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《DJ在線》IPC廠Q3獲利旺，部分業者看明年趨保守
MoneyDJ新聞 2022-11-09 09:45:46 記者 周瑩慈 報導
工業電腦(IPC)廠第三季受惠缺料緩解、出貨轉順，加上匯率挹注，營收、獲利走強，其中像是研華(2395)、虹堡(5258)、廣積(8050)、融程電(3416)等獲利均改寫單季新高，樺漢(6414)、振樺電(8114)也有望創高，友通(2397)、艾訊(3088)等也改寫同期新高。
展望第四季，受歐美地區工作天數少、客戶已提前拉貨等影響，如研華、振樺電、融程電、艾訊等預期營運較第三季弱，但仍保持在高檔水準；全年而言，大部分業者今年受惠訂單飽滿、下半年出貨轉強，營收、獲利將改寫歷史新高紀錄。
值得注意的是，針對明年，像是研華、振樺電、艾訊等看法略較先前轉趨保守，其中，研華對中國、歐洲市場表現較有疑慮，振樺電、艾訊等雖在手訂單能見度仍佳，但認為大環境不確定性高，多少將影響客戶拉貨力道。
出貨轉強、匯率挹注，IPC廠Q3獲利攀高
研華第三季合併營收186.14億元，季增10.64%、年增20.04%；稅後淨利31.84億元，季增29.54%、年增4成，EPS達4.1元，營收、稅後淨利、EPS同步創單季歷史新高。
展望第四季，研華認為，零組件短缺情況持續改善，但中國地區需求仍未感受到明顯反彈，加上全球經濟不確定性仍高，因此預期單季營收落在約176~182.4億元，季減約2%~5.45%，但仍在歷史次高、同期新高水準。獲利表現方面，研華預估第四季毛利率落在37.5%~39.5%、營益率18%~19.5%，較第三季略增。
廣積第三季合併營收18.76億元，季增27.85%、年增31.51%，改寫歷史單季次高、同期新高；稅後淨利4.18億元，季增65.22%、年增6.08倍，則改寫單季新高，EPS 3.4元。
若零組件供應到位，第四季就訂單來看，營收可望至少與第三季持平，有機會再爬升，挑戰單季新高紀錄。全年而言，隨下半年營運明顯轉強，廣積今年營收、獲利同步創高可期。
融程電第三季營收7.64億元，季增25.87%、年增11.85%；稅後淨利1.63億元，季增74.62%，年增45.22%， EPS 2.24元，單季營收、稅後淨利及EPS同步創下歷史新高。展望第四季，融程電表示，就過往經驗判斷，第四季普遍為傳統淡季，預期營收、獲利要較難超越第三季，不過仍可望優於去年同期、改寫同期新高。
虹堡第三季合併營收20.06億元，季增25.51%、年增66.84%；歸屬母公司業主淨利2.37億元，季增61.22%、年增3.65倍，EPS 2.53元，單季營收、稅後淨利同步創高。
友通第三季合併營收41.2億元，季增6.95%、年增9.3%，改寫單季次高、同期新高；稅後淨利1.94億元，季增68.7%、年增1.73倍，並改寫歷史同期新高紀錄，EPS 1.7元。
艾訊第三季營收17.23億元，季增7.99%、年增11.38%，創歷史單季新高；稅後淨利1.93億元，季增1.41倍、年增41.91%，改寫歷史次高、單季新高，EPS 2.14元。
展望第四季，艾訊指出，受歐美客戶工作天數較少影響，預期第四季營收略低於第三季，不過仍可望保持在今年平均水準約15、16億元。此外，隨缺料情況持續改善，以及漲價訂單發酵，毛利率力拚朝35%以上邁進。
而樺漢、振樺電等廠第三季合併營收同步創單季新高，法人預期，隨營收規模放大、美元大幅升值，有助毛利率、營益率等表現再優於第二季，進而推升獲利也改寫歷史新高紀錄。
展望明年，部分廠商態度趨保守
法人指出，受先前客戶考量缺料問題而下長單，以及疫情後需求轉強等帶動，今年IPC廠在手訂單都相當飽滿，不少公司訂單能見度已看到明年甚至後年，而隨今年下半年零組件缺料逐步緩解、出貨轉強，包括研華、樺漢、振樺電、虹堡、廣積、融程電等廠今年營收、獲利均可望創高，表現強勁。
不過，展望明年，龍頭廠商研華便指出，目前看各地區市場表現不同，像是美國智慧醫療、通訊設備、博弈等需求，以及新興市場如越南、以色列等智慧製造、醫療需求持續向好，中國及歐洲則較有疑慮。
中國方面，經銷商仍在調節庫存，雖預計有望在1~2個月後調整告一段落，但中國二十大會議後尚未對經濟釋出太多正向展望，因此仍較保守看待該市場表現。歐洲方面則是考量到能源危機、高通膨情況，擔憂可能引發歐洲當地晶片及重要零組件製造、供應鏈斷鏈問題。整體而言，研華認為，明年上半年營運仍有較大挑戰，力拚下半年恢復穩健成長。
其餘如振樺電則指出，隨全球景氣成長放緩，預期明年客戶拉貨力道多少受影響，不過公司近年來調整營運佈局，與聯想、華碩(2357)等合作綜效逐步顯現，包括POS、KIOSK、IPC等訂單能見度均良好，對明年營運成長審慎樂觀。
艾訊表示，目前在手訂單能見度約到明年上半年，看好營運可望保持穩健，不過往明年下半年看，在高通膨、升息、歐洲能源危機等情況下，雖部分客戶釋出的展望仍然正向，但公司將持較保守看法，持續觀察景氣、客戶是否出現轉折。
至於樺漢、廣積、融程電等廠看法則相對樂觀，樺漢指出，雖面臨高通膨、持續升息以及歐洲能源危機等挑戰，以及處分案後，一年將失去逾百億元營收，不過近年來公司積極多元化佈局的成效逐步顯現，在手訂單持續成長，對明年營運成長仍有信心。
廣積表示，今年底、明年將陸續新增SMT產線，進一步拉升產能，加上明年網通、自動化、智慧零售等大部份出貨量都有望再放大，產品組合也轉佳，看好明年營運保持良好成長動能。
融程電表示，主要客戶訂單為長單，包括車檢、物流等強固型平板今、明年仍在出貨高峰，醫療相關訂單今年開始小量出貨後，明年也將放量，部分訂單能見度更已達後年，隨產能利用率提升、產品組合及成本優化，明年毛利率可望維持在高檔水準，對明年營運繼續成長有信心。
(圖片來源：研華官網)
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資料來源-MoneyDJ理財網
