【Joe’s華爾街脈動】政府關門僵局現曙光，點燃漲勢、逆轉科技股賣壓
華盛頓協議進展，釋放科技股買盤；台積電營收創紀錄，為台股提供強勁本地催化劑。
Joe 盧, CFA | 2025 年 11 月 10 日 美東時間
摘要
創紀錄的美國政府長期關門有望結束，引發強勁的風險偏好情緒，全球股市應聲飆漲。
科技股與 AI 股引領美股急遽反彈，此一走勢直接助燃了台股加權指數 (TAIEX) 的強勁漲勢。
投資者果決地從避險的公債輪動回股市，公債殖利率上揚。
美國參議院就政府撥款協議取得突破，成為市場最主要且壓倒性的催化劑。
黃金同步飆漲，突顯了儘管投資者慶祝政治逆風的掃除，但對潛在經濟健全狀況的擔憂依然存在。
華盛頓的政治突破釋放了一股強勁的風險偏好漲勢，完全逆轉了上週由恐懼所驅動的拋售，(全文未完)
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鉅亨網特別邀請到擁有逾 22 年美國投資圈資歷、CFA 認證的機構操盤人 Joseph Lu 擔任專欄主筆。
Joe 為台裔美國人，曾管理超過百億美元規模的基金資產，並為總資產高達數千億美元的多家頂級金融機構提供資產配置優化建議。
Joe 目前帶領著由美國頂尖大學教授與博士組成的精英團隊，透過獨家開發的 " 趨勢脈動 TrendFolios® 指標 "，為台灣投資人深度解析全球市場脈動，提供美股市場第一手專業觀點，協助投資人掌握先機。
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【時報記者張佳琪台北報導】神基(3005)今(29)日公布11月自結合併營收為新台幣36.2億元，月增8.45%，較去年同期的31.31億元成長15.6%。 累計前11月營收為360.93億元，較去年同期的326.36億元成長10.59%。 神基今年營運受匯率與美國關稅政策影響，加上美國政府關門一度干擾出貨，隨著美國政府恢復正常上班，神基延遲的訂單全力加速出貨。目前公司方面力拚第四季業績可以年、季雙增。 神基董事長黃明漢先前在法說會中對於今年的營收成長目標，仍維持先前預估的年增7%至12%，主要動能來自於強固電腦領域的成長力道。記憶體的缺貨上漲對電子業者是一大考驗，神基因為提前採購備貨因應，目前不受影響，內部已在規劃一旦必須反應價格，以一次性調漲方式反映成本。
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發起對話券商晨訊台股投資建議摘要 (1) 2025年 12月 9日
【統一證券】短線指數以5日線為下檔支撐，接下來面臨前高壓力28554，前波套牢籌碼必有賣壓，後續量能若未達5千億之上，預期指數將以盤待變，緩步震盪墊高，本週FED利率決議及台積電營收視為指數創高關鍵。本月投資建議:震盪時勇敢分批布局績優AI股。【國票證券】雖然並未出現5000億以上的攻擊量，不過隨著12月降息期待持續上升，市場情緒朝向樂觀發展下，大盤呈現價漲量縮的情況。操作上避免過度追價，持續留意AI族群、題材與低基期族群作為進出標的。
中央社財經 ・ 1 天前 ・ 發起對話美國│涉利益衝突 貝森特出脫大豆農場
美財政部長貝森特7日受訪時指出，為了遵守去年1月投效美國政府時簽署的道德協議，他已於近日出售他手中在一家大豆農場的股份。此事源於美國政府倫理署於8月11日致函告知參議院財政委員會，提及貝森特未能遵守旨在避免任何潛在利益衝突協議的某些條款。
中時財經即時 ・ 2 天前 ・ 發起對話《晨間解盤》川投顧送大禮 AI領跑聖誕行情
