GB200帶旺 散熱股股價紅不讓

工商時報 鄭淑芳

輝達GB200趕今年末班車出貨，並將在明年第一季放量生產，高亮度的前景帶旺散熱族群股價鍍金，伴隨著台股噴出激漲逾500點，散熱族群由龍頭股奇鋐（3017）領漲，漲逾6％，雙鴻（3324）、尼得科超眾（6230）、建準（2421）連袂攻克700、200元、100元關卡，就連散熱股王健策（3653）也朝1,500元奔赴。

水冷散熱成趨勢，散熱龍頭廠奇鋐第三季財報寫三驚奇，不僅單季EPS 6.02元、累計前三季EPS 15.18元同創高，就連單季及前三季平均毛利率也同步登頂，隨著AI伺服器需求大增，奇鋐來自伺服器的營收占比也同步攀高，奇鋐表示，第三季伺服器的營收比已來到37％，為歷史新高，相較於第二季的33％至34％，增加三至四個百分點，第四季雖有新舊交接的變數，但未打破奇鋐營收季季高的慣性，估今年第四季營收季增幅仍可望達到5％至10％。

同樣是水冷大贏家的雙鴻，明年水冷占比將由今年10％～15％躍升至45％～50％，可望推升2025年AI伺服器水冷散熱營收較今年成長6倍，儘管雙鴻預期今年第四季營運僅約略持平第三季，不過已在布局明年成長的法人，已將目光擺在雙鴻明年首季可望恢復季增上，再加上雙鴻明年營收可望出現近五成高雙位數成長的催化，雙鴻股價重返多頭軌道有跡可循。

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