Fed獨立性風險升高，惠譽示警美國評級與美元信心恐動搖
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際信評機構惠譽(Fitch)發表最新指出，若聯準會(Fed)獨立性出現「實質性」削弱，將對美國主權信用評級構成負面因素；其中最關鍵的觀察點，在於市場是否出現「美元作為全球主導儲備貨幣地位可能動搖」的跡象，因為這將直接影響美國的融資彈性與金融體系的信心錨定。 惠譽主權評級主管朗斯登(James Longsdon)表示，央行若走向完全政治化，對信用面必然不利，這是適用於所有國家的通則，並非僅針對美國；對美國而言，市場對美元儲備貨幣地位的堅定信任，等同於對其金融操作空間的信任，一旦這種信任被侵蝕，就會轉化為評級層面的壓力來源。
這番談話的背景，是美國檢方近期就Fed總部大樓翻修工程成本超支等議題，對Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)展開調查。外界憂心的是，若司法或政治壓力被市場解讀為干預貨幣政策獨立性，可能抬升美國制度面風險溢價，進一步牽動美元與美債的信心結構。
評級人士並強調，目前要件仍在於「是否出現實質性削弱美元的情境」；一旦相關發展足以動搖全球投資人對美元與美國政策框架的長期信任，對美國評級將屬明確負面。
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美勞動力市場顯露疲態，交易員料Fed將比預期更早降息，或提前至6月
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貝森特國會作證，關稅通膨論翻盤、Fed獨立性成焦點
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國財長貝森特(Scott Bessent)週三(4日)赴國會就金融穩定議題作證，與多名民主黨議員爆發激烈交鋒，焦點集中在關稅是否推升通膨、強美元立場，以及聯準會(Fed)獨立性與問責邊界。貝森特當場收回其2024年曾稱「關稅可能推升通膨」的說法，改口表示自己「當時錯了」，並以「關稅上路後通膨走勢未如預期惡化」為論據，試圖為川普政府的關稅政策辯護。在Fed議題上，貝森特一面強調貨幣政策應保持獨立，一面又把「公信力」與「問責」拉到台前，直言Fed在疫情後通膨飆升期間「失去民眾信任」，而獨立性必須建立在信任之上。他同時重申美方一貫的強美元政策立場，並主張公職人員(包括總統川普)公開評論Fed決策屬於言論權利。更敏感的是，當Ritchie Torres追問總統是否可僅因政策分歧撤換Fed理事時，貝森特以「我不是律師、沒有看法」迴避，並稱應等待美國最高法院的判決來界定權限邊界。市場人士解讀，這種不表態等同把「獨立性」議題暫時留在政治與司法拉鋸的灰色地帶，短線容易放大政策不確定性溢價。除關稅與Fed議題外，聽證會也延伸至加密與監管路線。貝森特在被問及政府是否能「救比
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道瓊歐洲600指數上週五反彈0.89%，Stellantis慘賠拖累汽車股重挫
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貝森特澄清強勢美元政策立場，重申「起訴華許」言論純屬玩笑
【財訊快報／陳孟朔】美國財政部長貝森特(Scott Bessent)上週五(6日)接受專訪，針對近期市場對匯率政策及聯準會(Fed)獨立性的疑慮進行全面澄清。他強調，川普(Donald Trump)政府始終支持「強勢美元」，但其定義並非透過干預匯市，而是透過減稅、放鬆監管及能源開發等正確的經濟政策，為美元創造強勁的基本面，吸引全球資本流入。針對川普先前威脅「若華許(Kevin Warsh)不降息就要起訴他」一事，貝森特連續第二日公開重申這只是一個「玩笑」。他在訪談中甚至揶揄參議員華倫(Elizabeth Warren)缺乏幽默感，無法體會川普在晚宴場合的風趣言論。貝森特對華許的專業能力給予高度評價，稱其將為Fed帶來「卓越的公信力」，並試圖以此安撫市場對貨幣政策獨立性受損的擔憂。在談及現任主席鮑威爾(Jerome Powell)時，貝森特的態度顯得較為犀利。雖然他提到司法部目前的調查尚未發現犯罪行為，但他暗示鮑威爾在聯審總部大樓翻修案及對國會的溝通上存在「失職」與「不稱職」。貝森特表示，最終是否繼續推進相關調查，將由司法部代理部長邦迪(Pam Bondi)決定。此番言論被市場解讀為在鮑
