ESG當道!盤點5檔台股熱門ETF 投資人該怎麼選?

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作者:陳相州分析師

這幾年全球資本市場紛紛吹起了表彰環境保護(E)、社會責任(S)、公司治理(G)的投資風氣,它鼓吹的理念是,當一個企業在追求獲利的同時若能夠兼顧ESG,這種企業通常也能給予股東較為優渥的回報。

隨著全球資產管理機構如主權基金、保險與共同基金等逐年提高ESG資產比重,這股風潮近年更有躍升為主流的趨勢。受這股風潮影響,這幾年台灣也開始陸續出現ESG主題相關的ETF可供選擇,目前台股ESG概念ETF共有5檔,順著這股潮流、搭配銅板價,順利吸引到不少投資人的目光,規模普遍都有接近百億、甚至百億以上的水準。績效表現上,撇除今年新發行的ETF(00891、00888)外,也都有追上大盤的報酬。

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簡單的二分法

觀察下方圖表,如果從名稱、主題、追蹤指數、配息頻率,各項組合搭配起來肯定令人感到眼花撩亂,但是從前5大成分股就可以看出一個簡單的分類,那就是除了國泰永續高股息(00878)之外,其餘4檔ETF普遍都有極高的比重投入台股第一大權值股台積電(2330),這就注定4檔ETF和台股加權指數有著較明顯的連動關係。

至於國泰永續高股息(00878),前5大成分股和另外4檔完全沒有重疊,由此可以簡單區分成兩大陣營,分別是高股息(00878)與連動大盤(00692、00850、00891、00888)。事實上,這個簡單的2分法完全可以套用在目前任何一檔標的鎖定台股的ETF,幫助投資人更快理解其內涵。

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和傳統主流ETF相比,ESG概念的ETF真的比較好嗎?

看了這些新面孔,相信不少投資人心理都納悶,對於投資人而言,這些ETF後起之秀,只因為多了ESG,就真的相較於傳統主流ETF(如0050、0056)更適合買進嗎?

先說結論,筆者認為如果標的在台灣,無論有沒有ESG,其實差異都不會太大,主要原因在於,台灣上市櫃企業就是那1800家,無論用什麼主題包裝、組合,最終呈現在投資人眼前的,都會是名稱上「差很多」,骨子裡卻是「差不多」的ETF商品。畢竟,誰也沒辦法從一盤牛肉裡煎出龍蝦的味道。

以經典的0050為例,觀察前幾大成分股,不難發現就算不是ESG概念,成分股也和標榜著ESG的主題型ETF大同小異,原因在於符合ESG概念的優質企業,通常也會是較具規模的跨國企業,這種情況下就使得依照市值、流通性排序來挑選的方式,也同時會符合ESG概念。

所以某方面來說,哪怕0050沒有ESG,骨子裡也是個不折不扣的ESG概念ETF

如此一來,可以發現一個現象,那就是無論有沒有ESG,表現在績效上也多半不會有太大的差距。就目前台灣ESG概念中最早問世的富邦公司治理(00692)為例,其追蹤的公司治理100指數,過去5年和0050追蹤的台灣50指數,幾乎是完全貼合,沒有太大的差異(如下圖)

ESG當道!盤點5檔台股熱門ETF 投資人該怎麼選?
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有鑑於此,筆者認為投資人挑選ETF,不必要糾結有沒有ESG、或是誰比較會漲,只要按照上述方式簡單區分成2大類,一類為追求長期資本利得、一類則是追求穩定高股息。若是認同該商品的理念、主題,例如ESG、公司治理、高股息等,按照自己偏好來挑選即可。長期來說,同樣是連動大盤的類型,都不會差太多的。

正值青壯年時期的投資人,由於有穩定工作收入,可以大部分比重都鎖定在追求長期資本利得的ETF(如0050、00692、00891);至於屆齡退休或已退休人士,可以轉為追求穩定金流,大部分比重都投入在高股息類型的ETF(如0056、00878)。

整體而言,不必要為了主題、選股方式、或是有沒有符合ESG而爭得面紅耳赤。筆者反倒認為,接下來ETF整體的費用率可能才會是真正的決戰點。

【作者簡介】陳相州

現職:精誠金融學院 專業講師

粉絲專頁「股添樂 股市新觀點

經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

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