OPEC估明年油市平衡 IEA估油氣需求長期增長
MoneyDJ新聞 2025-11-13 07:17:07 黃文章 發佈
石油輸出國組織（OPEC）11月12日發布月報表示，由於OPEC+的增產，全球石油供應明年將與需求相匹配，而不是原先預測的供應短缺。報告表示，由於美國、巴西與蓋亞那的供應增長速度更快，預計非OPEC液體燃料產量明年將日增約130萬桶。全球石油需求預測將增加160萬桶/日，達到1.062億桶/日，與上月預測持平，但已不足以進一步收緊市場平衡。
報告指出，經合組織（OECD）商業庫存已回升至接近其五年平均水準，而亞洲與歐洲煉油利潤率已連續第二個月縮窄。OPEC將這一疲軟基調歸因於「充裕的閒置產能、健康的上游投資，以及美洲地區更強勁的原油出口」，這些因素共同表明，經歷兩年供應受限後，全球供應狀況正在趨於穩定。
OPEC+的生產政策目前保持穩定。沙烏地阿拉伯、伊拉克及其他成員國的自願性減產措施將延長至2026年初，但報告指出，若價格持續下跌，仍存在「充裕的閒置產能」。報告同時表示，整體基本面依然受到支撐，主要來自亞洲煉油產能的擴張以及美洲地區持續穩定的投資活動。
報告預估，全球經濟增長率預估2025年為3.0%，2026年為3.1%。美國經濟增長預測2025年為1.8%，2026年為2.1%。日本經濟增長預測2025年上調至1.1%，2026年維持在0.9%。歐元區經濟增長預測2025年與2026年均為1.2%。中國經濟增長預測2025年為4.8%，2026年為4.5%。
從短期角度來看，OPEC在11月報告中下調對未來市場的緊縮預期，認為2026年全球石油市場將「回歸平衡」，這一修正與數月前仍預測供應缺口的立場形成鮮明對比。這種轉變不僅反映了非OPEC產油國供應的迅速增長，也折射出全球需求動能趨緩、煉油利潤收縮以及地緣經濟壓力下市場預期的調整。
國際能源署（IEA）週三報告則表示，全球石油與天然氣需求可能將持續增長至2050年，這一說法與先前預期快速轉向更清潔燃料的觀點有所不同。IEA在其年度展望報告中還預測，世界很可能無法實現將全球氣溫升幅限制在比工業化前水平高出攝氏1.5度以內的目標，這一目標旨在避免氣候變化帶來的最壞影響。
在週三發布的《世界能源展望》中，IEA根據「現行政策情境」預測，全球石油需求將在本世紀中葉達到每日1.13億桶，比2024年的消費量增加約13%。根據「現行政策情境」，全球液化天然氣（LNG）市場規模將從2024年的約5600億立方公尺增長至2035年的8800億立方公尺，並在2050年達到10200億立方公尺。這一增長主要受到資料中心與人工智慧（AI）發展所推動的電力部門需求上升所帶動。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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