IMF前官員：川普政策像希臘悲劇、恐重創經濟和股市
MoneyDJ新聞 2025-06-16 11:06:34 記者 賴宏昌 報導
Business Insider報導，曾任國際貨幣基金組織(IMF)政策開發與評估部副主任的美國企業研究所(AEI)資深研究員Desmond Lachman 6月13日受訪時表示，美國經濟尚未脫離困境，因為企業先前為了應對川普關稅而拉高庫存，通膨效應要等到下半年才會開始顯現，5-7月數據沒有看到通膨並不代表什麼。
關稅並非唯一可能產生通膨效應的因素。Lachman表示，隨著國債和預算赤字的持續擴增，如果將川普稅收法案對美元匯率的影響納入考量，美國消費者最終可能得支付更高的價格。此外，外國投資人的撤退可能導致美國長天期公債殖利率飆高，這些因素都將導致估值偏高的美國股市處於危險之中。
Lachman 6月10日撰文指出，川普總統處理美國經濟政策的方式越來越像一齣希臘悲劇、等到經濟危機真正發生時才收回激進政策可能為時已晚。他說，包括聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)、摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)、貝萊德執行長芬克(Larry Fink)、橋水基金前負責人達利歐(Ray Dalio)以及馬斯克(Elon Musk)都發出警告，預算政策若不趕快大轉彎，美國可能走向一場重大的債市危機。
Lachman提到，就在外國人持有三分之一未償還美債(約29兆美元)的同時，川普似乎正極力破壞外國投資人對美國經濟的信心。
根據美國財政部公布的數據，2025會計年度前八個月(2024年10月至2025年5月)美國國債淨利息支出年增10.6%至6,647.06億美元。
盡責聯邦預算委員會(CRFB)6月12日指出，根據耶魯大學預算實驗室、美國國會預算辦公室(CBO)的預估，2054年美國10年期公債殖利率將自2025年的4.2%升至4.9%。
MarketWatch 6月10日報導，根據品浩(Pacific Investment Management Co.，PIMCO)發布的5年展望報告，美國股票風險溢價目前趨近於零(0.2%)，過去70年這種現象僅發生過兩次：1987年、1996-2001年。
品浩是透過將經通膨調整後的30年期美國公債殖利率減去週期調整本益比(CAPE)得出股票風險溢價。
CNN報導，達里歐在6月3日出版的新書《國家如何破產：大週期(How Countries Go Broke: The Big Cycle)》中提到，美國短期內爆發債務危機的風險不高、長期風險則是非常高。
(圖片來源：Shutterstock)
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