LPR報價22日微幅調降機率增

面對大陸近期貨幣政策隨疫情等衝擊加速調整，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，觀察包含大陸國務院表態疫情引導利率下行、發放優惠利率貸款、實施貸款延期還本付息、減少銀行收費等政策，推動金融系統全年向企業合理讓利1.5兆元（人民幣，下同），且加快降費政策落地見效等政策推出下，意味6月22日LPR報價小幅下行的機率在增加，儘管6月MLF利率不變，但商業銀行可能下調報價加點。

此外，大陸人行18日公告展開1200億元逆回購操作，包括500億元7天期和700億元14天期。其中14天期中標利率2.35%，將14天逆回購中標利率20個基點。

對此交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示，逆回購利率下調在於引導和企穩市場短端利率。近期幾家大行也下調大額存單利率，引導存款成本下降，這為貸款報價利率下調提供空間。他觀察22日1年期LPR報價下調機率較大，而5年期LPR報價可能維持不變。

中郵證券研發部固定收益分析師魏大朋也說，18日人行操作中14天逆回購利率下調20個基點高於預期，反映出政策方向依然延續著寬鬆取向。

他說特別是本次抗疫特別國債的發行，外加臨近上半年底的時間點讓市場流動性需求上升，此次下調利率有助穩定流動性，結合17日國常會釋放訊號，也認為22日的LPR最新報價下調的機率在加大。

另觀察到伴隨大陸國務院常務會議表態，加上逆回購調降中標利率之下，工農中建交五大國有行也主動下調3年期、5年期大額存單發行利率，由原來存款基準利率1.5倍降至1.45倍，被視為替貸款報價利率下調提供空間。