Fed堪薩斯城分行行長示警通膨仍居高不下，需繼續遏制
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會堪薩斯城分行行長Jeff Schmid表示，聯準會需要繼續遏制通膨，因為通膨仍然居高不下。Schmid週一表示，由於通膨依然過高，貨幣政策應當根據需求成長形勢，從而為供給擴張創造空間，減輕經濟中的價格壓力。Schmid重申，目前的利率水準只是「略具限制性」，他認為這是合適的。
聯準會上月降息25個基點，這是自去年12月以來首次下調利率。決策官員對於未來降息步伐存在分歧。
雖然一些分析師此前預計Schmid可能會反對這次降息，但他最終支持了這一決定，並稱降息25個基點是合理的「風險管理策略」，旨在支持勞動力市場。
不過，Schmid也表示，在通膨仍然偏高的情況下，聯準會短期內可能無需再次降息。
Schmid指出，當前的環境是，如果大幅刺激需求，可能會導致通膨過快上升的風險，因為企業的定價能力增強，並可能將關稅成本更多地轉嫁給消費者。
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芝加哥聯儲總裁擔心通膨更勝勞動力市場，稱12月立場未定
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會芝加哥分行行長Austan Goolsbee表示，在決定如何在12月聯準會會議上投票前，他希望看到更多數據，但警告稱，目前他更擔心通膨而非勞動力市場。Goolsbee週一接受媒體採訪時表示，他對12月會議尚未做出決定。他對通膨端不放心，因通膨高於目標已有四年半時間了，且呈現錯誤的趨勢。包括Goolsbee在內的政策制定者在10月28-29日的會議上投票決定將基準利率下調0.25個百分點，這是他們為提振疲軟的就業市場連續第二次降息。在隨後的新聞發布會上，主席鮑威爾警告稱，市場預期的12月將再次降息並無定論。部分決策者日益擔憂通膨，並沒有以足夠快的速度朝聯準會2%的目標降溫，而經濟的強勁表現可能重新引發價格壓力。Goolsbee補充稱，他仍認為利率可下調「相當幅度」，但最明智的做法很可能是讓利率隨通膨同步下降。
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【財訊快報／陳孟朔】在聯邦公開市場委員會(FOMC)10月29日例會上，唯一投下降息反對票的堪薩斯城聯邦銀行總裁施密德(Jeff Schmid)未同意把Fed目標利率區間下調至3.75%–4%的決定，成為本次決議中的少數意見焦點。外電報導，施密德於上週五(10月31日)發布聲明，詳細說明其立場，指當前物價壓力仍具韌性，通膨未見足夠、持久的回落證據，貿然放鬆政策恐削弱此前對通膨的抑制成效。他強調，維持一定程度的限制性利率設定，直到通膨確實向2%目標穩健歸位，才是更可控的路徑；相較之下，在訊號未明確前提前降息，將提高再度回頭收緊的政策代價。最近一次決議雖以多數通過小幅降息，但施密德的異議凸顯決策層內部對「通膨黏性」與「成長降溫」權衡的分歧未解，也意味接下來數據將對12月會議的政策取向更具關鍵性。
財訊快報 ・ 4 天前聯準會理事沃勒堅持主張12月降息，與鮑威爾意見相左
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會理事沃勒(Christopher Waller)認為，招聘面臨持續放緩的風險，聯準會應在12月的下次議息會議上繼續下調利率。沃勒上週五在接受福克斯商業台採訪時表示，目前最令人擔心的是勞動力市場。通膨會回落的，所以他仍然主張在12月降息，因為所有數據都告訴他應該這樣做。當天沃勒做此表態之前，他在聯準會的三位同僚表示反對週三的降息，理由是通膨風險依然未消除。聯準會主席鮑威爾在決定公佈後的記者會上，直言不諱地告誡投資者需要降低對12月降息的預期，凸顯決策層內部對就業和通膨前景看法迥異者之間的爭鬥愈發激烈。此外，沃勒淡化了總統川普的關稅政策可能導致通膨上升的風險。川普2020年任命沃勒為聯準會理事，他也是目前白宮正在考慮接替鮑威爾當主席的五位候選人之一。沃勒表示，如果總統邀請他接任主席職務，他願意效力。沃勒表示，川普邀請過他一次，他答應了。如果川普再次邀請他，他還會再答應。
