GB200／300出貨旺台廠得利

彭媁琳／台北報導

2025年11月13日週四下午3:10

輝達GB200伺服器將AI運算帶入新的領域，每個機櫃要價上400萬美元，仍供不應求，預估GB200／GB300全年產量在2.5萬台到3萬台，包括晶片、組裝、散熱、連接器等，相關台廠全面受惠。甚至有市調機構預估，2026年GB200／GB300出貨量上看6萬櫃。

摩根士丹利指出，今年前十月GB200組裝廠出貨量以鴻海為最多，達9,500櫃，其次是緯創的3,600櫃、廣達的3,400櫃，今年前十月GB200已經出貨1.65萬櫃，預估第四季GB200出貨約1.3萬櫃，全年總出貨量約2.5萬台到3萬櫃左右。

龐大的GB200伺服器需求量和高昂的價格，為台廠帶來豐厚營收，包括台積電、鴻海、廣達、緯穎、緯創、奇鋐、技嘉、台達電等主要輝達概念股，今年都曾有單月營收創歷史新高的紀錄。

其中以散熱廠奇鋐表現最為驚奇，自2月開始營收連續九個月創新高，前十月營收首破千億元，達到1,083.15億元，年增86.95％，帶動股價一度創下1,585元的新天價。另外，台達電10月股價屢創新高，最高達到1,085元。在GB200等伺服器對電源大量需求下，大幅提升營收，前十月營收達4,506.55億元，年增30.34％。散熱大廠奇鋐今年以來已上漲139％，其次台達電漲122％、緯穎漲70.23％；超過3成的還有雙鴻、台積電、鴻海、緯創。

台新投顧副總黃文清指出，AI伺服器運算能力不斷增強，產品單價就會越來越高，將有助於台灣GB200和GB300供應鏈的營運成長，隨著2026年輝達朝Rubin系統發展，將創造新商機。

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尖點、凱崴新產能明年強勢開出

AI伺服器與高速運算平台推動PCB結構全面升級，鑽孔製程對精度、穩定度與耗材品質的要求水位同步抬升，使鑽針成為最先反映需求變化的關鍵。受惠訂單維持高檔，尖點（8021）、凱崴（5498）近幾個月營收同步走強，累計前11月均已超越去年全年水準，需求動能持續顯現。

工商時報・ 4 天前・發起對話

台達電液冷需求強勁，美、泰產能建置中

MoneyDJ新聞 2025-12-17 12:29:34 林昕潔發佈台達電(2308)今年營運重要動能之一，主要來自AI伺服器資料中心的液冷系統產品，包含:機櫃級液冷CDU與冷板模組，新款300 kW L2A CDU，採用封閉式液冷系統，免除架高地板與昂貴管線的需求，適用既有資料中心改造。針對新建AI資料中心，台達電升級L2L CDU的能力，具備2,000kW散熱能力。此外，對應最新晶片液冷冷板設計，與4U及6U機架式CDU，以140 kW與250 kW高效散熱設計，支持液冷AI機櫃運行。目前液冷相關業務佔公司總營收的比重，已從今年上半年的5~6%，Q3提升至11%，法人表示，10月在客戶拉貨高峰挹注下，液冷系統佔營收比重更衝至17%，不過，11月因進入專案尾聲，液冷佔比降至7%。台達電主推的機櫃級液冷系統，主打單獨機櫃，透過管線接到伺服器機台進行散熱，公司強調，這樣設計的好處是，過往散熱機台本身會佔掉伺服器機房內空間，未來單獨的液冷機櫃可以改放在機電房，節省資料中心內部空間使用，並可降低樓地板壓力，此外，過往液冷散熱系統，還有本身的發熱問題需要解決，移到機房外就可以降低伺服器