川普稱Fed降息沒太多懸念，華許Fed提名添變數
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普表示，如果華許(Kevin Warsh)曾經表達過升息意願，他就不會得到聯準會(Fed)主席的提名。川普週三在接受媒體採訪時強調，如果華許進來說「我想提高利率」，那他絕對不會得到這份工作。川普認為Fed降息沒有太多懸念，因為目前的利率太高，而美國現在又重新成為一個富裕的國家。當被問及華許是否明白總統希望下調基準利率時，川普回應指出，他認為華許明白這一點，且華許本人原本也想這麼做。這番言論預計將在華許的確認程序中被提及，屆時Fed的獨立性很可能成為確認過程中的核心議題。目前參議院銀行委員會的共和黨參議員提利斯(Thom Tillis)已誓言，在司法部結束對Fed總部翻修工程的調查前，將阻止川普提名的任何人選。即將卸任的主席鮑威爾(Jerome Powell)稱，這項調查是對Fed獨立決定貨幣政策能力的不加掩飾攻擊。雖然川普政府官員對此予以否認，但川普本人已連續數月對鮑威爾施壓要求降息。市場觀察人士指出，川普的言論進一步模糊了行政體系與貨幣決策機構之間的界線，這可能在金融市場引發對通膨長期路徑的疑慮。華許曾擔任Fed理事，過去以通膨鷹派著稱，但他最
AI衝擊恐成軟體業生存戰，軟體與服務類股六天蒸發8300億美元
【財訊快報／陳孟朔】全球軟體股拋售潮延續，但賣壓較前一日略見收斂；標普500軟體與服務指數週三再跌0.73%，連六黑，自1月28日以來市值蒸發約8300億美元，指數6天大跌近13%，且較10月高位回落約26%，顯示資金正重新定價「AI是否會動搖軟體護城河」的核心假設。市場人士認為，這波下殺的觸媒，是Anthropic旗下Claude推出的新型工具把大型語言模型推進至「應用層」，可直接在法律、銷售、行銷與數據分析等企業高毛利場景執行任務，投資人擔憂其若成功商用，將侵蝕既有企業軟體與資料服務商的定價權與續約黏著度，導致估值與三到五年可見度模型失靈，短線先行以風險折價反映。週二暴跌近16%的的Thomson Reuters週三反彈近2%，但多家同類仍偏弱，部分歐洲資訊與交易基礎設施股此前單日急挫後仍處修正；分析師指出，市場尚未形成「逢低承接」共識，反映投資組合正在做結構性避險，而非單純情緒性拋售，波動將是AI滲透應用層過程的常態。拋售外溢效應也開始被市場放大檢視，部分另類資產管理公司因擔心軟體企業信用風險而先跌後彈；同時科技權值續受壓，Nvidia、Meta Platforms、Oracle
「川普行情」結束，比特幣腰斬散戶深陷套牢，華府難護底
【財訊快報／陳孟朔】隨著川普(Donald Trump)重返白宮後承諾的「加密之都」願景面臨現實考驗，押注「川普行情」的投資人正遭遇重創。比特幣(BTC)週五(6日)延續跌勢，最低下探至60,033美元，較去年10月創下的12.6萬美元歷史峰值已重挫超過五成，抹去選後全部漲幅。與此同時，山寨幣(Altcoins)市場同樣慘烈，整體市值自高點蒸發逾50%，全加密市場一週內市值縮水超過7,000億美元。儘管華爾街已推出多款合規ETF產品，但監管「綠燈」並未成為價格的護身符。根據Bloomberg與Glassnode數據，週三單日有超過7.4億美元資金從140多檔加密主題ETF撤出，過去三個月累計淨流出近40億美元。值得注意的是，美國現貨比特幣ETF持有人的平均持倉成本約為8.41萬美元，這意味著絕大多數透過合規渠道入場的散戶目前均深陷浮虧，市場正進入「投降式賣出」的僵局。市場人士指出，此輪崩跌反映出政策紅利雖能帶來行業合法性，卻無法對抗宏觀經濟與去槓桿的重壓。川普提名的聯準會(Fed)主席候選人華許(Kevin Warsh)展現出的鷹派立場，加上近期對中國加徵關稅的威脅，顯著削弱了市場的風
避險情緒大降溫，道瓊噴漲1207點突破5萬，費半飆升5.7%，輝達漲近8%
