PC庫存去化延至Q1,Q2恢復正常,美系外資看好譜瑞-KY、祥碩

【財訊快報/記者劉居全報導】美系外資在新出爐PC半導體報告中表示,PC庫存去化恐將持續至2023年第一季,第二季將恢復正常水準,PC相關半導體個股中,首選譜瑞-KY(4966),重申「加碼」評等,目標價維持825元;重申祥碩(5269)「加碼」評等,目標價維持818元;瑞昱(2379)重申「中立」評等,目標價維持244元;至於矽力*-KY(6415)、力智(6719)及聯詠(3034)都重申「減碼」評等,目標價分別為330元、175元及161元。 美系外資表示, PC半成品從10月初開始轉為樂觀,預估譜瑞-KY明年上半年PC出貨量會出現年度正成長,譜瑞-KY仍是PC相關半導體首選。儘管PC終端需求仍低迷,但在晶圓本成本降低下,預估明年第一季將對PC半成品有意義推升。此外,蘋果iOS客戶在第四季出現連續下降後,預估明年第一季需求將恢復穩定,重申「加碼」評等。

至於PC市場逆風下,祥碩晶片組業務低於預期,主要是受庫持續調整影響,預估祥碩第四季營收將季減25-30%、明年第一季持續季減5-10%,第四季恐需提列庫存損失,同時看到USB 4相關產品延遲,預估最快明年第二季開始出貨,重申「加碼」評等。

至於瑞昱,美系外資估明年上半年營收缺口將更大,主要是瑞昱PC業務修正晚於同業,該狀況在明年上半年將更顯著,重申「中立」評等。