【時報-台北電】美國總統川普12/8宣布將允許輝達向中國及其他國家的客戶販售H200晶片，並支付銷售額25%予以美國政府，相同原則將適用於AMD、英特爾及其他美國半導體企業，美國商務部正針對政策細節進行最後作業；美股四大指數僅費半上漲、其餘下跌，台積電ADR漲2.44%。 群益投顧表示，國際政經局勢趨穩，聯準會本週降息幾成定局，歐美聖誕消費旺季，12月是台股上漲機率最高月份、逾8成機會走揚，集團年底作帳等利多因素，有利台股表現。台灣經濟基本面穩健無虞，台股技術面多頭格局延續。主流類股:BBU、矽光子、被動元件、記憶體、機器人、蘋概股、塑化，指數區間:27900-28600。 操作建議上，群益投顧分析，AI發展如火如荼帶動台積電營運前景一片光明，在護國神山領軍、近期傳產類股年底作帳行情啟動，科技股與傳產股相互簇擁下，台股指數可望再創新高。台股盤堅走升之際，建議擇優偏多靈活操作。(編輯：龍彩霖)
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發起對話
中國STEM畢業生是美國4倍 華府「腦力」領先地位岌岌可危
《CNBC》周三 (10 日) 報導，《晶片戰爭》作者米勒 (Chris Miller) 上周在美國參議院警告，美國在 AI 人才方面的優勢正危險的衰退，這項領先地位「脆弱且遠小於」其在 AI 晶片方面的優勢。
鉅亨網 ・ 6 小時前 ・ 發起對話市場預期Fed篤定降息 亞股多收高
（中央社香港2025年12月8日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）預計美東時間9日至10日舉行貨幣政策會議，市場預期Fed篤定降息之餘，更關心聯準會明年續推寬鬆政策的可能性，亞股今天多收高。法新社報導，聯準會部分官員11月以來陸續表態支持降息，伴隨先前數據顯示勞動市場持續走疲，使投資人預估聯準會降息成定局。不過，最新公布的通膨資料顯示平抑物價方面仍有許多工作尚待完成，加上消費者信心續降，外界憂心聯準會可能缺乏足夠空間繼續降息。美國商務部5日公布，全美9月核心個人消費支出物價指數（PCE）年增2.8%，符合市場預期。美國因為先前政府關門，導致9月PCE數據延後至今才公布。PCE數據是Fed偏好的通膨指標。9月數據對利率預期影響不大，但仍高於官方設定的目標。華爾街股市3大指數5日收盤齊揚，亞股今天追隨美股漲勢多收高。東京、上海、台北、首爾、威靈頓及馬尼拉股市均收紅，港股和雪梨股市收黑。美國銀行（BofA）團隊表示，自10日起到聯準會明年1月底舉行會議前，將有幾項重要數據陸續出爐。
中央社財經 ・ 2 天前 ・ 發起對話輝達不忍了！抓晶片走私新利器曝光 恐引爆大陸「開後門」怒火
為防止高階人工智慧（AI）晶片經黑市流入大陸，輝達（Nvidia）正採取新一波科技手段遏止走私。《路透》報導，輝達已研發一項「位置驗證」技術，能偵測旗下晶片實際運作的國家位置，若正式推出，將成為美國政府落實出口管制，防堵二手市場漏洞的重要工具。
中時財經即時 ・ 14 小時前 ・ 發起對話《盤前掃瞄-國外消息》美股漲跌不一；川普點頭 輝達H200獲准登陸
【時報-盤前掃瞄】國外消息： 1.市場等待Fed利率決策，市場保持觀望氛圍，周二美股三大指數收盤漲跌不一。道指跌179.03點，跌幅為0.38%，報47560.29點；那指漲30.58點，漲幅為0.13%，報23576.49點；標普500指數跌6.00點，跌幅為0.09%，報6840.51點。 2.川普點頭 輝達H200獲准登陸。美國總統川普8日正式拍板，允許輝達（NVIDIA）H200晶片出口中國，但須繳交25％費用給美國政府。白宮官員透露，該費用可能在台灣生產的晶片輸往美國時，透過進口稅（import tax）徵收。市場解讀，川普此舉有助AI供應鏈庫存去化，包括台積電、日月光、台達電、技嘉、華碩及奇鋐等可望同步受惠。 3.華爾街投行 樂看明年美股。在AI熱潮、聯準會降息與企業獲利增長三大利多加持下，標普500指數今年屢創新高，華爾街投行對於美國多頭延續到2026年的信心也達到新高點，其中奧本海默資產管理（Oppenheimer Asset Management）9日喊出目前最「牛」預測，認為標普500指數有望在明年底挑戰8,100點。 4.不落人後 谷歌擬推兩款AI眼鏡。科技巨擘谷
時報資訊 ・ 21 小時前 ・ 發起對話茂訊 11月業績回溫
