Fed按兵不動，點陣圖暗示年底前降息2次，通膨上調至3%、GDP下修
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)週三結束為期兩天例會後，做出如市場預期維持利率不變的決議，連續第四次將聯邦基金利率目標區間定在4.25%至4.5%之間，並在最新點陣圖中預示年底前可能降息兩次。主席鮑威爾強調，在經濟數據更明朗之前，政策具備耐心等待的空間。
儘管決策聲明中刪除「失業和通膨風險上升」等措辭，但利率預測顯示內部意見分歧擴大。3月時僅4名官員預估全年不會降息，如今上升至7人；另有2人預估僅降息一次。代表市場對通膨壓力與政策路徑的判斷開始出現偏向保守化的轉變。
Fed在同步發布的經濟預測中，將2025年增速估值自1.7%下調至1.4%，通膨率預期則自2.7%調升至3%。在川普總統推動多國關稅政策後，Fed首次納入對貿易政策變動的潛在影響，官員承認關稅可能推高最終消費品價格，並對通膨形成中期壓力。利率期貨顯示9月前降息的機率已自66%上升至74%，全年度市場預期約為兩次降息，符合點陣圖中值。
分析人士指出，目前通膨尚未明顯受到關稅衝擊影響，但未來幾個月若企業將進口成本轉嫁至終端價格，勢必壓縮實質消費與企業利潤空間。此外，隨著失業率預估升至4.5%，Fed將面臨刺激與抑制間的政策拉鋸。
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鮑威爾放鷹，高盛仍維持聯準會12月降息基準預測
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財訊快報 ・ 4 天前
Fed二把手：利率接近中性水準 應放慢降息步伐
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鉅亨網 ・ 1 天前巴西央行按兵不動，基準利率15%續停近20年高點，展現抗通膨決心
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財訊快報 ・ 2 天前《商情》黃金近一周跌0.6% 白金挫逾2周新低
【時報-台北電】綜觀近一周紐約COMEX貴金市場呈現震盪趨弱；周初克利夫蘭聯儲總裁表示，為降低通膨美國聯準會(Fed)仍需維持一定程度的政策限制性，隨後因市場參與者正等待本周即將公布的美國ADP就業數據及ISM採購經理人指數(PMI)，從中尋找美國聯準會(Fed)政策走向線索，而不孳息黃金在經濟不確定時期表現較好，令金價於周一(11/3)反彈至4000美元上方。 然而周中，美元指數觸及3個月以新高，降低了投資人對於以美元計價之黃金購買吸引力，加上大陸結束了對部分黃金零售商的長期免稅政策，此舉可能阻礙全球最大消費市場對貴金屬的搶購熱潮；令黃金截至周四(11/6)報3991美元，近一周跌0.6%；白銀報47.950美元，近一周跌1.4%。 與此同時美國政府持續搖擺，市場缺乏關鍵數據的指引，未來降息決策路徑不明，令白金截至周四(11/6)報1537.60美元，跌逾2周新低；鈀金報1394.90美元，失守1400美元關卡。 影響價格波動品項有:(20251031-20251106) 11/06近月黃金報3991美元，近一周跌0.6%。 11/06近月白銀報47.950美元，近一周跌1.4%。
時報資訊 ・ 19 小時前美Q3消費者違約率飆至近六年高，學貸逾期率14.4%創高
