IMF示警9.6兆美元匯市潛藏流動性風險，籲強化壓力測試與美元後盾
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際貨幣基金(IMF)在最新公布的《全球金融穩定報告》指出，主導9.6兆美元外匯市場的金融機構需持有更充足的流動性與資本緩衝，並進行加強版壓力測試，以防外匯市場成為跨境風險傳導與外溢的渠道。IMF直言，外匯市場在系統性風險監測中的關鍵角色仍被「低估」。報告內容提到，應擴充「外匯流動性壓力測試」工具箱，以評估部門在融資衝擊下的韌性。全球銀行資產負債表中的美元曝險可觀，非銀機構參與度提高與衍生性商品交易膨脹，均可能加劇外匯市場對不利衝擊的脆弱度。
IMF警告，外匯市場緊張可快速外溢至其他資產類別、收緊金融情勢，對存在「幣別錯配」與財政脆弱的經濟體尤具威脅。鑑於全球宏觀金融格局轉變與政策不確定上升，監管機構與銀行應更有效監測並管理主要貨幣的流動性風險。
在政策工具面，IMF呼籲「強化與擴張央行貨幣互換(swap lines)網絡」，作為全球外匯流動性備援，降低連鎖感染風險；其中特別點名聯準會的美元互換機制，在逆風期對穩定外匯市場最為有效。
報告指出，官方外匯存底在壓力情境下具「穩定器」功能，當私人融資乾涸時可發揮橋接作用。IMF同時提到，在今年4月關稅訊息擾動後，部分市場投資人已降低美元部位，突顯外部衝擊對美元資金面的敏感度上升。
市場人士表示，IMF建議的三支箭為：一是機構端提高流動性與資本緩衝、落地加強版匯市壓力測試；二是監管端強化跨境協調與對非銀機構、衍生性曝險的「穿透式」監理；三是政策後盾擴充美元互換與充實外匯存底，以在衝擊來臨時維持市場運作與資金管道暢通。
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【財訊快報／陳孟朔】市場下修聯準會(Fed)12月再降息機率影響的同時，在美國政府停擺導致官方數據缺席之際，投資人轉向民間與高頻數據，外匯波動加劇，東京匯市週二早盤美元指數追高，連五彈，突破100續創三個月新高。與此同時，日圓、歐元和英鎊齊步下滑的數個月低位。其中，日圓向九個月低位靠攏。期貨顯示，12月降息25個基點的機率降至約70%，較一週前近94%明顯回落，反映官員對經濟前景與風險評估分歧擴大。美元指數最新報價為100.006，連續四天急彈1.22%後，再追高0.13%，盤初的100.011為8月1日以來最高；日圓兌美元報154.38，連續四天大貶1.57%後，追低0.1%，10月30日觸及的154.45為2月13日以來最低；英鎊報1.3125美元，追低0.11%，過去六天只有一天上漲，10月31日的1.3097美元為4月14日以來的近七個月新低；歐元報1.1506美元，連續四天急吐1.13%後，追低0.12%，盤初的1.1503美元為8月1日以來最低。市場人士表示，美國10月製造業指數續處萎縮區間，新訂單仍偏弱、交期受關稅與供應干擾拉長，但就業分項小幅改善，整體對美元形成「弱數據
財訊快報 ・ 4 天前中方傳採購兩船美小麥約12萬噸，川習會後首筆成交、12月裝運
【財訊快報／陳孟朔】路透引述交易圈消息指出，中國近期買入兩船美國小麥、合計約12萬噸，安排於12月裝運。品項包含一船美國軟白小麥(Soft White)與一船春麥(Spring Wheat)，被視為兩國領導人上週會晤後，農產品往來回暖的具體訊號。市場解讀，此次同時採購軟白與春麥，顯示買方在麵條、餅乾等低蛋白需求(軟白)與麵包、烘焙用高蛋白需求(春麥)兩端同步補庫；配額與到岸成本可控下，短期有利緩解沿海麵粉企業的原料結構壓力，並提高配方調製的彈性。市場人士表示，新增訂單可望改善美小麥裝船節奏與港口基差，支撐遠月報價預期；對進口端而言，若後續成交擴大，國內外小麥-玉米-高粱之間的飼用替代與食品用原料競爭關係，可能出現階段性再平衡。有交易人士提到，單筆體量不大，但象徵意義重於數量：在關稅與監管不確定性仍存的背景下，務實的品項採購有助於農貿脈絡的「小步快走」，也為後續油籽、粗糧等品類的窗口期留下想像空間。
財訊快報 ・ 2 天前