Fed降息偏鷹？偏鴿？ 法人教戰台股兩手準備
美國聯準會於台灣時間11日凌晨宣布最新利率報告，市場在前夕對於降息1碼的押注機率來到9成以上，法人表示，降息1碼已成為市場共識，本次兩大關鍵在於利率點陣圖、經濟數據預期以及鮑爾對於後市的展望，並依此根據推論台股接下來兩大劇本走勢以及相對應布局策略。
華南投顧董事長呂仁傑認為，本次FOMC會議除了關注是否降息外，重點更在於對未來經濟、GDP、失業率、通膨及中性利率的預估，以及點陣圖對降息速度與幅度的路徑暗示，無論結果是鴿派降息、鷹式降息，甚至是延後降息，只要聯準會的降息路徑不變，此次會議前後皆可視為布局良機，而台股大致會呈現兩劇本走向：
一、偏鴿派：2026年降息來到2碼以上，鮑爾會後談話指出景氣溫和放緩，通膨沒有明顯升溫，台股有望飛越28,554點再寫新高，且在2026年第一季朝30,000點邁進，操作上可續抱展望佳之個股，資金仍將以電子股為主流，2026年焦點有望集中於2奈米、AI硬體與應用、電源及軍工概念股等。
二、偏鷹派：重新測試27,500點，短線有機會再輪到基本面轉好的傳產股表現，包括成衣、製鞋、重電等，長線則可趁勢逢回布局AI相關概念股。展望年底至第一季，中性配置仍是股優於債，債券部位可以短債為主，長債長線布局時點則可待10年期美債殖利率超過4.2％時再行介入。
統一期貨協理廖恩平表示，2年期以下短天期債券利率會與聯準會利率連結較高，然10年期以上長天期債利率可能跟聯準會脫鉤，因為長天期更多是反映未來通膨預期以及整體美國財政支出，而市場認為川普政策可能會推升長期通膨，加上舉債造成供給過剩，因此，近期10、20及30年期等長天期美債利率呈現走高。
展望後市，廖恩平認為，降息可能將使短期利率向下，但長期利率不排除還會再向上，操作上，只要相對強弱關係沒有改變，可以透過買進短債，搭配放空長債的兩隻腳的組合價差來進行操作。
相關內容
Fed博弈迎終局？鮑爾強硬反擊、誰接掌主席 三大關鍵戰場本周決戰
圍繞美國聯準會（Fed）的權力博弈即將進入關鍵時刻。隨著現任主席鮑爾的刑事調查引發政治反噬，加上最高法院即將審理關乎央行獨立性的關鍵案件，本週的發展將直接決定聯準會的未來走向與市場預期。 針對聯準會大樓裝修費用的刑事調查，正演變成川普政府的政治挑戰。鮑爾於 11 日發表強硬聲明
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言美國去年12月工業生產連續第二個月成長0.4%，表現優於預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國2025年12月份工業產值意外成長，前月數值也獲得上修，這表明製造商在去年年底一定程度上獲得了支撐。聯準會上週五公佈的數據顯示，衡量12月份製造業、採礦業和公用事業在內的整體工業生產連續第二個月成長0.4%。經濟專家的預估中值為增長0.1%。這份數據顯示，採礦和能源開採業產值下降，而公用事業產值成長。而占工業總產值四分之三的製造業產值12月成長0.2%，經濟專家的預估中值為下降0.1%。11月份數據則是成長0.3%。工業產值的初步回升表明製造業正在緩慢回穩。今年，隨著資本支出激勵措施的推出、關稅不確定性的降低以及融資利率的下降，生產商可能會迎來更為有利的環境。聯準會表示，從行業分類來看，12月工廠產值的成長主要反映出消費品和企業設備領域的上升。此外，聯準會的這份報告顯示，12月份的整體產能利用率升至76.3%，為五個月高點。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言
Fed主席熱門人選洗牌 利率政策恐生變數？
美國聯準會 (Fed) 下一任主席的最新熱門人選，可能不像其主要競爭對手那樣傾向大幅降息。投注市場的賭客周五 (16 日) 大幅提高美國總統川普提名前聯準會理事華許 (Kevin Warsh) 出任聯準會主席的機率。
鉅亨網 ・ 4 天前 ・ 發表留言鮑爾聲援理事庫克 捍衛Fed獨立性
聯準會主席鮑爾21日出席美國最高法院的口頭辯論，針對美國總統川普是否有權撤換聯準會理事庫克（Lisa Cook）一案表達立場。此舉在史上極為罕見，顯示聯準會內部將此案視為攸關制度根本、甚至影響聯準會存續的重大憲政爭議。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言