【財訊快報／陳孟朔】紐約聯邦銀行週三公布最新《家庭債務與信貸》報告顯示，第三季家庭總負債季增1,970億美元至18.59兆美元，逾期30天以上占比升至4.5%，創2020年第一季以來新高；學生貸款逾期率竄至14.4%歷史高位，凸顯高利率、就業降溫與通膨黏性正疊加擠壓家庭部門的償債能力。以年齡層來分，20至35歲族群的違約惡化最為明顯，成為拉動整體逾期率上行的關鍵推手。企業端也同步透露需求轉弱訊號，從零售到餐飲，更多品牌回報客流與票單承壓，顯示消費收縮正由低收入向中等收入族群外溢，與信用數據指向相互印證。值得留意的是，房屋抵押貸款仍展現韌性，房貸逾期率維持低檔。紐約Fed研究團隊指出，充足的房屋淨值與較嚴格的承銷標準，緩衝房市的信用風險傳導；整體家庭債務餘額維持溫和增速，但違約率出現企穩前的抬頭，提示財務壓力尚未解除。市場人士表示，聯準會(Fed)10月29日結束為期兩天例會後，連續第二個月降息1碼(25個基點)以支撐放緩的勞動市場。會後記者會上，主席鮑威爾表示，已密切關注次級汽車信貸機構爆雷後的信用情勢，但目前未見「更廣泛的信貸問題」跡象；市場將持續評估降息與信用風險在消費端的拉鋸。市
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【財訊快報／陳孟朔】聯準會(Fed)地位僅次於主席和副主席的紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)週四在一場公開場合發言表示，美國仍處於低中性利率時代，中性利率估計僅約1%，意謂長期利率錨點偏低不變；但他強調，在實務決策上，「當前數據比中性利率估計更重要」，政策取向將以實際物價與就業讀值為依歸，而非依賴模型推算的長期均衡。在這個框架下，市場對12月是否續降息的賭注，將更受臨門數據與金融環境傳導所左右，若核心通膨與薪資動能未見明顯趨緩，Fed傾向維持或僅小步調整，以避免實質利率過快下滑；反之，若就業明顯轉弱、物價降溫延續，「慢步降息」才有更高勝率。
財訊快報 ・ 1 天前哈瑪克：通膨風險壓過就業，利率立場「幾乎不具限制性」
【財訊快報／陳孟朔】克利夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克(Beth Hammack)週四在一場公開演說中直言，眼下通膨對決策構成的威脅大於勞動力市場走弱風險，貨幣政策應持續對物價施加下行壓力。她預估通膨率恐要到2026年後一至兩年才有望回到2%目標，意味著聯準會(Fed)將「接近十年」未能達陣物價使命，通膨黏著化的風險正在上升。哈瑪克表示，相較於就業面偏差，通膨在偏差幅度與持續時間上的風險更為迫切，這暗示利率需要維持「更具限制性」以確保物價能及時回到2%。「現行政策利率設定「幾乎不具限制性」，難以保證通膨回落的動能不被反轉。」Fed上月已連續第二次各降息25個基點，把聯邦基金利率區間調整至3.75%至4%。會後哈瑪克表態，她更傾向維持利率不變，顯示決策層內部對寬鬆步伐的拿捏仍趨審慎。她援引與轄內企業的交流指出，成本壓力尚未消退，不少企業「很快將不得不把漲價轉嫁給消費者」。在政府持續停擺、官方數據匱乏之際，她更依賴企業回饋與市場訊號作為評估依據。展望2026年前後，隨不確定性消退、資本市場維持強韌，企業投資可望回溫，經濟成長動能有機會自第四季走高，但也可能對失業率帶來一定下行壓力。
財訊快報 ・ 1 天前美元高位走強 金價跌破4,000關卡
在美元維持近三個月高位，以及美國聯準會（Fed）降息預期的雙重影響下，金價4日失守每盎司4,000美元關卡，跌0.189％至每盎司3,993.85美元；黃金期貨則是下滑近1％，報每盎司3,979.30美元。據FedWatch數據顯示，市場對12月再次降息預期從9成降至6成5，市場目前聚焦5日公布的小非農數據，若是數據疲軟，將為黃金帶來支撐力道。
中時財經即時 ・ 4 天前降息預期再升 金價收復4,000美元關卡
受到美國私人公司公布就業數據慘澹影響，市場開始預期美國聯準會（Fed）12月可能將再次降息，帶動黃金現價7日盤中收復整數關卡，上漲0.74%至每盎司4,007.08美元；黃金期價則升0.3％至每盎司4,004美元。專家指出，疲軟的就業市場通常會使得政府降息因應，此外美國政府停擺天數不斷拉長，也會黃金帶來避險買盤挹注，支撐上行力道。