茂訊（3213）強固型電腦產品出貨動能走緩，整體業績表現暫熄火，11月合併營收1.93億元、年減36％，但較10月明顯回溫、月增28％。茂訊累計前11月合併營收26.92億元，與去年同期相當。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 發起對話《國際產業》輝達H200銷陸 傳25%分潤金由台灣買單？白宮官員這樣說
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美國總統川普宣布其政府將開放輝達目前排名第二的AI晶片H200銷往中國，而作為條件，輝達應該將其中25%的銷售額上繳美國政府。據白宮消息來源透露，這筆25%的分潤金，將以進口稅的方式向其生產地台灣收取。 周一（12月8日）晚間，美國總統川普在自家社群平台Truth Social上發文，宣布輝達AI晶片H200可以銷往中國和其他地方「獲准的客戶」，條件是其中「25%」的銷售額上繳美國政府，以維持強大的國家安全。這項政策將支持美國就業、強化美國製造業，美國納稅人將從中受益。商務部正在敲定相關細節，該政策也同樣適用於超微、英特爾和其他偉大的美國公司。 川普表示，我們將保護國家安全、創造美國就業機會，並守住美國在AI領域的領先地位。 H200的等級高於H20，但不是輝達最頂級的AI晶片。 川普在發文中強調輝達更先進的Blackwell晶片和之後將推出的Rubin，都不在開放之列。 知情人士透露，美國政府官員認為此舉是在「讓輝達最新Blackwell晶片出口中國」和「讓輝達晶片完全退出中國市場」之間做出妥協。川普向來反對讓輝達最先進的晶片銷往中國。其政府官員則擔心完
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 56
輝達H200銷中國 25%關稅「台灣買單」？ 陸行之這樣說
美國總統川普（Donald Trump）日前宣布，同意輝達向中國的「核准客戶」出售H200的AI人工處理器，不過該商品將收取25%的關稅給美國政府，且可能會在晶片自台灣運向美國檢查時，以進口稅的形式徵收，對此，知名半導體分析師陸行之分析，以2026年H200對中國的市場預估銷售量來計算，對輝達的實質影響有限，營收不到8%、獲利低於7%。
EBC東森財經新聞 ・ 15 小時前 ・ 3《國際產業》25%分潤台灣付？陸要卡H200？外媒全說了
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美國總統川普宣布其政府將開放輝達AI晶片H200出口中國，但由於缺乏具體細節且仍存在諸多不確定性，因此市場反應冷淡。 輝達周二（12月9日）跌0.31%，收在184.97美元。 周一晚間，川普宣布其政府將開放輝達H200晶片銷往中國和其他地方「獲准的客戶」，條件是其中「25%」的銷售額須上繳美國政府，以維持強大的國家安全。 川普在自家社群平台Truth Social上表示，這項政策將支持美國就業、強化美國製造業，美國納稅人將從中受益。商務部正在敲定相關細節，該政策也同樣適用於超微、英特爾和其他偉大的美國公司。 這個「25%」的分潤比例，高於輝達和超微8月時同意上繳的15%。 知情人士透露，美國政府官員認為此舉是在「讓輝達最新Blackwell晶片出口中國」和「讓輝達晶片完全退出中國市場」之間做出妥協。 川普向來反對輝達向中國提供其最先進的晶片。其政府官員則擔心完全阻斷輝達的中國業務可能導致華為坐大。 輝達周一發布聲明，對川普「允許美國晶片產業參與競爭」表達感謝之意，稱這項安排達成了「思慮周全且極有益於美國的平衡」。 周一，路透社引述白宮消息來源報導，這筆上
時報資訊 ・ 19 小時前 ・ 發起對話統一期貨：台指期開高，惟停利賣壓浮現，開高走低小幅下跌