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《各報要聞》尖點、凱崴新產能明年強勢開出

【時報-台北電】AI伺服器與高速運算平台推動PCB結構全面升級，鑽孔製程對精度、穩定度與耗材品質的要求水位同步抬升，使鑽針成為最先反映需求變化的關鍵。受惠訂單維持高檔，尖點（8021）、凱崴（5498）近幾個月營收同步走強，累計前11月均已超越去年全年水準，需求動能持續顯現。尖點11月營收4.38億元，月持平、年增39.19％，續創單月歷史新高；累計前11月營收39.44億元，年增22.56％，提前改寫年度新高。隨高階伺服器與高速運算平台推升PCB製程難度，鑽針在精度與耐用度上的要求同步提高，帶動高階產品出貨占比攀升，成為營收成長的重要支撐。在產能規劃上，尖點目前鑽針月產能約3,100萬支，已啟動擴充計畫，規劃於2026年第一季前將月產能提升至3,500萬支。台灣、中國大陸與泰國產線同步進行優化與分工調整，其中泰國廠以鑽孔業務為主，整體配置與客戶擴產節奏保持一致。尖點日前公布累計前十月每股稅後純益（EPS）達2.09元，已超越去年全年水準。法人預估，若後續營運動能延續，2025年整體營運表現有機會向2022年水準靠攏。凱崴11月營收1.35億元，月增9.74％、年增40.56％

時報資訊・ 4 天前・發起對話

華新不銹鋼品牌「奇沃」冷精棒攻AI機櫃液冷散熱市占達5成

華新今日發表冷精棒全新品牌「奇沃 Steeval」，副董事長王錫欽指出，冷精棒可作為 AI 伺服器液冷散熱中的快接頭材料，奇沃也已掌握相關商機，目前冷精棒在 AI 伺服器液冷散熱快接頭的材料供應方面，市占率約 5 成。

鉅亨網・ 20 小時前・發起對話

華新推冷精棒新品牌　看好AI液冷伺服器快接頭應用

（中央社記者潘智義台北2025年12月16日電）電纜及不銹鋼廠華新麗華(1605)副董事長王錫欽今天表示，不銹鋼盤元產線生產的冷精棒，除應用於汽車產業，也可用於液冷式伺服器機櫃的快接頭；以GB300為例，液冷式伺服器機櫃約用到276個快接頭，看好市場潛力。順應全球精密製造市場快速成長，華新麗華今天發表冷精棒全新品牌「奇沃 Steeval」，宣告從材料製造業走入與客戶共研共創、提供技術服務解決方案的新時代。王錫欽表示，不銹鋼在新興趨勢及尖端應用有可觀的成長空間，將搶攻AI伺服器、能源等尖端市場。華新麗華企業策略暨供應鏈管理組織總經理何心怡表示，雖然冷精棒已是華新持續出貨產品，但推出冷精棒品牌主要是搭配公司內部改造，盼提供產品高附加價值。王錫欽說明，人工智慧（AI）伺服器機櫃使用GB200、GB300晶片功率相當高，帶來發熱問題，須使用液冷方式運作，快接頭成為重要零件。華新在中國市場已搶到商機，去年開始與散熱模組次系統廠商互動。華新的冷精棒在中國市占率在5成以上，居於領先地位，主要市場在華南、華東，台灣也有市場需求。他指出，不銹鋼盤元進一步加工後，才會做成冷精棒，屬於品質高的產品，中國汽車

中央社財經・ 20 小時前・發起對話

奇鋐營運維持高檔

奇鋐（3017）近期營運動能續強，受惠高功率AI伺服器平台加速導入液冷架構，水冷板、CDU（冷卻分配裝置）等高階散熱模組出貨明顯放量，單月營收已連十月改寫歷史新高，液冷需求在第四季延續。隨AI伺服器晶片熱設計功耗持續上修，液冷配置由過往的配套選項逐步轉為核心設計，法人預期，相關訂單節奏將一路銜接至2026年，短期營運維持高檔水準。

工商時報・ 1 天前・發起對話

《各報要聞》供給緊巴巴… 雲端半導體明年看漲雙位數

【時報-台北電】雲端半導體供給愈來愈緊俏，為因應前景強勁的需求，摩根士丹利證券認為，主要雲端服務供應商（CSP）正積極於年底前確保關鍵雲端半導體零組件的產能，甚至已將長約（LTA）討論延伸至邏輯元件層面。隨多項雲端半導體關鍵元件供需失衡，可望帶動2026年漲價上看雙位數百分比。超微（AMD）預估2025～2030年資料中心CPU需求年複合成長率達18％，同時，信驊亦將未來數年伺服器市場規模成長預估上調至6％～8％，以上跡象都顯示雲端半導體的供需變得比之前更為吃緊；基於此，大摩重申看好股王信驊前景，也看多介面晶片產業後市。大摩說明，GPU伺服器需求持續強勁，加上TPU ASIC伺服器與通用型伺服器潛在向上的帶動下，研判雲端半導體的價格上漲趨勢可望延續至2026年。考量來自中國與美國的需求均維持強勁，依據目前的價格協商進度，大摩估計，自邏輯到類比的雲端半導體晶片，皆可望出現雙位數的價格漲幅。相較於雲端半導體的強勢，PC半導體則可能較偏負面。大摩指出，PC半導體已受到記憶體價格上漲壓力影響，進一步來看，因核心零組件如CPU、晶片組等與雲端產品產能重疊，可能面臨價格上漲衝擊，意味PC半導

