《DJ在線》ODM資本支出普遍擴大為哪樁?

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MoneyDJ新聞 2022-03-21 09:11:49 記者 張以忠 報導

過去曾有一段時間供應鏈多元分散、降低中國產能比重、在地化產能配置蔚為流行,不過近二年因為疫情衝擊供應鏈,且美中貿易戰也不慍不火,使得ODM組裝大廠非中產能布局進度沒有想像中快,反而發現,ODM廠提早為下一波成長曲線做準備,像是針對車用、伺服器等較高成長性業務的布局,今(2022)年各家廠商都積極展開產能布局計畫、提早卡位,資本支出普遍都有雙位數以上增幅。

疫情影響,供應鏈轉移進度牛步

這兩年來,疫情起伏、運輸問題、長短料都嚴重衝擊供應鏈穩定性,原本ODM廠的全球在地化供應鏈計劃都必須先喊卡或是牛步進行,特別是仰賴零組件供應鏈完整性的手機、NB產品,在疫情紛亂期間,一動倒不如一靜,反而更加依賴中國供應鏈的完整性;另方面,美中貿易戰以不慍不火的方式進行中,品牌廠雖持續要求ODM廠建置非中產能,但沒有像過去那麼急迫,種種原因,使得ODM廠非中產能布局進度沒有想像中快。

ODM擴大資本支出,多為布局車用、伺服器

不過,雖然NB、手機等量大產品海外產能布局進度沒有那麼快,但ODM廠早已不將目光放在這些市場已經趨近飽和的成熟產品,反而發現,廠商為提早為下一波成長曲線做準備,像是針對車用、伺服器等較高成長性業務的布局,今年各家廠商都積極展開產能布局計畫,資本支出普遍都有雙位數以上增幅、或是都較去年增長。

電子組裝大廠鴻海(2317),2021年資本支出為台幣923億元。預期今年資本支出會持續提升,包括投入數位轉型、新產能、3+3新事業發展等,其中,新事業相關的資本支出金額大約達150億元左右、較先前每年新事業投入資本支出約百億元規模提高。

現階段鴻海新事業主要聚焦電動車以及半導體,而鴻海布局的半導體,也是扣合電動車相關晶片的自給率提升、或是關鍵技術的掌握而發,又或是為了強化上下游垂直整合實力而為,也算是相當程度針對電動車事業的發展。

鴻海預期,2025年電動車市場規模達接近6000億美元,鴻海目標取得5%市佔率,並預期屆時整車代工營收將超過一半。今年鴻海電動車以零組件以及軟件營收貢獻為主,後續陸續加入整車製造,預期2023年營收才會有明顯表現。

以電動車產能布局來看,鴻海以BOL(Build Operate Localize)的合作模式,持續佈建電動車全球在地化產能,預計美國廠將達年產能50萬台,泰國廠初期約年產能5萬台,至2023年預計達15萬台,歐洲、東南亞、印度也持續規劃中,將可支應2025年整車代工年產能50-75萬台的目標。

iPhone組裝第二大廠和碩(4938),因應新業務如車用、5G、IOT,以及布局海外產能、自動化產線、產線節能減碳措施等等,今年也將擴大資本支出規模。和碩去年資本支出達3.85億美元,預期今年資本支出將達5億美元,其中也包括擴充墨西哥廠產能,支應Tesla美國廠的擴大。和碩目前電動車相關營收佔比仍低,但預期每年都有雙位數成長。

NB及伺服器組裝大廠廣達(2382),去年資本支出約100億元上下,近年持續在台灣、泰國擴充產能,支應伺服器、NB等客戶需求;其中,因應伺服器成長所需,持續計畫在美國東岸、西岸,以及泰國、歐洲增加產能。

NB組裝大廠仁寶(2324),目前中國有昆山、南京、成都、重慶等四個主要生產基地,海外則有越南廠,若越南廠產能全部建置完畢,可以佔總產能約20%。仁寶今年積極發展新事業,包括車用電子、伺服器、5G等,目前相關新事業營收佔比仍非常低,不過成長幅度大,今年新事業都會有40-50%成長幅度。仁寶去年營收結構中,PC佔70%、非PC佔30%,未來目標PC要降至60%,非PC提升至40%。

緯創(3231)去年資本支出達近146億元,預期今年將達160億元,主要投資於多元產能布建,以及車用電子、物聯網裝置、5G產品等新事業拓展。緯創今年在台灣、墨西哥等都將擴廠。緯創目前營收來自中國貢獻約50-60%,隨著台灣、墨西哥擴增產能,以及越南廠自去年底開始小量生產、今年產量持續提升,預期今年中國比重將會下降。

英業達(2356)近年資本支出約2億美元/年(約55-60億元台幣),預期今年墨西哥廠將持續擴產,且因應伺服器業務擴大,墨西哥本來有兩個做rack(機櫃)的工廠將整合在一起,預期今年整體資本支出將超過3億美元(約85億元台幣以上)。

可以看到,ODM廠對於量大成熟產品如NB、手機產能轉移態度較不明確,這植基於客戶態度的變化;不過與新事業發展相關的的車用電子、伺服器業務等,各廠商發展態度明確,是今年資本支出的重點之一。

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資料來源-MoneyDJ理財網