中時財經即時 ・ 1 天前Fed理事庫克稱，就業風險大於通膨，12月決策待數據驗證
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，聯準會(Fed)理事庫克(Lisa Cook)週一發表自遭川普提告以來首次公開談話，重申支持10月降息0.25個百分點的決定，理由是「就業面的下行風險已高於通膨上行風險」，並稱未就12月是否再降息作最終決定，將依賴後續數據與風險平衡判斷。庫克表示，近期關稅對物價的傳導仍未完全結束，明年通膨恐維持偏高，但其基線情境仍偏向「一次性價格衝擊」而非持久性通膨；若關稅影響持續並擾動通膨預期，聯準會已準備採取更有力行動。她同時指出，當前政策利率仍屬「適度限制性」，後續步伐不預先設定。庫克強調「每次會議皆為即時會議」立場，12月路徑取決於多管道證據，包括消費者物價指數(CPI)、PCE物價、就業報告與高頻就業指標、企業定價與庫存調整行為等；在政府停擺致部分官方數據缺失的環境下，理事會將更倚重替代與高頻資訊交叉驗證。在此之前，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)先前已表態12月降息「並非板上釘釘」，委員間觀點分歧度上升；庫克則以雙重使命的對稱風險為由，呼籲同時關注就業降溫與通膨韌性，避免政策遲滯導致失業率不必要推升，亦避免過度寬鬆重燃通膨。針對外界關注的法律爭議
財訊快報 ・ 4 天前Fed帶頭吹大泡沫？華爾街大老示警「融漲」快了 最後賣出時機
美國聯準會（Fed）上周宣布將停止量化緊縮（QT），並暗示可能重新啟動資產收購，被市場視為新一輪量化寬鬆（QE）的開端。不過，橋水基金創辦人、知名投資人達里歐（Ray Dalio）警告，此舉可能助長市場泡沫，在泡沫破裂前或將出現最後一波上漲，而這通常是理想的賣出時機。
中時財經即時 ・ 1 天前韓國10月CPI年增2.4%，增幅高於預期，重返上行軌道
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，韓國10月消費者物價指數(CPI)年增2.4%，高於9月的2.1%與市場預估的2.1%，通膨動能較前月回升，顯示物價壓力在年末仍具韌性。數據落點高於共識，為政策評估與市場利率定價增添不確定。韓國通膨年增率由2字頭低段推升至中段，反映部分商品與服務價格彈升；即便整體通膨仍遠低於去年高點，但回升幅度顯示「下行趨勢放緩」，使市場需重新檢視明年通膨回落與物價黏著度的假設。市場人士表示，通膨快於預期通常對公債殖利率與匯率形成短線拉扯：一方面，通膨壓力回溫或推升名目利率上行、壓抑評價；另一方面，若政策端維持紀律，對匯率有穩定效果。後續走勢仍取決於能源與食品價格波動，以及服務項目的薪資—物價傳導。政策含義方面，最新數據提高決策者「暫緩寬鬆、觀察更多證據」的誘因；在全球主要經濟體對年末降息步伐意見分歧之際，韓國路徑將更加依賴本土物價與就業的實證表現。若後續物價回落不及預期，政策語氣可能維持偏鷹或中性。
財訊快報 ・ 4 天前
Fed降息太快會翻車？古爾斯比示警：現在是「大霧開車」！
綜合外媒周四 (6 日) 報導，今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 投票委員、芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，由於美國政府關門造成官方通膨數據中斷，使他對聯準會 (Fed) 持續降息感到更為不安
鉅亨網 ・ 2 天前戴莉：Fed應對12月減息持開放態度，就業風險不容忽視
