《DJ在線》CPU供貨走順+顯卡吃緊,板卡廠營運有撐

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MoneyDJ新聞 2021-11-08 12:22:38 記者 張以忠 報導

板卡族群受惠虛擬貨幣價格續穩高檔,使得顯示卡仍供不應求、且價格仍有支撐,加上Intel CPU供貨走順、並推出新產品,帶動主機板出貨看旺,預期今(2021)年第4季板卡廠包括技嘉(2376)、微星(2377)、華擎(3515)營運皆看正向,目前來看,顯示卡供不應求情況可能延續至明年上半年。

板卡廠今年上半年皆繳出亮眼獲利成績,其中一部分主要來自顯示卡的漲價效益,不過第2季末開始接連傳出對虛擬貨幣不利的消息,包括中國政府打壓虛擬貨幣、以及挖礦耗費能源遭到抨擊等等,使得虛擬貨幣指標比特幣價格一度跌破3萬美元大關,但隨著相關消息逐步淡化,比特幣價格於10月下旬突破6.5萬美元,也帶動以顯示卡挖礦相關的以太幣近期突破4500美元歷史新高價位,使得挖礦需求仍具支撐,預期顯示卡緊缺情況短期看不到緩解跡象、價格短期也持穩相對高檔。

除了顯示卡供不應求之外,主機板方面,受惠Intel CPU供貨走順、並推出代號Alder Lake的第12代處理器新品,由於效能較上一代明顯提升,預期將帶動板卡廠第4季主機板出貨有望回升、明年也不看淡。

板卡廠中,技嘉、微星的顯示卡以及主機板皆佔一定的營收比重,華擎目前以主機板為主,近年也積極布局顯示卡。

技嘉認為,Intel CPU供貨於第3季底已見到改善跡象,有利於主機板出貨走順,加上虛擬貨幣價格處於高檔、預期顯示卡價格仍持穩,整體而言,預期技嘉受惠料況稍微改善、帶動出貨走順,以及顯示卡價格持穩帶動下,預期第4季營收仍有持穩上一季高檔表現。

微星方面,法人指出,預期微星第4季主機板出貨有望優於上一季,顯示卡方面,目前仍處於供不應求情況,第4季出貨估持穩,而筆電方面,儘管筆電市場出現雜音,不過主要是教育筆電需求修正,微星主攻高階電競筆電,目前需求仍暢旺,整體而言,預期第4季營收仍有望持穩上一季高檔水準。

華擎第3季則受到越南疫情升溫影響,使得越南協力廠出貨受到衝擊,進而影響第3季營收表現,不過近期越南疫情逐步受到控制,協力廠已取得當地政府核准,於10月底開始逐步回復產線生產;此外,華擎也找尋中國供應商、以及母公司和碩(4938)產能支援,整體而言,預期第4季對華擎主機板出貨影響將開始逐步降低、恢復常軌,整體而言,華擎第4季營收可望較上一季回升。

整體而言,預期今年第4季板卡廠包括技嘉、微星、華擎營運皆看正向,目前來看,顯示卡供不應求情況可能延續至明年上半年。

不過以明年全年板卡廠的毛利率表現而言,由於今年顯示卡漲價帶來的超額利潤,使得板卡廠在今年上半年毛利率普遍都有創高表現、基期墊高,預期明年顯示卡需求仍有支撐,但挖礦所帶動的顯示卡漲價效益將鈍化收斂,法人認為,明年板卡廠上半年毛利率相較今年同期可能面臨修正壓力,需要持續觀察。

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資料來源-MoneyDJ理財網