財訊快報 ・ 4 天前美國SOFR及關鍵回購利率進一步下降，資金市場轉趨正常
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，隨著與隔夜回購協議掛鉤的利率基準在聯準會主要政策利率目標區間內進一步回落，資金市場繼10月的劇烈波動後繼續趨於平穩。根據聯準會紐約分行週四公佈的數據，擔保隔夜融資利率（SOFR）11月5日定為3.91%，低於前一交易日的4%。準備金餘額利率（IORB）為3.9%，SOFR與IORB之間的利差收窄至1個基點，為10月20日以來最小。其他回購利率方面，三方一般抵押品回購利率（Tri-Party General Collateral Rate）和廣義一般抵押品回購利率（Broad General Collateral Rate）均從3.98%降至3.88%。這比IORB低2個基點，也是自10月20日以來這兩項基準首次低於聯準會管理利率。
財訊快報 ・ 2 小時前《國際經濟》12月再降息？聯準會上演「茶壺風暴」
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】周一多位聯準會決策官員公開發表談話，他們對美國的經濟現狀及其面臨的風險看法分歧且甚至相互衝突。由於聯邦政府停擺導致經濟數據暫停發布，在美國央行於12月召開今年最後一次政策會議之前，這場內部的「茶壺風暴」料將愈演愈烈。 聯準會理事庫克（Lisa Cook）周一表示，央行的雙重任務—就業和通膨，都面臨風險升高，因此，12月9日、10日的會議有可能降息，但這不是必然發生的事。 自美國總統川普暫時未能成功汰除庫克以來，這是她首次發表公開談話。 在布魯金斯學會（Brookings Institution）的活動上，庫克表示，利率過高會增加就業市場急劇惡化的可能性，不過，目前美國就業市場仍然穩健。另一方面，降息過多將增加通膨預期浮動的可能性，不過，目前令人鼓舞的是，大多數的長期通膨預期都處於較低且穩定的狀態。庫克表示，「央行的雙重任務正面臨壓力，所以我正密切關注這兩方面的風險」。 舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）周一亦表達類似的看法，稱她認為上周的降息是對就業市場減弱多加一層保險，以及她對12月是否進一步降息抱持開放的態度。 戴利表示，如果我們讓通膨率降至
時報資訊 ・ 2 天前美國SOFR週一升18基點至4.22%，創2023年來最大單日漲幅
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，由於月底對資金的需求超越供應，美國一項關鍵的短期利率上週五大幅上升，這種波動可能會在聯準會下月停止縮表後得到舒緩。根據聯準會紐約分行週一公佈的數據，截至10月31日，有擔保隔夜融資利率(SOFR)升至4.22%。18個基點的升幅是自2023年，也就是聯準會上一次升息以來的最大單日漲幅。若不計升息週期，這是自2020年3月以來最大單日波動。這一上升推動SOFR與有效聯邦基金利率之間的利差擴大至35個基點，為2020年以來最高水準。SOFR比準備金利率(IORB)高出32個基點，同樣創下2020年以來的最大利差。