時報資訊・ 7 小時前・發起對話

大摩：美股投資人目前最關注的四大題材

投資人目前最關注市場主題是什麼？這正是摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在本月稍早舉辦的首屆「投資題材大會 (Thematics)」中試圖回答的問題。並在周一 (15 日) 發布給客戶的報告中整理出幾項重點結論。

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工商時報・ 11 小時前・發起對話

燿華伺服器板明年占比拚拉升 AI應用帶動高階需求

MoneyDJ新聞 2025-12-17 10:11:57 萬惠雯發佈印刷電路板廠商燿華(2367)目前在伺服器與網通相關PCB產品仍處於認證與放量初期階段，今年第三季起陸續通過客戶驗證，出貨量逐步增加，預估2026年伺服器板營收占比約3%至5%，後續將持續擴充設備與產能，目標中期占比提升至10%以上。燿華指出，目前AI伺服器產品應用包含主板、加速卡等，客戶結構以美系客戶為主，並搭配部分台系廠商合作，整體客戶數已達三至四家，後續仍有擴大空間。隨著AI伺服器、AI PC、AI眼鏡與AR／VR等應用快速發展，高速、高頻、高散熱需求明顯提升，帶動HDI、高階材料與高層板需求成長。燿華表示，AI相關產品規格升級，有助拉升平均單價與毛利結構。在AI眼鏡與AR產品方面，燿華指出，2025年營收占比仍約3%至5%，但隨客戶新產品於明年下半年陸續推出，2027年有機會迎來較明顯的放量成長。燿華表示，隨伺服器與AI應用產品比重提升，搭配台灣、江蘇與泰國高階產能布局，2026年整體產能利用率可望回升至八成以上，成為推動公司中長期營運與獲利的重要動能。 (圖片來源資料庫) 延伸閱讀：楠梓電明年往

Moneydj理財網・ 5 小時前・發起對話

AI需求暢旺，瀚荃明年營收力拚雙位數成長，泰國廠新產能明年Q2開出

【財訊快報／記者陳浩寧報導】瀚荃(8103)受惠於AI伺服器電源板連接器放量，受惠於國內電源大廠拉貨增加，今年在AI伺服器營收成長逾九成，法人預期，明年主要成長動能將來自AI伺服器，營收貢獻有望年增50%，將帶動全年營收達雙位數成長，在產品組合轉佳下，毛利率也有望同步提升。瀚荃今年前11月產品比重為伺服器與網通36%(年增12%)、筆電23% (年增2%)、工業電子20%(年增15%)、車用4%(年減13%)、其他(主要為消費性電子和光電)17%(年減9%)。其中，AI伺服器占伺服器與網通營收比重約50%、網通占25%、通用伺服器與存儲合計25%。在成長動能方面，法人指出，瀚荃2025年AI伺服器營收年增97%，占伺服器與網通營收比重達五成，預期明年在AI出貨放大下，AI伺服器營收估年增50%，將帶動伺服器與網通整體營收年增30%，其餘包含通用伺服器與存儲、網通、工業電子估年增10%。而在筆電、車用及其他則估為持平。而在生產基地部分，瀚荃規劃將中國工廠由5座減少為3座，藉此提升生產效率，而除越南廠已於今年11月開始量產外，也為配合主要AI電源大客戶之需求擴建泰國廠，新產能預期於明年第

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雲端晶片要大漲了？大摩直指明年「雙位數調價」　台股點名聯發科目標價衝1588元、還有「這1檔」最補

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導雲端運算需求火力全開，國際投行已提前嗅到漲價訊號。摩根士丹利（大摩）在最新發布的雲端半導體產業報告中指出，受到美國...

