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FED緊縮 新興債遭殃 釀17年最猛烈資本流出
MoneyDJ新聞 2022-07-11 08:07:27 記者 陳苓 報導
先進國家激烈緊縮貨幣政策，在新興債市掀起風暴。今年來新興市場的債券基金遭撤資500億美元，為17年來最劇烈的資金出走潮。
金融時報10日報導，摩根大通(JPMorgan、小摩)數據稱，今年來，新興市場固定收益基金淨流出500億美元，失血額創至少17年高、並遠超過2015年人民幣驟貶之際。
William Blair新興市場資產組合經理人Marco Ruijer說，情況相當戲劇化，全球通膨高漲、央行貨幣政策轉緊、俄羅斯揮軍烏克蘭，釀成新興債市的完美風暴。
JPMorgan EMBI Global Diversified指數追蹤美元計價的新興市場主權債，2022年來總報酬為負18.6%，可能會創下史上最糟糕的年度成績。美國聯準會(FED)升息，是新興市場的毒藥。美國公債被視為超安全資產，利率提高，會增加持有美債的報酬，不利信貸評等較弱的新興國家公債。
烏克蘭之戰點燃原物料價格震撼，一度讓新興國家的原物料出口國受惠。然而，Ruijer指出，現在雖然仍有獲利機會，但是全球經濟展望陰鬱，衰退可能會觸發原物料價格的跌勢，讓投資人「按下賣出鍵」。TD Securities新興市場策略主管Cristian Maggio也說，新興市場資產通常與經濟週期呈現正相關，成長期望不斷惡化，致使眾人不願對新興國家大舉曝險。
新興主權債吃緊 不良債券達1/4兆美元 憂釀違約潮
開發中國家的美元計價主權債，高達1/4兆美元淪為不良債券，外界擔憂將有歷史性的違約潮瀑布(historic cascade of defaults)。
彭博社7日報導，彭博新興市場的美元計價綜合主權債指數(Bloomberg EM USD Aggregate Sovereign Index)，追蹤國家有1/4被打入不良債券，意味投資人相信有違約的實質可能。現下外國債券投資人持有的新興國家主權債，有2,370億美元淪為不良債券。
今年來彭博新興主權債指數狂瀉近20%，超越2008年全球金融危機的年度跌幅。T. Rowe Price資產組合經理人Samy Muaddi直呼，這大概是新興債市史上最劇烈的殺盤之一。
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資料來源-MoneyDJ理財網