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【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週四小幅下跌，因投資人權衡聯準會官員的最新言論以及美國就業市場急劇轉弱的數據。紐約12月份黃金期貨價格下跌1.90美元或0.05%，報每盎司3,991.00美元。紐約黃金現貨價格下滑2.36美元或0.06%，報每盎司3,977.21美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。週四金價在每盎司4,000美元下方基本持穩。疲軟的就業數據強化了聯準會降息的理由，這將有利於無孳息收益的黃金行情，儘管如此，聯準會官員仍對降息發表了謹慎看法。職業介紹公司Challenger, Gray & Christmas Inc週四公布的數據顯示，隨著人工智能重塑行業格局以及成本削減加速，美國企業10月份宣布的裁員規模是二十多年來同期最高水準。來自私營部門的經濟數據愈發受到關注，因為美國政府停擺導致官方數據延遲，外界更難判斷美國這個全球最大經濟體的真實走勢。
財訊快報 ・ 1 小時前聯準會試圖降低降息預期，亞洲黃金現貨盤中下跌0.50%
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週二盤中下跌，因在投資人權衡聯準會官員對利率前景的評論之際，美元匯價走強，削弱了黃金投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中下跌19.89美元或0.50%，每盎司報3,981.53美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週二亞洲盤盤中上揚0.16%，美元走強，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。三位聯準會政策制定者並未明確支持下個月再次降息，這對不具孳息收益的黃金而言並非好消息。聯準會理事庫克(Lisa Cook)表示，她認為勞動市場進一步疲軟的風險大於通膨上升的風險，但並未承諾12月再次降息。她的這番言論與兩位同事Mary Daly和Austan Goolsbee的觀點相呼應。金價在10月20日一度飆升至歷年高點，隨後因市場擔憂其漲勢過快而回落。交易員正試圖判斷這波上漲行情是否會重現，而聯準會寬鬆的美國貨幣政策在某種程度上影響市場前景。Capital.com Inc分析師Kyle Rodda表示，市場存在一種風險，也就是聯準會可能會試圖稍微降低市場對
財訊快報 ・ 2 天前《國際金融》美元維持高位 金價維持4000美元下方
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】由於美元維持在近3個月高位附近、聯準會12月降息的機率降低，以及美中緊張關係的和緩，削弱了黃金需求，金價在周二再次跌破每盎司4000美元大關。 截至亞洲交易時間下午1時，現貨黃金下跌0.4%，來到每盎司3984.49美元。12月交割的美國黃金期貨合約價格下跌0.5%，至3994.40美元。 由於聯準會內部分歧意見，促使交易員減少了降息押注，美元持穩，徘徊在近3個月高位附近。 KCM Trade市場分析師Tim Waterer說，美元的走強，正成為黃金的壓力，交易員們正在重新計算年底前再次降息的可能性。 聯準會在上周宣布了今年的第二度降息，但主席鮑爾(Jerome Powell)說，今年的再次降息，並非確定的事。 根據FedWatch工具的數據，投資人認為，12月再次降息的可能性為65%，低於鮑爾談話前的超過90%。 聯準會官員們周一就經濟問題發表意見不同的看法。由於美國政府停擺，部分經濟數據停止公布，在數據缺乏的情形下，預計在12月政策會議召開前，辯論將更加激烈。 投資人現在急切地等待周三即將公布的美國ADP就業資料，以及ISM業PMI指數，以尋找降息的線
時報資訊 ・ 2 天前經濟思維－美國聯邦銀行政策何去何從？
美國聯準會於10月30日利率會議後，宣布降息一碼至3.75％～4.00％，繼9月17日降息以來再次調降利率。然而聯準會主席鮑爾指出，由於缺乏官方經濟數據，再加上聯準會內部對未來貨幣政策路線「意見分歧強烈」，對於12月是否降息「並非已成定局」。讓人感覺利率的調降可能不會如想像中的快，有什麼因素讓鮑爾如此難以抉擇呢？
工商時報 ・ 1 天前亞洲黃金現貨盤中下跌0.18%，市場關注美利率前景