【財訊快報／編輯部】美國總統川普宣布開放Nvidia H200晶片得以銷售至中國，但美國政府將收取25%抽成。消息發布後Nvidia盤後股價小漲，帶動週二台指期開高。惟停利賣壓浮現，台指期開高走低小幅下跌。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超44.1億元，其中外資賣超58.9億元，而自營商買超21.2億元，投信則賣超6.4億元。檢視選擇權金流，外資布局0.14億元偏空部位，自營商則布局0.55億元偏空部位。選擇權未平倉部分，12月W2週選價平近9檔賣權最大未平倉仍為28,000點，買權最大未平倉仍為28,600點，最大OI區間中性。期貨方面，外資夜盤大幅加碼3,673口空單，日盤則加碼2,147口空單，未平倉淨空單增至-31,274口；十大特定法人加碼1,518口空單至-7,653口。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話H200銷中先繳25%營收台灣買單？專家：供應鏈效率降
（中央社記者張建中新竹2025年12月9日電）美國總統川普宣布允許輝達向中國出口H200晶片，其中25%營收將上繳美國。白宮官員表示，這筆費用可能在輝達晶片於台灣生產後輸往美國時，以進口稅形式徵收。長期研究地緣政治的半導體業專家說，這恐使得供應鏈行政效率降低。路透社報導，川普表示，美國將在符合國家安全條件下，允許輝達（NVIDIA）向中國及其他國家經批准的客戶出口H200產品，其中25%營收將支付給美國，支持美國就業、強化美國製造。白宮官員透露，將以進口稅的方式向晶片製造地台灣徵收。專家說，在台灣生產的輝達H200先送往美國進行安全審查，之後才能出口中國，美國政府將可充分掌握輝達H200的採購資訊，防堵H200走私中國的問題。專家表示，美國政府的措施不是只針對輝達，而是劍指輝達H200供應鏈。因台灣生產的輝達H200無法直接運往中國，須先送往美國審查後才能出口中國，勢必會使得供應鏈行政效率降低，採購與交貨時間拉長，對供應鏈添增困擾。至於上繳美國政府的25%費用實際是由誰支付，專家說，台積電(2330)具有高度轉嫁能力，不排除可能由後段封測廠與輝達協商分擔。專家表示，美國政府以台灣輸往美
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10分鐘賺400億！ 川普嗨曝英特爾交易內幕：都沒人提起
美國總統川普（Donald Trump）近日接受《Politico》專訪時，談及美國半導體政策與經濟成就，並罕見揭露美國政府「入股英特爾（Intel）10%」的內幕，聲稱此舉「只花10分鐘就替美國賺進400億美元」。川普宣稱美國在其領導下吸引18兆美元AI相關投資，遠超中國的2兆美元，並強調這將帶來前所未有的就業成長，批拜登任內投資不足1兆美元。
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《台股盤後》量增收跌121點、日K翻黑
MoneyDJ新聞 2025-12-09 16:14:21 新聞中心 發佈美國聯準會(Fed)即將公布利率決策，市場瀰漫觀望氣氛，昨(8)日美股四大指數僅費半指數上漲、台積電ADR亦收漲逾2%，台股今日則由台積電領軍開高，惟美股盤後傳出輝達H200晶片獲放行出口中國、但美國政府將抽成25%且可能由台廠買單，台積電未能站穩1500元大關，加上聯發科、台達電走弱，紡織纖維、貿易百貨、鋼鐵及台塑四寶等傳產族群亦表現不振，加權指數終場下跌121.18點或0.43%、守住5日線支撐，收在28182.60點、日K翻黑，成交量放大至5092.71億元。 受到美國10年公債殖利率走揚、投資人靜待Fed利率決策出爐影響，道瓊工業平均指數、那斯達克指數、標準普爾500指數8日紛紛走跌。亞洲股市方面，因半導體相關股走揚，激勵日經225指數續漲，終場收漲0.14%；韓股跟隨美股走低，KOSPI指數收跌0.27%。 台股今日開高走低，終場收跌逾121點。電子及半導體類股普遍承壓，台積電盤初一度觸及1500元，隨後在平盤下方震盪，終場收在最低點1480元、下跌1%，緯穎、健策、聯發科、創意齊跌。台塑四寶11月營收
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