《DJ在線》驅動IC普遍展望慘淡,下一步觀察點?

MoneyDJ新聞 2022-08-08 11:49:24 記者 趙慶翔 報導

驅動IC族群陸續釋出對於下半年的營運展望,大多對於第3季傳統旺季看淡再看淡,聯詠(3034)第3季的營收預測更是恐大幅季減4成,且毛利率也將衰退3-5個百分點,且對於第4季的展望也能見度不高。另外,像是天鈺(4961)、敦泰(3545)、矽創(8016)、瑞鼎(3592)等也被市場保守看待。

受到電視、手機、PC等主要應用普遍存在庫存墊高的疑慮,加上通膨、升息等不確定因素升高,都讓品牌廠拉貨力道放緩、觀望態度延續。且大多廠商去年漲價紅利墊高基期,也讓下半年年對年的表現有壓。

至於第4季來看,業內指出,電視已經經過幾個季度調整,第4季有機會回溫,且高階手機新品也將在第4季推出新機,整體來說,市場對於第3季驅動IC已經落底的期待聲音伴隨而起。

供應鏈認為,驅動IC已經經過數個季度的調整期,過程當中已經看到產品平均價格的收斂,雖然當中與市場需求急凍有關,也就是再怎麼降價、客戶都不拉貨,這個訊號也有落底的意味。

目前供應鏈庫存普遍偏高,但對於驅動IC廠來說,由於產品生產週期需3-4個月,因此庫存問題更顯得嚴重,但由於部分廠商提前看到需求放緩的跡象,像是聯詠、天鈺目前庫存大多仍可控,像是天鈺第2季的庫存金額已經比起上季度持平,並未持續墊高。

惟敦泰受到與晶圓代工廠先前簽署LTA長約,使得拉貨、庫存的問題較棘手,預計最快要一季度後才會顯見,需要時間改善,因此第3季的庫存量估仍高於第2季。

與庫存直接相關的點在於投片量,若廠商的產品線相對多元,相對能夠在同樣的投片量當中改變產品組合,或者是否具有一定投片量、與供應鏈具有緊密合作關係,在時機歹歹的時候,有共體時艱、彈性調整的話語權。

至於價格方面,普遍驅動IC第2季獲利端更受到成本墊高、轉嫁困難,加上需求疲弱,客戶回頭要求降價的狀況持續,因此對於第3季的毛利率表現也大多看淡,敦泰甚至認為,毛利率在今年也很難止滑,明年才有機會有反轉。

因此,下半年驅動IC落底,加上明年上半年營運年對年有壓力的狀態之下,短期市場對於驅動IC族群仍保守看待,且通膨、升息問題對於消費景氣的雜音仍存,因此對於明年全年的表現也未被寄予太多期望。

驅動IC族群接下來要關注的除了需求何時再起、供應鏈何時重啟拉貨之外,重點在於新應用、新產品的發酵進度,能否補足未來的營運動能,穩定產品組合、優化成本結構。

以聯詠來說,由於公司營運規模大、研發人力多,對於產品線的布局也相對廣,包含OLED產品除了手機之外,也擴大到其他應用,像是電視、平板、筆電等,且客戶群也持續擴大。

另外,聯詠車用產品目前已經出貨驅動IC、TDDI、TCON等,比起同業來說進度較快,也開始出貨給Tier 1、純電動車公司。在車用領域上,敦泰TDDI也陸續導入車種當中,增加未來動能。

至於天鈺則著力在電子書、電子標籤的發展方面,目前配合元太(8069)在重要客戶配合與推廣,從黑白到彩色的趨勢之下,目前天鈺彩色方案也已經完成,待客戶導入量產。

總的來看,驅動IC族群下半年價、量有壓,低庫存、多產品線成為重要護身符,新產品的發展進度則是中長期營運動能的關鍵。

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資料來源-MoneyDJ理財網