《DJ在線》IPC廠Q3獲利旺,部分業者看明年趨保守

MoneyDJ新聞 2022-11-09 09:45:46 記者 周瑩慈 報導

工業電腦(IPC)廠第三季受惠缺料緩解、出貨轉順,加上匯率挹注,營收、獲利走強,其中像是研華(2395)、虹堡(5258)、廣積(8050)、融程電(3416)等獲利均改寫單季新高,樺漢(6414)、振樺電(8114)也有望創高,友通(2397)、艾訊(3088)等也改寫同期新高。

展望第四季,受歐美地區工作天數少、客戶已提前拉貨等影響,如研華、振樺電、融程電、艾訊等預期營運較第三季弱,但仍保持在高檔水準;全年而言,大部分業者今年受惠訂單飽滿、下半年出貨轉強,營收、獲利將改寫歷史新高紀錄。

值得注意的是,針對明年,像是研華、振樺電、艾訊等看法略較先前轉趨保守,其中,研華對中國、歐洲市場表現較有疑慮,振樺電、艾訊等雖在手訂單能見度仍佳,但認為大環境不確定性高,多少將影響客戶拉貨力道。

出貨轉強、匯率挹注,IPC廠Q3獲利攀高

研華第三季合併營收186.14億元,季增10.64%、年增20.04%;稅後淨利31.84億元,季增29.54%、年增4成,EPS達4.1元,營收、稅後淨利、EPS同步創單季歷史新高。

展望第四季,研華認為,零組件短缺情況持續改善,但中國地區需求仍未感受到明顯反彈,加上全球經濟不確定性仍高,因此預期單季營收落在約176~182.4億元,季減約2%~5.45%,但仍在歷史次高、同期新高水準。獲利表現方面,研華預估第四季毛利率落在37.5%~39.5%、營益率18%~19.5%,較第三季略增。

廣積第三季合併營收18.76億元,季增27.85%、年增31.51%,改寫歷史單季次高、同期新高;稅後淨利4.18億元,季增65.22%、年增6.08倍,則改寫單季新高,EPS 3.4元。

若零組件供應到位,第四季就訂單來看,營收可望至少與第三季持平,有機會再爬升,挑戰單季新高紀錄。全年而言,隨下半年營運明顯轉強,廣積今年營收、獲利同步創高可期。

融程電第三季營收7.64億元,季增25.87%、年增11.85%;稅後淨利1.63億元,季增74.62%,年增45.22%, EPS 2.24元,單季營收、稅後淨利及EPS同步創下歷史新高。展望第四季,融程電表示,就過往經驗判斷,第四季普遍為傳統淡季,預期營收、獲利要較難超越第三季,不過仍可望優於去年同期、改寫同期新高。

虹堡第三季合併營收20.06億元,季增25.51%、年增66.84%;歸屬母公司業主淨利2.37億元,季增61.22%、年增3.65倍,EPS 2.53元,單季營收、稅後淨利同步創高。

友通第三季合併營收41.2億元,季增6.95%、年增9.3%,改寫單季次高、同期新高;稅後淨利1.94億元,季增68.7%、年增1.73倍,並改寫歷史同期新高紀錄,EPS 1.7元。

艾訊第三季營收17.23億元,季增7.99%、年增11.38%,創歷史單季新高;稅後淨利1.93億元,季增1.41倍、年增41.91%,改寫歷史次高、單季新高,EPS 2.14元。

展望第四季,艾訊指出,受歐美客戶工作天數較少影響,預期第四季營收略低於第三季,不過仍可望保持在今年平均水準約15、16億元。此外,隨缺料情況持續改善,以及漲價訂單發酵,毛利率力拚朝35%以上邁進。

而樺漢、振樺電等廠第三季合併營收同步創單季新高,法人預期,隨營收規模放大、美元大幅升值,有助毛利率、營益率等表現再優於第二季,進而推升獲利也改寫歷史新高紀錄。

展望明年,部分廠商態度趨保守

法人指出,受先前客戶考量缺料問題而下長單,以及疫情後需求轉強等帶動,今年IPC廠在手訂單都相當飽滿,不少公司訂單能見度已看到明年甚至後年,而隨今年下半年零組件缺料逐步緩解、出貨轉強,包括研華、樺漢、振樺電、虹堡、廣積、融程電等廠今年營收、獲利均可望創高,表現強勁。

不過,展望明年,龍頭廠商研華便指出,目前看各地區市場表現不同,像是美國智慧醫療、通訊設備、博弈等需求,以及新興市場如越南、以色列等智慧製造、醫療需求持續向好,中國及歐洲則較有疑慮。

中國方面,經銷商仍在調節庫存,雖預計有望在1~2個月後調整告一段落,但中國二十大會議後尚未對經濟釋出太多正向展望,因此仍較保守看待該市場表現。歐洲方面則是考量到能源危機、高通膨情況,擔憂可能引發歐洲當地晶片及重要零組件製造、供應鏈斷鏈問題。整體而言,研華認為,明年上半年營運仍有較大挑戰,力拚下半年恢復穩健成長。

其餘如振樺電則指出,隨全球景氣成長放緩,預期明年客戶拉貨力道多少受影響,不過公司近年來調整營運佈局,與聯想、華碩(2357)等合作綜效逐步顯現,包括POS、KIOSK、IPC等訂單能見度均良好,對明年營運成長審慎樂觀。

艾訊表示,目前在手訂單能見度約到明年上半年,看好營運可望保持穩健,不過往明年下半年看,在高通膨、升息、歐洲能源危機等情況下,雖部分客戶釋出的展望仍然正向,但公司將持較保守看法,持續觀察景氣、客戶是否出現轉折。

至於樺漢、廣積、融程電等廠看法則相對樂觀,樺漢指出,雖面臨高通膨、持續升息以及歐洲能源危機等挑戰,以及處分案後,一年將失去逾百億元營收,不過近年來公司積極多元化佈局的成效逐步顯現,在手訂單持續成長,對明年營運成長仍有信心。

廣積表示,今年底、明年將陸續新增SMT產線,進一步拉升產能,加上明年網通、自動化、智慧零售等大部份出貨量都有望再放大,產品組合也轉佳,看好明年營運保持良好成長動能。

融程電表示,主要客戶訂單為長單,包括車檢、物流等強固型平板今、明年仍在出貨高峰,醫療相關訂單今年開始小量出貨後,明年也將放量,部分訂單能見度更已達後年,隨產能利用率提升、產品組合及成本優化,明年毛利率可望維持在高檔水準,對明年營運繼續成長有信心。

(圖片來源:研華官網)

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