ETF大未來》國泰投信：下半年投資 重壓不如重配置

面對全球經濟不確定性，國泰投信表示，下半年投資人應以合理資產配置為重點，「重壓不如重視配置」，並建議市值型與高息型商品的配置比例約5成，以提升報酬與風險的平衡效果。

國泰永續高股息（00878）經理人游日傑表示，市場普遍看好美國即將降息的機率近百分之百，預期可在第四季帶動資金流入台股，尤其科技類股將延續傳統旺季動能，因此維持對台股正向評價，不過儘管大方向看好，投資人仍須重視波動風險。游日傑強調，美國政策不確定性指數居高不下，成為影響市場波動的主要因素，投資策略必須兼顧成長性與防禦性，以因應未來不確定的市場環境。

對於近期ETF被關注的配息指引，游日傑強調，主管機關希望投信在配息結構上保持合理比例，避免全數配息來源都來自資本利得或平準金，以保障投資人權益，維持市場配息的公平性與透明度，這並非完全禁止增配，而是要求平衡使用，確保配息不失真，避免未來配息出現斷崖式大幅下滑。

數據顯示，台灣上市櫃公司股息率多落在3％至6％區間，真正配息率超過10％的標的並不多，游日傑提醒投資人，追求過高配息率可能犧牲資本成長，長期持有效果不如預期，挑選配息ETF時，應選擇配息率合理且具成長潛力的標的，約在4％至7％的區間，並重視ETF的總報酬表現與波動性，兼顧收益與資本增長，才能真正獲得穩健的長期報酬。

看好台股表現下，游日傑認為，有效的分散風險也能提升投資的防禦效果，今年台股配置的三大重點，分別是AI、金融股及ESG產業，其中AI產業因具備穩健的基本面支撐，成為推動台股創高的主要動能，近期獲利出色的金融股也是撐盤要角之一，ESG與2026年台灣碳費開徵等議題持續受到關注，相關指數的表現也顯示出穩定成長與抗波動性。

目前受益人數最多的國泰永續高股息（00878）因其聚焦AI題材及ESG投資，同時配置部分金融股，受到市場廣泛青睞，反映投資人對於兼具成長性與收益性的產品需求。另外，近期即將要提高台積電配置比例至對齊其市值權重、聚焦50家領袖企業的國泰台灣領袖50（00922）也因更貼近大盤、門檻較同類型商品低，成為熱門的市值型ETF。

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