GameStop「史詩級軋空」 到底誰獲利?!

黃珮婷
·財神
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作者:黃珮婷

GameStop
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美國遊戲零售商GameStop引發散戶和華爾街機構鬥爭,掀起「史詩級軋空」風波,GameStop股價暴漲,甚至引發對沖基金的認賠出場。

就在放空者出場後。GameStop1/28當日的最高價為483美元,最低價是112.25元,收盤價193.6元,跌44.29%。

接著1/29漲67.87%收325美元、2/1跌30.77%收225美元、2/2日又大幅滑落了60%,收盤價90美元。短短7個交易日,股價從最高跌到最低(51.09/483),跌了89.4%。

大起大落的過程,讓投資人看得一頭霧水。

*基金公司對戰基金公司!

很多人都以為這次GameStop股價大漲是「小蝦米對大鯨魚」之戰,而且是小蝦米獲勝。

若仔細觀察GameStop前三大股東:

  1. 第一大股東 富達基金 持股13%

  2. 第二大股東 貝萊德基金 (全球第一大的基金公司) 持股12%

  3. 第三大股東 領航基金 (全球第二大的基金公司) 持股7%

會發現三大股東就佔了GameStop37%的股份,就比例而言,並不是散戶對戰對沖基金,只是「散戶對戰基金公司」標題比較聳動。骨子裡是基金公司間的對戰,而且是聰明機構(前三大股東),戰勝了愚蠢的機構(放空的對沖基金)。

至於散戶,或許少數散戶有獲利,譬如:低價買進者、做多期權或是買進標普零售指數ETF~SPDRF(GameStop佔20%)的散戶,就有散戶獲利高達1.1億美元;不過大多數散戶,其實並未分到一杯羹。

*市場反應!

市場老手們,對這一事件的看法與作法,倒是很令人感到興趣。有賺錢的機會,大戶是絕對不會平白放過。

就有市場老手在GameStop股價漲到400元大關之後,認為這檔股票根本不值這個價錢,想要進場放空(借券放空或是使用周選擇權)。

至於,老手最後能不能成功放空,就要看資金是放在哪,資金放在IB沒有投資限制。若資金放在私人銀行內,則要看私人銀行准不准許你放空;一如小散戶的錢放在線上券商Robinhood,按照該公司的法規,就不讓投資人繼續買進,只能賣出。

之後受到各界壓力,Robinhood後續取消了一些交易限制,允許客戶購買最多100股的GameStop股票。

如果投資人明明看對了,也有資金可投資,但平台不讓你交易(平台的內規),投資人也只能徒呼負負,這也是使用平台時會有的風險。

*戰完股票轉戰白銀?

這次GameStop戰役大抵已經結束,市場開始轉戰白銀。紐約白銀期貨價格,2/1結算價創下八年來的最高水平,一度漲破每盎司30美元大關,來到30.10美元,稍後小幅回檔到29.29美元,仍上揚8.6%。自1月28日以來,銀價已漲升大約16%。

白銀是商品,500億美元的成交量,規模比股票更大,不是散戶可以撼動的了的。加上散戶對白銀這項商品不太了解,又不能直接購買白銀,必須藉由期貨操作,而期貨的保證金制度與高風險,不太適合散戶操作。

若投資人還是想參與,可以買一個深度價外看漲的期權(價格較低),或買一個持有白銀成份比較高的ETF或主動型基金;比較可以兼具安全與投資。

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