川普1舉動打臉降息？亞洲股市狂吸外資 關鍵原因曝！
財經中心／王駿凱報導台積電最新財報與未來展望進一步強化了AI產業的投資前景，推動亞洲科技股走強，使日、韓、台股市繼續創下新高。與此同時，美國總統川普考慮讓白宮國家經濟委員會主任哈賽特留任，降低這位鴿派接任聯準會主席的可能性，此外，美國司法部向聯準會發出傳票也引發了市場對聯準會獨立性的質疑，進一步壓抑美股表現。
民視財經網 ・ 2 天前 ・ 發表留言《國際經濟》因應就業風險 CBO預測Fed今年小幅降息
【時報-台北電】美國國會預算辦公室（CBO）發布預測顯示，受關稅及減稅因素影響，未來幾年通膨率依然超標，聯準會（Fed）2026年只會小幅調降利率，以因應就業市場下行風險，之後暫停降息，一路按兵不動到2028年。 CBO於8日發表最新經濟看法指出，目前處於3.5％和3.75％區間的聯邦基金利率，預估第四季降至3.4％，該水位將一路維持至2028年。美國經濟成長率方面，2026年可望加速至2.2％，但2027年與2028年平均回落至1.8％。CBO的解釋是，AI提高生產力，政府減稅激勵企業擴大支出，遭勞動力成長因移民減少放緩的不利因素抵銷。 CBO預測，2026年底美國失業率達4.6％，2028年降為4.4％。聯準會偏好的通膨指標－個人消費支出物價指數（PCE）年增率，2026年料放緩至2.7％，2028年進一步下滑到2.1％。 整體而言，CBO對美國經濟前景的看法，相較聯準會2025年12月中旬發布的預測略為悲觀。聯準會官員中位數預估顯示，美國2026年GDP成長率上修至2.3％，失業率維持4.4％，通膨率更快回落至2％目標，促使聯邦基金利率2026年降為3.4％，2027年來到3.1
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言川普上任一周年》頻施壓聯準會 獨立性遭破壞
自美國總統川普回歸白宮，聯準會（Fed）籠罩政治干預的陰影，隨著Fed主席鮑爾遭到刑事調查，白宮與聯準會的緊張關係，在川普就職滿一周年前夕達到最高點。華爾街警告川普施壓鮑爾降息，不僅破壞Fed貨幣政策獨立性，還可能適得其反，利率不降反升。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發表留言因應就業風險 CBO預測Fed今年小幅降息
美國國會預算辦公室（CBO）發布預測顯示，受關稅及減稅因素影響，未來幾年通膨率依然超標，聯準會（Fed）2026年只會小幅調降利率，以因應就業市場下行風險，之後暫停降息，一路按兵不動到2028年。
工商時報 ・ 4 天前 ・ 發表留言《商情》白銀創歷史新高 黃金近一周漲近4%
【時報-台北電】綜觀近一周紐約COMEX貴金市場；周初美國總統川普加大對聯準會(Fed)壓力，令主席鮑爾遭刑事調查，此舉被解讀是為獲得更多降息控制權的手段，投資人紛紛湧入避險資產，同時伊朗警告駐有美軍的鄰國，若對國內抗議活動進行干預，伊朗將打擊這些國家境內的美軍基地，加上美國12月核心CPI數據低於預期，令金價走勢趨高。 臨近周末因美國初申請失業救濟金人數意外下降，某些程度上令美國聯準會(Fed)傾向於上半年按兵不動，進而推助美元指數創去年12月初以來新高，也減少以美元計價之黃金購買吸引力，引發市場觀望氣氛加劇。但分析師仍仍預期白銀今年有望達每盎司100至144美元之間，並認為貴金市場於第1季有機會保持上升趨勢；令黃金截至周四(1/15)報4623.7美元，近一周漲3.7%；白銀報92.347美元，創歷史新高；白金報2409.90美元，漲逾2周高價；鈀金報1875.80美元，跌至3日低價。 影響價格波動品項有:(20260109-20260115) 01/15近月黃金報4623.7美元，近一周漲3.7%。 01/15近月白銀報92.347美元，創歷史新高。 01/15近月白金報2409
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發表留言
不去Fed? 川普盼哈塞特留白宮 美債殖利率升
[非凡新聞]記者謝旻蓁,攝影謝隆証近期美債走勢疲弱，主要是因為美國總統川普暗示，希望白宮顧問哈塞特續留崗位，市場對於降息預期降溫，也加劇美債拋售潮。10年期美債殖利率周一上漲至4.24%區間，創近4個月新高。專...