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英特爾發表IT資料中心策略白皮書過去15年節省114億美元

英特爾 (INTC-US) 今 (16) 日發表 IT 資料中心策略白皮書，指出公司透過資料中心架構升級、伺服器創新、儲存與網路最佳化及智慧化營運等方式，英特爾 IT 在 2010 至 2024 年間累計達到超過 114.1 億美元的成本節省成效。

鉅亨網・ 20 小時前・發起對話

《產業》全球伺服器市場規模 Q3創高

【時報-台北電】隨著Hyperscalers超大規模運算服務業者與CSP雲端服務供應商，連袂持續推進更高運算密度的新基建部署，並擴大採用AI伺服器，依研調機構IDC最新統調數據顯示，第三季全球伺服器市場的整體營收規模已達1,124億美元、寫下單季創高紀錄。其中最顯著的成長動能，依然是來自內建GPU的伺服器產品銷售，這也推升了今年前三季以來，全球累計伺服器市場的總營收規模幾乎再翻倍增長至達3,142億美元。以全球前五大伺服器供應商來看，Dell（戴爾）位居第一大、單季營收在整體伺服器市場中占逾8％。而近日傳出拿下xAI大單的Supermicro（美超微），則以4％市占、位居第二。另與兩大中系供應商IEIT Systems（浪潮）與Lenovo（聯想）並列第三，不過IEIT Systems明顯因美國晶片禁令影響，在伺服器的營收規模與市占有所收斂。相對於各OEM供應商，以ODM Direct直供交付的商模業者，持續受惠大型CSP加速推進AI基建與自研ASIC的專案，推升整體ODM Direct的伺服器銷售業績以逾112％的年增率飛速成長，在全球伺服器市場的市占更拉高至占達59.4％。其

時報資訊・ 6 小時前・發起對話

嘉澤Q4產品組合看優Q3，明年再拚雙位數增長

MoneyDJ新聞 2025-12-17 10:26:25 數位內容中心發佈嘉澤（3533）今年前11月累計營收較去年同期成長；第4季在伺服器產品組合優於第3季情況下，整季業績可望較第3季微幅增加。法人預估，受AI伺服器對高速傳輸需求推動，嘉澤明年業績有機會達到兩位數成長，且預期下半年貢獻度較明顯。嘉澤規劃2026年毛利率目標約51%，稍低於今年水準；法人指出，PCIe與DDR世代升級進程（明年進入PCIe 6與DDR6）將推升高速連接器需求，策略客戶訂單則可能帶動中到高個位數成長。嘉澤今年QD相關產品（含UQD與NVQD）僅小量出貨約1萬顆，預計明年第2季開始量產並開始有顯著業績貢獻。就與特定大型客戶關係而言，嘉澤今年與輝達（NVIDIA）相關之產品占比約2%，法人估計明年可望升至5%至8%，範疇含GPU伺服器卡及PCIe 16x插槽，主要應用於企業端AI伺服器。公司今年資本支出約30億元，計畫明年資本支出維持在25至30億元，重心仍放在越南廠擴產及宿舍、設備支出。嘉澤目前在越南的產能占比約7%，目標明年提升至約15%。法人指出，若越南產能擴增順利、以及QD產品量產時程達成，

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《台北股市》汽零廠布局AI散熱發酵

【時報-台北電】汽車零件廠跨足AI伺服器散熱領域，轉型效益於今年底陸續浮現，包括吉茂（1587）、劍麟（2228）、精確（3162）等廠，近期在AI水冷技術驗證與產線建置上皆傳捷報，預計年底前啟動小量產，2026年正式放量出貨。法人分析，隨著AI新事業進入收穫期，汽零廠明年業績驅動可期。汽車安全氣囊零件廠劍麟，南投二廠首條散熱產線近期也已建置完成，並取得台系系統大廠臨時供應商資格，成為該案台灣端唯一供應商。劍麟預計年底前取得正式資格並啟動小批量出貨，主要供應金屬散熱歧管等產品。劍麟並預估，新事業將於明年第一季逐步放量、第二季明顯增溫，填補車用本業持平的缺口，成為推動明年營收成長的關鍵動能。汽車水箱製造廠吉茂成功將散熱技術延伸至AI領域，公司並證實AI伺服器水冷散熱系統零件已取得北美客戶認證並獲訂單，雖目前營收占比僅約2％～3％，但隨著明年增量出貨，占比有機會挑戰一成。吉茂設墨西哥廠目前仍享有USMCA零關稅優勢，除汽車零件業務出貨具備較短運輸路程優勢，未來同樣可因應北美客戶需求就近供應AI散熱零件，雙引擎效益備受期待。電動車電池盒廠精確，第四季已成功切入AI伺服器水冷應用，並

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