Guggenheim投資長Minerd稱,聯準會遏制通膨應先從資產負債表著手

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【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,投資和金融諮詢服務機構Guggenheim Capital首席投資長Scott Minerd週一表示,試圖遏制達到數十年來高點通膨的美國聯準會,應該著重在減少貨幣供應量而不是上調短期利率。 Minerd在一份報告中寫道,令他吃驚的是,考慮到上次聯準會2018年升息時縮表對市場影響多麼糟糕,聯準會還要考慮試圖同時升息和縮表。他在這份報告中警告了「震懾性」(Shock and Awe)做法的危險。

Minerd表示,意外的衝擊不會立即影響到通膨,但會立即影響已經高估的金融資產價格,破壞信心並損害經濟穩定。

Minerd去年曾認為通膨會是暫時的,現在他表示,價格大幅上漲可能是疫情後經濟復甦的一個堅韌而持續的特徵。同時,顯然市場已成為投機者的天堂。網紅股,CCC級債券,藝術品,住宅,幾乎所有能想到的都在飆升。

Minerd指出,市場專家主張採取升息50個基點的「震攝性」政策,或者前聯準會官員猜測可能有必要把隔夜利率升至4%來遏制通膨,這都反映了一定程度的自大,可能對金融市場和經濟傷害更大。

Minerd表示,透過放棄設定短期利率掛勾區間的政策,聯準會可以允許市場力量確定合適的隔夜利率水準,同時監控通膨並調整資產負債表,以確定合適的貨幣供應量。