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，舊金山聯邦銀行總裁戴莉(Mary Daly)週一表示，勞動力市場疲弱情況正在加劇，把通膨率壓至2%若以數百萬個就業機會為代價「將是不幸」，FOMC應對12月會議持開放態度，減息屬恰當做法，她支持進一步降息。戴莉指出，經濟整體仍具韌性但更顯脆弱；在勞動力轉弱情境下，消費支出面臨更大不確定。她強調會把經濟走弱視為領先指標，若等官方就業報告才確認轉弱，政策就已經落後，惟目前就業市場看起來並未處於危險邊緣。她提到，聯準會(Fed)今年內已降息0.5個百分點(兩碼)，使政策位置更具彈性；FOMC需在避免傷害就業的同時繼續抑制通膨，並在風險間權衡，把政策利率調整到可推動通膨回落的水準。當前通膨約3%，仍高於2%目標，政策需維持「適度從緊」。此外，她提到，總統川普政府關門導致部分政府數據缺失，不應干擾決策；雖掌握的官方數據較少，Fed仍有足夠資訊可依需求做出判斷，政府統計並非唯一來源。戴莉目前非FOMC投票委員，要到2027年才具投票權。她重申，若就業風險上升與通膨回落的平衡需要，12月進一步降息應在選項之列。
財訊快報 ・ 4 天前一票之差！BoE按兵不動，但釋「漸進降息」訊號，通膨風險趨平衡
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，英國央行(Bank of England，BoE)週四以5比4票維持基準利率在4%不變，與市場預期一致，前瞻指引延續「漸進下行」路徑。決策聲明寫到，整體通膨風險已較均衡，薪資增長與服務業通膨放緩，通膨被判定已見頂，顯示政策重心由「壓抑通膨」逐步轉向「監測回落節奏」。最新展望顯示，英國央行維持明年通膨率2.5%的預估不變，2027年第四季回到2%，2028年第四季2.1%；成長方面，GDP今年估1.5%，2026年1.2%。搭配服務業物價回落與薪酬動能降溫，為日後「小步寬鬆」創造條件，但官方亦提醒通膨可能維持黏性，需要確認下行軌跡已被穩固。BoE總裁貝利(Andrew Bailey)表示，他支持顯示尚需三次減息的泰勒型政策規則。與此同時，首席經濟學家皮爾(Huw Pill)傾向放慢寬鬆步伐；副總裁布里登(Sarah Breeden)對通膨下行更有信心；副總裁隆巴代利(Clare Lombardelli)提醒通膨高於基線的風險仍在；副總裁拉姆斯登(Dave Ramsden)則看到經濟與勞動市場的下行風險。貝利強調，隨每一次降息的推進，是否進一步行動將更艱難；1
財訊快報 ・ 1 天前政策不確定性 金融最大風險
美國聯準會（Fed）7日發布半年一度《金融穩定報告》，超過6成受訪者指出，未來12到18個月內，政策不確定性為美國金融體系面臨的最大風險。值得注意的是，在這次調查中，Fed首度將央行獨立性與經濟數據取得性，納入政策不確定的因素之一，這可能與美國總統川普持續對Fed施壓，以及聯邦政府停擺創下紀錄有關。
工商時報 ・ 3 小時前元富期貨：台指面臨獲利了結賣壓，短線在月線多空交戰
【財訊快報／編輯部】美股方面，投資人憂心AI相關企業估值過高，在消化最新一波財報之際，又接連收到多位大型企業執行長的警告，另外，有跡象顯示聯準會(Fed)下個月可能不會再降息，也令投資人不安，引發拋售潮加劇，美國股市週二(4日)全面下挫，費城半導體指數大跌4%，英特爾(Intel)崩跌6.3%，輝達(NVIDIA)大跌近4%，台積電ADR也跌3.6%。台指方面，市場憂AI估值過高，台指今日跳空開低超過300點，AI概念股全面下殺，指數盤中一度重挫超過700點，權值王台積電成為壓盤重心，所幸靠著鴻海、聯發科翻紅帶動下，收斂指數跌幅，終場成交量5894.69億元，加權指數下跌399.5點、跌幅1.42%、收在27717.06點。綜合分析，台指位於歷史高點附近，面臨到獲利了結的賣壓，短線在月線多空交戰。此外，市場持續關注美國政府延長關門所造成的影響，多項關鍵經濟數據延宕，迫使市場轉向民間資料如ADP就業報告作為參考依據。
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