Meta空頭質疑AI投資失控 拋售只是剛開始
MoneyDJ新聞 2025-11-11 13:36:27 黃智勤 發佈
看空Meta股票的分析師示警，Meta對人工智慧(AI)的投資已近乎失控，接下來可能進一步遭到拋售。
MarketWatch報導，法國巴黎銀行分析師斯洛文斯基(Stefan Slowinski)指出，Meta大舉投資AI、擴張超級智慧實驗室，導致資本支出和營運費用激增，對利潤率和獲利成長帶來壓力。財報發佈後股價走空證明其看法不假，即激進的AI支出正在削弱為股東創造價值的能力。
在一片看好AI的氛圍中，斯洛文斯基是7月以來唯一給予Meta股票「賣出」評等的分析師，他將Meta目標價設定為580美元。
Meta股價於發佈第三季財報後已下挫近兩成，10日收在631.76美元；Meta上季除認列近160億美元的一次性稅費導致獲利縮水，還預告大舉投資AI將導致2026年資本支出大幅成長，引起市場對Meta在AI領域「過度投資」的疑慮。
斯洛文斯基也認為，隨著Meta逐步擴增資本支出，利潤下滑幅度未來將加劇。此外，隨著資產老化，重金投資AI的企業都將面臨折舊費用大幅上升。
斯洛文斯基質疑，Alphabet、亞馬遜等科技巨頭近期均強調控制營運成本和效率的重要性，Meta卻反其道而行，加倍投入基礎設施和人才，2026年獲利可能縮水。
仍有多位分析人士看好Meta，德銀分析師Benjamin Black指出，Meta的鉅額投資對於在AI領域建立競爭優勢至關重要，相關投資的回報週期較長，應耐心等待。
路透取得的文件顯示，Meta內部預估詐騙廣告佔去(2024)年營收的比例可能高達10%（約160億美元），且Meta疑似為維護商業利益而未積極將可疑廣告下架；文件指出，Meta內部曾分析杜絕詐騙廣告對財測的影響。
(圖片來源：shutterstock)
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