非凡新聞 ・ 2 天前 ・ 發表留言《盤前掃瞄-國外消息》憂川普關稅大戰再起；美股重挫
【時報-台北電】國外消息： 1.憂川普關稅大戰再起，美股重挫 美股三大指數周二(20日)全面收黑，是去年10月以來表現最差的一個交易日，其中又以那指下挫近2.5%跌幅較大。不過，盤後三大指數似乎出現反彈，漲幅平均在0.1%上下。美國總統川普於美東20日宣布，將對反對出售格陵蘭島給美國的八個歐洲國家，重新課徵關稅，美股因此大幅走低。丹麥的退休基金AkademikerPension表示，憂心美國財政惡化，故出脫手中的美債，賣出金額達一億美元，造成美國政府公債殖利率揚升以及美元走貶。費半跌1.7%，NVIDIA大跌4.4%，台積電ADR大跌4.5%，博通也大跌5.4%，相反地，英特爾卻逆勢大漲3.4%。 美股三大指數最新收盤價，道指跌870.74點或1.76%，收48488.59點。那斯達克大跌561.07點或2.39%，收22954.32點。標普500也大跌143.09點或2.06%，收6796.92點。 2.鮑爾聲援理事庫克，捍衛Fed獨立性 聯準會主席鮑爾21日出席美國最高法院的口頭辯論，針對美國總統川普是否有權撤換聯準會理事庫克（Lisa Cook）一案表達立場。此舉在史上極為罕見，
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發表留言
川普暗示Fed主席人選已定：在我心中 只剩下一人
美國總統川普周三 (21 日) 接受《CNBC》專訪時表示，他尋找接替聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的人選已接近尾聲，並暗示自己心中已有屬意人選。
鉅亨網 ・ 2 小時前 ・ 發表留言川普開除聯準會理事庫克案 美最高法院開庭審理
（中央社華盛頓2026年1月21日綜合外電報導）美國最高法院今天將聽取總統川普企圖開除聯準會理事庫克的言詞辯論，此案可能對聯準會的獨立性產生深遠影響。去年8月，川普試圖解除聯邦準備理事會（Fed）理事庫克（Lisa Cook）的職務。庫克是聯準會利率制定委員會的重要官員。川普指控她涉及住房抵押貸款詐欺，但庫克否認相關指控。由保守派主導的最高法院已禁止川普立即開除庫克，允許她留任原職，直到最高法院審理挑戰將庫克解職的訴訟案。知情人士告訴法新社，聯準會主席鮑爾（JeromePowell）計劃親自出席今天的最高法院庭審，凸顯此案的重要性以及庫克獲得的公眾支持。川普正在加大對聯準會的施壓攻勢，包括對聯準會主席鮑爾本身展開刑事調查。本月稍早，鮑爾透露聯邦檢察官已針對聯準會總部的整修工程對他展開調查。鮑爾對這項調查予以駁斥，稱這是出於政治動機，試圖影響聯準會的利率制定，其他主要中央銀行總裁也表態聲援鮑爾。庫克是首位出任聯準會理事的非裔女性，川普試圖開除她以及對鮑爾展開的調查，象徵總統控制聯準會的行動大幅升級。川普已多次批評聯準會拒絕他更積極降息的要求。透過將庫克趕下台，共和黨籍的川普有可能在聯準會
中央社財經 ・ 19 小時前 ・ 發表留言
聯準會主席人選出現變數！哈塞特坦言川普讓他留在白宮「或是正確的」
白宮經濟顧問哈塞特透露，川普可能選擇讓他續留白宮，形同退出聯準會主席競逐。在司法部調查與政治壓力交織下，聯準會獨立性與主席人選成市場焦點。
鉅亨網 ・ 2 天前 ・ 發表留言InTouch稱，若貝萊德Rick Rieder出任Fed主席，或推升美債行情
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，InTouch Capital Markets方面認為，若是貝萊德(BlackRock)的Rick Rieder被選中成為下一任聯準會主席，可能會有利於美國國債市場。貝萊德駐雪梨的資深分析師Kit Lowe表示，與前聯準會理事Kevin Warsh相較，Rieder被認為更加鴿派，對短期市場來說是好事。Lowe指出，Rieder作為一名外部候選人，且他在債券市場經驗非常豐富，市場會對他的任命持積極態度。與此同時，美元可能會走弱。Lowe表示，Rieder當聯準會主席，摩根大通首席執行長戴蒙(Jamie Dimon)擔任財政部長，這將是市場的夢之組合，畢竟戴蒙會為控制赤字提供可信度。不過，Lowe認為這種組合發生的可能性或不到5%，因為需要撤換現任財政部長貝森特。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言華許成下屆Fed主席機率增？哈塞特可能留任原職
