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《DJ在線》Home Depot營收估零成長；手工具上半年仍在調庫存
MoneyDJ新聞 2023-02-22 11:41:29 記者 鄭盈芷 報導
全球居家修繕用品零售業龍頭Home Depot預測2023會計年度營收將零成長，並預期整體市場面臨個位數衰退的風險，主要反映消費者支出從商品轉向服務、通膨等市場變化，不過Home Depot觀察Pro(專業客戶)業務在手訂單仍維持強勁。台灣為全球手工具主要出口國，受主要銷售北美市場展望平平、加上市場去庫存影響，手工具族群大多看淡上半年，但預期下半年有望回溫，也持續強化專業級、電動等利基產品布局。
Home Depot今年恐終止強勁成長，居家市場面臨個位數下滑壓力
歷經過去3年的強勁成長，以及連續13年的營收正成長，Home Depot今年將面臨營收零成長狀況，而毛利率則估持平去年，不過反映今年將投入10億美元提升時薪工的薪資，預測將影響營益率0.6個百分點，2023年營益率預測為14.5%，將較去年的15.27%下滑，稀釋後EPS預估中個位數下滑。
市場持續關注居家市場可能下滑的幅度與調整期間，Home Depot指出，從通膨、利率上升、勞力短缺、股市與房市放緩等外部因素評估，家居裝修需求將有所放緩，市場有可能面臨低個位數衰退壓力，而若從更極端的狀況來看，假設個人消費支出指數(PCE)一路回落到2019年時的水準，則市場有可能面臨中個位數下滑的壓力，而對於市場需要調整多久，Home Depot則並未進一步說明。
Home Depot設定2023年營收目標為持平，主要係考量消費者支出從商品轉向服務，而為抵銷市場下滑壓力，Home Depot將持續提升市占率。
持續看好Pro業務，預期2023年全球供應鏈改善
雖然今年家居市場面臨逆風，不過從上季度業績來看，Home Depot表示，Pro業務銷售成長持續優於DIY，而Pro業務在手訂單雖稍稍減弱，不過仍維持在強勁水準。
對於供應鏈與庫存狀況，Home Depot認為，雖然目前仍有交貨期拉長的狀況，預期今年全球供應鏈將持續改善，而Home Depot Q4存貨年增率也來到全年低點，長期來看，營運資金將會回到正常水準。
Home Depot為北美居家修繕零售通路龍頭，銷售手工具品牌涵蓋Milwaukee、Ryobi、Makita、Dewalt、Rigid、Husky等，而台廠主要替一線手工具大廠代工，產品大多銷往北美市場。
手工具族群大多謹慎看上半年，數泓科可望逆勢成長
受北美市場需求降溫、客戶調整庫存影響，釘槍廠鑽全(1527)、力肯(1570)，以及木工機廠錩泰(1541)、巨庭(1539)都對上半年看法較謹慎，而Q3傳統旺季則還須觀察需求回升的力道，今年也將持續強化專業級、電動相關利基產品布局。
另外，專業齒輪廠鈞興-KY(4571)產品主要用在專業級電動工具，認為去年Q4電動工具、園林工具客戶大幅庫存調整已近尾聲，從主要客戶目前下單力道回升來看，對於Q1則持審慎樂觀看法。
數位手工具廠數泓科(6855)則因定位偏利基市場，隨著IC缺料狀況解除帶動遞延新品出貨，加上持續推進專業級的維修與製造市場，今年營收可望有3成以上的增長空間。
(圖片來源:Home Depot網站)
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資料來源-MoneyDJ理財網