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週四盤中下跌，因在投資人評估私部門就業數據公佈後美國利率的前景。亞洲黃金現貨價格盤中下跌7.31美元或0.18%，每盎司報3,972.26美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。週三發布的ADP Research的數據顯示私部門就業人數在連續兩個月下降後，10月份回升了4.2萬人。雖然這舒緩了人們對就業情況加速惡化的擔憂，但這種溫和成長也與勞動力需求的整體疲軟趨勢相符。聯準會理事米蘭(Stephen Miran)將10月份的就業成長描述為「一個驚喜」，但他重申利率需要降幅更低。米蘭曾多次呼籲採取更寬鬆的政策，他對聯準會9月和10月兩次將基準利率下調0.25個百分點的決定不以為然，認為應該每次降息0.5個百分點。今年以來，黃金價格已飆升超過50%，並於10月20日一度飆升至歷年高點，隨後因市場擔憂其漲勢過快而回落。交易員正試圖判斷這波上漲行情是否會重現，而聯準會寬鬆的美國貨幣政策在某種程度上影響市場前景。目前，美國歷史上持續時間最長的政府停擺導致關鍵官方數據的發布延遲，使得評估美國這個世界最大經濟體的整體狀況
財訊快報 ・ 23 小時前Fed官員鷹派言論支撐，紐約匯市週一美元指數小揚0.07%
【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市週一美元兌換一籃子主要貨幣小幅上揚，因為儘管美國製造業數據遜於預期，在聯準會官員就貨幣政策前景仍發表相對鷹派評論。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數上揚0.07%，報99.873。美元兌歐元升值0.0017美元，報1.1520美元兌換1歐元；美元兌日圓升值0.23日圓，報1美元兌154.22日圓；美元兌換瑞郎升值0.0035瑞郎，報1美元兌0.8081瑞郎。歐元兌日圓貶值0.01日圓，報1歐元兌177.66日圓；歐元兌瑞郎升值0.00250瑞郎，報1歐元兌0.93080瑞郎。英鎊兌美元貶值0.0012美元，報1英鎊兌1.3140美元；加幣兌美元貶值0.0046加幣，報1.4056加幣兌1美元。ISM製造業指數顯示，美國10月製造業活動連續第八個月萎縮。該指數報48.7，而市場預期為49.5。此外，聯準會芝加哥分行行長Austan Goolsbee表示他擔心通膨問題，並稱尚未對12月是否降息作決定。聯準會理事庫克(Lisa Cook)指出，勞動力市場可能進一步走弱；聯準會舊金山分行行長Mary Daly稱官員們應該對12月採取行動的可能性「保持開放態度」。匯市
財訊快報 ・ 3 天前Fed理事庫克稱，就業風險大於通膨，12月決策待數據驗證
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，聯準會(Fed)理事庫克(Lisa Cook)週一發表自遭川普提告以來首次公開談話，重申支持10月降息0.25個百分點的決定，理由是「就業面的下行風險已高於通膨上行風險」，並稱未就12月是否再降息作最終決定，將依賴後續數據與風險平衡判斷。庫克表示，近期關稅對物價的傳導仍未完全結束，明年通膨恐維持偏高，但其基線情境仍偏向「一次性價格衝擊」而非持久性通膨；若關稅影響持續並擾動通膨預期，聯準會已準備採取更有力行動。她同時指出，當前政策利率仍屬「適度限制性」，後續步伐不預先設定。庫克強調「每次會議皆為即時會議」立場，12月路徑取決於多管道證據，包括消費者物價指數(CPI)、PCE物價、就業報告與高頻就業指標、企業定價與庫存調整行為等；在政府停擺致部分官方數據缺失的環境下，理事會將更倚重替代與高頻資訊交叉驗證。在此之前，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)先前已表態12月降息「並非板上釘釘」，委員間觀點分歧度上升；庫克則以雙重使命的對稱風險為由，呼籲同時關注就業降溫與通膨韌性，避免政策遲滯導致失業率不必要推升，亦避免過度寬鬆重燃通膨。針對外界關注的法律爭議