【財訊快報／陳孟朔】在金銀等大宗商品和比特幣齊步止瀉急彈的同時，在投資人伺機低接及避險情緒大幅降溫的推動下，美股上週五止跌且出現報復性大彈升；道瓊工業指數飆漲逾1,200點或2.47%，締造史上首次收盤飛越五萬點天關紀錄。同日，標普、那指和費半各急漲1.97%、2.18%和5.7%。其中，費半與道瓊同創九個月來單日最大漲幅紀錄。經濟數據上，美國2月密西根大學消費者信心指數初值升至57.3，優於預期的55，且一年期通膨預期降至3.5%，亦低於市場預期。富瑞策略師表示，川普政府致力於改善生活負擔，加上就業情勢轉差，可能為聯準會(Fed)進一步降息打開大門。市場預期由華許(Kevin Warsh)領導的Fed將展現較預期更為偏鴿的立場，這將持續有利於價值股及小型股的表現。紐約股市6日收盤時，道瓊指數狂飆1,206.95點或2.47%，收在50,115.67點，日高在50,169.65點；標普500指數漲133.90點或1.97%，報6,932.30點；那斯達克指數(那指)急漲490.62點或2.18%，重新站回兩萬三，以23,031.21點作收；費城半導體指數飆漲433.99點或5.70%，
台股早盤弱勢整理，封關前資金震盪影響盤勢
【財訊快報／黃冠豪】今日台股如早盤預期呈現弱勢整理，盤面走勢承壓。另一個影響因素是明天為丙種還款日，封關前最後的資金震盪也開始顯現。早盤可見大戶釋出資金，市場上呈現短線的「煙火行情」，主要是給操作戶最後的獲利窗口。 昨日美股大幅回檔後，台股今日早盤雖見短暫拉升，但大多數個股仍呈現「開高走低」走勢，顯示短線追價動能不足。尤其多頭強勢的記憶體族群，今日表現偏弱，需要等待籌碼沉澱、整理完成後，才有可能再次上攻。 整體而言，台股短線進入震盪整理階段，封關前資金操作及國際市場波動仍是影響盤勢的重要因素，投資人宜維持謹慎操作策略，避免追高。
虎山1月營收持平去年，短期AM市場成長趨緩但取代中國趨勢不變
【財訊快報／記者戴海茜報導】虎山(7736)自結1月合併營收1.33億元，與去年同期持平，整體營運表現維持穩定。虎山指出，美國通路商考量現行稅率仍受限於232條款維持在25%，預期短期AM市場成長將較緩慢，但是台廠長期取代中國供應鏈的趨勢不會改變。虎山1月營收組合為車門把手產品營收約5000萬元，車用鏡頭及雷達產品之營收1000萬元，其他產品營收近7200萬元。虎山指出，2026年1月16日美國與台灣公佈新貿易協議，雙方同意將台灣出口至美國汽車零件互惠關稅上限鎖定在15%且不累加，後續實施細節仍待相關行政程序完成方能確認。虎山進一步指出，目前美國通路商考量現行稅率仍受限於232條款維持在25%，特別將採購節奏放緩以靜待行政程序完成，因此預期短期AM市場成長將較緩慢，但是台廠長期取代中國供應鏈的趨勢不會改變。虎山除持續聚焦核心產品及既有專案型客戶外將推廣新產品如扣件等，並穩健拓展多元通路。虎山持續強化全球AM市場布局，擴大車用感測與結構模組產品線，持續提升營收與獲利動能。
貝森特：中國交易失序導致金價劇震，示警黃金市場出現投機性衝頂
【財訊快報／陳孟朔】美國財政部長貝森特(Scott Bessent)日前接受《福斯新聞》專訪時指出，近期黃金市場的劇烈波動主要受中國交易員的「失序」行為影響。貝森特形容，金價近期的暴漲與驟跌是一場典型的「投機性衝頂」(speculative blowoff)，並透露中國方面已因市場失控而不得不收緊保證金要求。根據市場資料，由於貴金屬價格劇震，上海黃金交易所(SGE)與芝商所(CME)近期均已上調黃金期貨的交易保證金比例。中國銀行公告顯示，自2月4日起，上金所黃金延期合約保證金比例從16%調升至17%，顯示監管層正試圖壓制過熱的投機氛圍。貝森特認為，這種拋物線式的走勢反映出市場情緒的極端化，隨著美元走強與道瓊指數首次突破5萬點大關，投資者正重新評估美國經濟的韌性。針對聯準會(Fed)未來的政策動向，貝森特預期聯準會(Fed)在縮減資產負債表方面將採取審慎觀望的態度，至少需要一年時間觀察。對於川普提名的下任Fed主席華許(Kevin Warsh)，貝森特強調華許將維持高度獨立性，但也必須對美國人民負責。針對先前川普戲稱「若不降息就提告華許」的言論，貝森特澄清這僅是總統在晚宴上的玩笑話，旨在
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中間價轉弱＋美元回神，CNY和CNH連二跌，同步失守6.94
