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《DJ在線》驅動IC修正期進尾聲，大者恆大趨勢不滅
MoneyDJ新聞 2022-11-09 09:19:43 記者 趙慶翔 報導
驅動IC族群包含聯詠(3034)、天鈺(4961)法說會中相繼釋出相對正面的訊息，除了價格跌幅逐步收斂之外，庫存也有望慢慢下降，明年首季拚調整到正常水位，成本端也有望封測廠、晶圓代工廠的讓利之下，毛利率也有機會止跌。
由於大尺寸電視先前修正期已經經過一年，短期面板價格出現止跌後，客戶端有急單的拉貨需求，不過業者大多認為，這樣的需求能否具有延續性仍需要持續觀察，關鍵在於明年農曆年後。
不過，在這期間，庫存周轉狀況讓產業當中大者恆大的態勢更加明確，業內人士表示，先前市場需求急凍，先前投片量積急，使得庫存金額墊高，這讓許多小廠商的資金周轉使得營運有壓力，能活下來的廠商往往是規模大、產品線多元的廠商。
從第3季的財報來看，包含瑞鼎(3592)、天鈺毛利率持續下跌，甚至也跌破40%，僅有聯詠穩40%以上水準，尚未公佈的敦泰(3545)的毛利率也在今年以來逐步衰退。
在市況疲弱之下，使得IC設計廠商投片量縮手，晶圓代工廠為了維持稼動率，也有部分折讓的優惠，這對於驅動IC廠商的毛利率來說將是一大助攻，不過，由於有時間遞延的作用，要先把成本高的庫存消化掉、打掉才有辦法享受到低成本的優勢。法人預期，將會落在明年首季或第2季才會顯現。
就自身的層面來說，這些廠商如何提升毛利率，除了成本控管外，關鍵仍在於新品、新技術的開發，特別是在市況差之際，能否將先前漲價帶來的紅利與資金活用，對研發資源的投入也是重要的觀察指標。
明年新品來看，聯詠在大尺寸方面，鎖定高階IT、電競驅動IC、OLED電視等，小尺寸方面，則在車用、AR/VR等驅動IC，另外還有4K、8K電視的高階影像處理。
另外，天鈺策略將大尺寸推出完整解決方案，包含驅動IC、T-CON、電源管理IC結合，提供一站式的服務，另外市場也期待多項新產品推出，包含DDR 5電源管理IC、120Hz大尺寸驅動IC及四色的電子標籤等等，皆為毛利率較高的產品。
撇除產業需求的不確定因素，就明年市場趨勢來看，OLED的手機滲透率持續增加，IT、平板、車載與TV也都有陸續採用OLED的趨勢，能否掌握市場需求也將是重點。
整體來看，驅動IC族群明年上半年有望逐步擺脫價、量有壓的態勢，拚第1季將庫存降至合理水位，且多產品線、新品的投入也成為重要護身符，影響明年獲利表現、營運動能的關鍵。
(圖說:聯詠OLED TDDI；來源: MoneyDJ記者拍攝)
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資料來源-MoneyDJ理財網