財訊快報 ・ 3 天前民調示警！逾半美國民眾稱關稅拖累家計、推升通膨
【財訊快報／陳孟朔】外電引述最新民調顯示，美國多數受訪者直指現行高額關稅政策正在侵蝕家庭財務、並推升通膨壓力。整體而言，55%受訪者認為關稅使家庭財務狀況惡化，凸顯關稅成本正透過物價與帳單「無差別」轉嫁至終端消費者。約七成受訪者表示食品雜貨支出較去年增加、六成稱水電費走高，另有約四成指醫療、住房與汽油開銷上升。結果顯示，民生成本全面墊高，與關稅疊加的供應與運輸成本，構成家庭部門的持續性壓力。對關稅處理方式的不滿呈現高度分化，不認可者的民主黨為96%、無黨派為72%、共和黨為29%。同時，超過六成受訪者認為，關稅不僅推高美國通膨，也傷及美國本土與被加徵國家的經濟動能。市場人士表示，民調結果意味關稅對消費彈性與通膨黏性的影響仍在發酵，零售、必需消費與公用事業等開支敏感類股恐承受評價面壓力；而一旦政策端出現調整訊號，輸入通膨可望邊際降溫，利多風險資產的估值修復。
財訊快報 ・ 1 天前巴西央行按兵不動，基準利率15%續停近20年高點，展現抗通膨決心
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，巴西央行週三維持政策利率在近20年高點不變，顯示其遏制頑固通膨的堅定立場。巴西央行週三連續第三次政策會議維持利率在15%不變，符合所有受訪經濟專家的預估。巴西央行在去年9月至今年6月期間已累計升息4.5個百分點。雖然巴西央行在抗通膨方面正逐步取得進展，但通膨率預計在2028年底之前仍將超過3%的目標水準。鑒於失業率處於歷史低點並且巴西公共財政面臨失穩風險，決策者保持警惕。
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【財訊快報／陳孟朔】最近一週決議後，聯準會(Fed)內部出現六年來少見的「雙向異議」，受美國總統川普親點的理事米蘭(Stephen Miran)主張一次降息50個基點，但堪薩斯聯儲主席施密德(Jeff Schmid)則支持兵不動；主席鮑威爾(Jerome Powell)直言12月降息「非板上釘釘」。市場對12月降息的定價自上週約九成回落至六成出頭，政策路徑不確定性陡升。在此背景下，PIMCO聯合創辦人、有「老債王」之稱的格羅斯(Bill Gross)放話稱已賣出10年期美債期貨，理由是赤字擴大與供給壓力偏高，且美元走弱難扭轉長端殖利率中期上行風險。「即便美國經濟放緩至1%至2%，供給仍太多。」決策分歧點火「利率之辯」；達拉斯聯儲總裁洛根(Lorie Logan)與克里夫蘭聯儲總裁哈瑪克(Beth Hammack)皆傾向維持利率不變，認為通膨仍偏高、須保留一定限制性；理事沃勒(Christopher Waller)則重申支持12月降息，關切勞動市場放緩與通膨回落趨勢。若後續數據「一好一壞」相互牽制，反對票恐非一次性事件，市場對路徑與幅度的爭論將延長。市場人士表示，展望11月與12月兩個關
財訊快報 ・ 4 天前美元走強及Fed態度謹慎，紐約期金和現貨金週二下跌1.33%、1.73%
【財訊快報／劉敏夫】週二紐約金價下跌，主要受美元走強和聯準會利率路徑不確定等因素影響。紐約12月份黃金期貨價格下跌53.50美元或1.33%，報每盎司3,960.50美元。紐約黃金現貨價格下滑69.32美元或1.73%，報每盎司3,932.09美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。週二紐約匯市美元兌換一籃子主要貨幣上漲，追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數上揚0.35%。美元走強，讓以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人來說相對昂貴。此外，由於市場押注聯準會將進一步降息，金價自8月底以來大幅上漲，不過，一旦聯準會利率路徑發生變化，金價漲勢可能受阻。盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示，金價週二下跌的原因在於聯準會態度謹慎以及美元走強。