MoneyDJ新聞 2026-01-19 09:56:32 黃智勤 發佈各界密切關注新任聯準會(Fed)主席人選，川普暗示，屬意讓熱門人選哈塞特(Kevin Hassett)留任原職，前理事華許(Kevin Warsh)出線的可能性大增。 MarketWatch等外媒報導，川普上週接受福斯新聞網專訪時暗示，哈塞特能力優秀，希望他繼續擔任白宮經濟顧問。這番發言後，預測市場押注華許成為新任聯準會主席的機率激增。 兩大預測市場平台Kalshi和Polymarket上的統計顯示，交易者現預測華許成為新任聯準會主席的可能性高達六成，哈塞特出線的機率則大幅下跌。 聯準會現任主席鮑爾的任期將於5月屆滿，川普面試接班人選的流程也已來到最終階段，可能於1月揭曉結果。 Fed主席是全球最具影響力的央行首長，能引領美國貨幣政策走向、擁有制定利率政策的投票權，並管理Fed龐大的資產負債表。 其他熱門接班人選包括貝萊德固定收益投資長芮德(Rick Rieder)；芮德近期表示，聯準會應將利率大幅降至3%水準。 川普上任以來多次施壓聯準會降息，與現任鮑爾對貨幣政策看法長期分岐。鮑爾近期因聯準會總部翻修預算超支而一
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發表留言《美債》關注地緣政治 美債殖利率走揚、TLT挫
MoneyDJ新聞 2026-01-19 07:40:19 黃智勤 發佈投資人密切關注經濟展望、地緣政治局勢和新任聯準會(Fed)主席人選，美債殖利率上週五(16日)同步走高。 CNBC報價顯示，紐約債市16日尾盤時，10年期公債殖利率上揚逾6個基點至4.227%、30年期公債殖利率上揚逾5個基點至4.836%；2年期公債殖利率上揚逾3個基點至3.594%（公債價格與殖利率呈現反向走勢）。 iShares 20年期以上美國公債ETF (TLT.US) 16日下挫0.58%，收87.80美元。 展望本週，聯準會最為關注的通膨指標PCE（個人消費支出指數）將於本週四(22日)揭曉，受到密切關注。 投資人持續擔憂地緣政治的不確定性，消息指出，川普政府上週原本有意對伊朗發動襲擊，但最終決定暫緩行動；川普引述報告指出，伊朗已減少對示威者的暴力鎮壓。 美國試圖併吞蘊含豐富稀土資源的丹麥自治島嶼格陵蘭島，上週雖與丹麥當局開會討論，但未能達成共識；川普週末宣佈，將自2月起對丹麥等歐洲八國加徵關稅，施壓簽訂格陵蘭島收購協議。 聯準會現任主席鮑爾因總部翻修預算超支而面臨刑事調查，也讓各界擔憂聯準會獨立性受
Moneydj理財網 ・ 3 天前 ・ 發表留言
花旗《2026 全球投資展望》：金髮姑娘經濟、鴿派聯準會、美元走強與九大市場主題解析
花旗最新《2026 全球投資展望》指出，全球市場將圍繞金髮姑娘經濟、聯準會轉向鴿派、美元短期走強、通膨風險溢價上升與 AI 長期趨勢等九大主題展開，影響股票、債券、外匯與大宗商品配置方向。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言《美債》美債因馬丁路德金恩紀念日休市一天
MoneyDJ新聞 2026-01-20 06:25:37 黃智勤 發佈1月19日適逢馬丁路德金恩(Martin Luther King)紀念日，為美國聯邦法定假日，美國債市休市一天。 投資人上週密切關注經濟展望、地緣政治局勢和新任聯準會(Fed)主席人選，美債殖利率上週五(16日)走高。 CNBC報價顯示，紐約債市16日尾盤時，10年期公債殖利率上揚逾6個基點至4.227%、30年期公債殖利率上揚逾5個基點至4.836%；2年期公債殖利率上揚逾3個基點至3.594%（公債價格與殖利率呈現反向走勢）。 iShares 20年期以上美國公債ETF (TLT.US) 16日下挫0.58%，收87.80美元。 展望本週，聯準會最為關注的通膨指標PCE（個人消費支出指數）將於本週四(22日)揭曉。 (圖片來源：shutterstock) ＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。延伸閱讀：《美債》關注地緣政治 美債殖利率走揚
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發表留言Fed庫克解僱案開庭在即 貝森特批鮑爾出席恐讓聯準會政治化
綜合外媒周二 (20 日) 報導，川普政府正試圖解僱聯準會理事庫克 (Lisa Cook)，最高法院將於周三舉行聽證會。美國財政部長貝森特批評聯準會主席鮑爾計劃出席該聽證會之舉是「錯誤」，恐將聯準會政治化。
鉅亨網 ・ 1 天前 ・ 1