【財訊快報／陳孟朔】中國人民銀行週四(5日)調降人民幣兌美元中間價，加上美元指數在風險情緒轉弱與聯準會(Fed)官員偏鷹談話支撐下續彈，人民幣兌美元匯價連二跌，在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)雙雙回落並跌破6.94關口，市場由先前「單邊升值」的情緒轉向「雙向波動」交易。外匯交易中心數據顯示，今日中間價報6.9570元，連續兩天上調165個基點或0.23%後，下調37個基點或0.05%。4日的6.9533元為2023年5月16日以來最高。交易員表示，中間價回撤被視為監管層在春節前結匯需求推升匯價後的「節奏管理」，透過引導回吐部分漲幅，降低單邊預期、兼顧出口端競爭力，並抑制短線追價動能。市場人士指出，外部美元因素仍是短線主導，美元指數在亞洲時段止跌回穩、延續反彈，風險性資產波動加大時，資金偏好回流美元部位，對新興市場貨幣形成結構性壓力。匯銀人士表示，投資人一方面關注聯準會(Fed)官員對通膨路徑的最新表態與利率預期變化，另一方面也觀察中國是否持續以中間價「溫和校準」抑制升值速度。多數交易員預期，若美元反彈延續、境內結匯高峰逐步降溫，人民幣短線恐維持震盪偏弱格局，6.90至7.00
貝森特促參院並行審議華許提名與鮑威爾調查，估Fed縮表緩步進行
【財訊快報／陳孟朔】針對聯準會(Fed)主席提名引發的政治僵局，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)週日(8日)提出折衷建議，主張參議院應採取「雙軌並行」模式：一方面啟動華許(Kevin Warsh)的提名聽證會，另一方面讓司法部繼續調查現任主席鮑威爾(Jerome Powell)。此番言論顯示川普政府在提名人選上暫無退讓打算，正試圖化解共和黨內部的反對阻力。目前僵局的核心在於共和黨參議員提利斯(Thom Tillis)的強硬立場。身為參院銀行委員會成員的提利斯揚言，在司法部針對鮑威爾涉嫌就Fed總部翻修工程誤導國會的刑事調查結束前，將封殺包括華許在內的所有提名。對此，貝森特公開喊話，既然提利斯曾稱讚華許是極具實力的候選人，就應立即啟動聽證程序，不應因調查而空轉。在政策預期方面，貝森特接受《福斯新聞》(Fox News)訪問時，試圖安撫市場對華許「鷹派縮表」風格的恐懼。他預測即使華許上台，Fed也不會激進縮減資產負債表，決策過程可能長達一年。他強調，為了維持「充足準備金」體系以確保金融穩定，Fed需要維持一定規模的資產負債表。這與華許過往批評債券購買扭曲市場、主張大幅削減持
中鴻新春紅盤續開，3月內銷鋼品各調漲500元/噸
【財訊快報／記者張家瑋報導】中鴻(2014)今日開出3月內銷及4月外銷盤價，反映上游原料調漲，熱軋/冷軋及鍍鋅鋼品各調漲500元/噸；外銷則依產品及地區別調整，實際報價視當地市場行情而定。中鴻表示，當前煉鋼原料成本支撐強勁，且指標鋼廠3月全面提漲，帶動下游陸續啟動補庫，顯示鋼市復甦動能持續增溫，為適度反映國內外市場行情，並協助客戶積極拓銷，故本次盤價溫和調漲。隨著全球貿易局勢趨於穩定，元月份各國製造業PMI普遍上揚，下游製造業需求逐步回穩，加上中國大陸房地產政策逐漸鬆綁，預計全球經濟穩健成長態勢不變。業內人士指出，台美關稅談判達成協議，下游工具機、機械、手工具等鋼材相關產業，將有望受惠關稅確定而持續擴大競爭優勢，下游市場信心逐漸恢復，內外銷盤價可望持續走揚。
台股弱勢整理，太陽能族群成避風港，先進封裝供應鏈受矚目
【財訊快報／黃冠豪】美科技股疲弱影響，亞洲主要指數今日普遍走軟、韓股跌近4%，台股開低殺跌、早盤一度力圖振作，惟資金明顯轉趨保守，近期強勢股出貨明顯。盤面上以太陽能族群暫時成為資金避風港，但在題材支撐力道不足的情況下，僅屬防禦性布局，並不建議追高操作。 產業消息方面，輝達（NVDA-US）新一代Rubin平台已全面進入量產階段，業界亦傳出，輝達正加速推進下世代Rubin Ultra平台，預計今年第二季完成設計定案（Tape out）。該平台同樣採用3奈米製程，但在後段封裝上將迎來重大變革，首度挑戰CoWoP架構，相關設備預計於今年第一季進駐矽品台中廠區，並由矽品獨家操刀，最快第二季啟動試產。 除封裝外，此次技術升級的另一個關鍵落在PCB領域，臻鼎-KY(4958)與欣興(3037)已成為首波送樣廠商。同時，設備與散熱相關供應鏈，包括志聖(2467)、竑騰(7751)、奇鋐(3017)、健策(3653)等，也名列首批供應成員，後續受惠空間值得關注。 此外，面板級RDL檢測設備商晶彩科(3535)今日強勢攻上漲停，顯示市場資金開始聚焦先進封裝與相關設備題材，相關供應鏈個股有機會成為今年上半
Fed保衛戰！提力斯堅拒華許提名，直至「鮑威爾案」真相大白
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