財訊快報 ・ 2 天前聯準會政策不確定性＋供應憂慮降溫，LME期銅週二重挫1.76%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，倫敦銅價週二從紀錄高點進一步回落，交易員關注聯準會利率前景的不確定性，同時智利國家銅業舒緩了市場對供應的擔憂。週二倫敦金屬交易所(LME)期銅下跌191.50美元或1.76%，報10,663.5美元/噸，盤中跌幅一度高達2.56%。在全球貿易緊張情緒緩和後，投資者目前的焦點重新轉向聯準會政策和中國經濟走向。近日多位聯準會官員的發言對利率前景看法不一。聯準會芝加哥分行行長稱他更擔心通膨而非勞動力市場。在其他金屬價格方面，LME期鋁下跌1.5%，報2,859美元/噸；LME期鎳下跌0.4%，報15,075美元/噸；LME期鋅下跌0.4%，報3,088.5美元/噸；LME期錫下跌0.7%，報35,814美元/噸；LME期鉛下跌0.2%，報2,023.5美元/噸。
財訊快報 ・ 2 天前瑞士通膨意外放緩，10月CPI僅增0.1% ，瑞士央行面臨難題
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，瑞士10月份通膨意外放緩至接近於零的水準，從而令該國央行抑制本幣強勢、提振物價成長的壓力加劇。瑞士統計局週一公佈的數據顯示，10月份消費者物價指數(CPI)年比值上漲0.1%，增幅較9月份的0.2%有所放緩。受訪經濟專家的預估中值為上漲0.3%。疲弱的數據可能會加劇猜測，也就是瑞士央行可能最快在下個月被迫將利率降至零以下。此前僅少數經濟專家預計，在12月的下次例行會議上將會降息。一個緊迫的問題是瑞郎的避險地位，這使得瑞郎兌歐元和兌美元的匯率均接近十年高點。這有可能透過壓低進口成本威脅抑制通膨。11月份剔除能源等波動性因素後的核心通膨也意外放緩，從0.7%降至0.5%。這些數據會讓瑞士央行行長Martin Schlegel及其官員感到沮喪，他們此前預測通膨將在今年年底至2026年期間加劇。在9月的會議上，他們曾辯稱今年稍早時將利率降至零的舉措終將推動通膨加速。該央行預計本季度通膨率將達到0.4%，是前三個月水準的兩倍。然而物價增速未能從0-2%區間的低端回升的跡象，可能促使政策制定者採取更強有力的措施。不過，瑞士央行面臨兩個不受歡迎的選
財訊快報 ・ 3 天前美國就業市場回穩，10月份ADP就業人數增加4.2萬人
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國10月份企業就業人數增加，表明在連續兩個月下滑後，就業市場出現一定程度的回穩。根據ADP Research週三公佈的數據，10月份私營部門就業人數增加了4.2萬人，9月份的數據修正後下降2.9萬人。經濟專家對10月份數據的預測中值為增加3萬人。由於美國歷史上最長的政府停擺延遲了官方經濟數據的發布，ADP報告成為勞動力市場為數不多的月度數據之一。雖然該數據有助於舒緩對就業市場以更快速度惡化的擔憂，但上月溫和的就業成長與勞動力需求普遍走軟的情況相一致。ADP首席經濟專家Nela Richardson在一份聲明中表示，與今年稍早時的報告相比較，招聘相對溫和。與此同時，薪資增速已基本持平逾一年，表明供需變動趨於均衡。不過，亞馬遜、星巴克和塔吉特公司等大型企業近期發布的高調裁員公告加劇了人們對就業市場的擔憂。儘管首次申領失業救濟金人數總體仍處於低點，但當前解雇較少的勞動力市場環境存在著演變為更多裁員的風險，進而可能在未來幾個月推高失業率。在聯準會上週連續第二次會議降息之後，聯準會主席鮑威爾表示，他認為勞動力市場正「非常漸進地降溫」，但也僅此
財訊快報 ・ 1 天前