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MCU概念股 還會漲嗎？
作者：黃清照（CSIA）
時序進入九月中，第三季也將邁入尾聲，台股自七月下跌以來如今也反彈到一半，然而因中秋連假緣故，指數開始與國際股市脫節，量能也逐漸萎縮，加權指數目前在月季線附近持續震盪，8月看指數是頭尖頂，現在看若月線有撐的話，可能又扭轉為頭肩底，因此我認為中秋連假有不確定因素，可以用期貨做避險，而業績好的成長股，中秋連假後將會脫穎而出率先起漲。
IC設計是目前最強悍的族群之一，台股股王已由矽力-KY取代大立光，曾經的股王聯發科橫盤整理4個月也醞釀噴出行情，但不是所有IC設計股都會漲，上半年最強悍的面板驅動IC天鈺、敦泰、聯詠、矽創因面板報價走疲，儘管面板驅動IC股業績仍好，但明年相對來講成長幅度遭到下修，因此股價也沒有太大起色，股價普遍跌回5月低點，多頭趨勢遭到瓦解。現在還會漲的IC設計股有業績支撐已經是基本的了，要能支撐股價繼續向上走高還得要有產能，新唐是少數IC設計同時擁有自己產能的公司，日前併購Panasonic旗下半導體事業包括PSCS及其蘇州廠，其中有1座6吋及8吋的晶圓廠，上半年賺3.07元，其中Q2賺2.37元，年增104.31%，下半年營運樂觀，股價拉回到季線相對有撐。
由於今年電動車起飛，多出來的車用電子需求，導致晶圓代工產能稀缺，加上過去晶圓代工廠為了拚先進製程，許多小晶圓代工廠不願擴廠，導致今年半導體上中下游全面漲價，最主要就是因為車用MCU需求過大所導致。相較於新唐第三季營收表現差強人意，我認為九齊(6494)、盛群(6202)表現更好，Q4可以重點布局。
九齊Q2獲利成長最高
九齊上半年賺6.32元，其中Q2賺4.44元，年增339.6%，大幅超越新唐，加上九齊8月營收2.1億元，再創歷史新高，只要毛利率持穩，預期Q3獲利表現不會比Q2差。展望第四季，儘管目前公司對於產能量、價格仍在協調中，但客戶需求仍維持強勁態勢，因此公司認為，短期需持續爭取更多產能來因應客戶需求，且客戶多可接受漲價，供不應展望後續營運，公司表示，依照晶圓代工廠漲價的幅度，會轉嫁客戶，且目前客戶多可接受漲價的趨勢，供不應求的態勢尚未改變。求的態勢尚未改變。
以目前產能量來看，九齊投片代工廠相對分散，目前對於明年產能量尚未確定，仍持續協調中，而市場認為，8吋晶圓代工廠由於明年供給面無太大增加，供不應求的態勢將延續到明年，而九齊是否能拿到比今年多的產能量，就看代工廠實際分配的狀況而定。
盛群第三季營收連續創新高
盛群上半年賺3.8元，其中第二季賺2.26元，年增113.21%，成長幅度與新唐差不多，不過第三季的表現盛群更優於新唐，7、8月營收連續創高，8月營收達7.16億元，月增15%、年增48.3%，照目前成長態勢來看，第三季肯定優於第二季，下半年表現也將會優於上半年。第三季營收會好主要受惠於RF、直流無刷馬達控制、觸控MCU、32位元MCU需求大，加上因晶圓代工與封測漲價，為反映成本，8月份再度調漲報價，幅度約10～15%。
展望明年盛群預期最快9月底能確定明年取得的總產能量，同時晶圓代工廠、封測廠目前整體報價漲幅未確定，最遲年底前才會再墊高公司成本，因此最快在明年首季再轉嫁予客戶、釋漲價訊息，屆時漲幅則視成本墊高幅度而定。
以目前技術面來看，九齊及盛群技術面位處低檔超賣區，且量縮股價不跌，看好MCU產業第四季及明年上半年表現，目前有基本面支撐，可以高出低進來回作價差。
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