下，九齊顯然更合市場胃口，股價緩步突破季線並持續走高。
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