《DJ在線》資料中心Q4回溫,品牌伺服器看法偏保守

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MoneyDJ新聞 2020-10-16 09:07:04 記者 張以忠 報導


今(2020)年第3季因為企業資本支出趨於保守,不論雲端還是品牌伺服器廠商拉貨皆較第2季修正,又以品牌伺服器對企業支出情況最為敏感,季修正幅度較雲端明顯,隨著庫存調整告一段落,預期第4季雲端大廠伺服器拉貨會較第3季回溫,不過品牌伺服器方面則還沒有復甦,主因Intel進入Ice Lake平台轉換空窗期,企業客戶多採取觀望態度,進而影響品牌伺服器的拉貨。

因此,雲端伺服器客戶比重較高的ODM廠商第4季起出貨有望回溫,相關廠商包括廣達(2382)、緯穎(6669)。不過品牌伺服器客戶比重較高的代工廠第4季則較為保守。

雲端伺服器客戶拉貨回溫,廣達、緯穎訂單需求有支撐


廣達伺服器佔營收約30%多,其中資料中心客戶佔7成以上,客戶涵蓋臉書、微軟、亞馬遜、Google等大廠,廣達預期下半年伺服器出貨量將優於上半年,全年伺服器出貨量維持雙位數成長目標不變。

另外在電信運營商逐漸擁抱OPEN RAN架構趨勢下,廣達也積極切入電信運營商組網市場。廣達在伺服器領域耕耘很久,而且先前也透過代工模式間接交貨予電信業者,在電信市場走得比較前面,目前已經切入日本樂天的開放式組網供應鏈,並預計在今年底前後設立5G實驗室,未來隨著5G基礎建設布建速度加快,若電信運營商態度更加開放,後續成長動能值得關注。

緯穎業務100%為伺服器,且營收幾乎都來自資料中心業者,主力客戶包含臉書以及微軟,近期也積極切入亞馬遜供應鏈。

緯穎今年第3季由於有客戶進行庫存調整,使得第3季營收較上一季修正,不過依目前能見度,預期第4季接單需求有望回升,整體而言,今年下半年營收有望優於上半年、全年營收及獲利亦可較去年成長。

緯穎切入新CSP(雲端解決方案提供者)客戶已開始小量貢獻營收,下半年貢獻度會優於上半年,明年貢獻程度也會持續升溫。受惠CSP客戶業務持續擴張,加上5G、邊緣運算、宅經濟、企業雲端租賃需求持續,緯穎對明年客戶需求正向看待。

品牌伺服器進入平台轉換空窗期,Q4相對保守


品牌伺服器拉貨需求短期則還未復甦,主因Intel伺服器新平台Ice Lake預計明年第1季推出,因此目前處於平台轉換空窗期,企業客戶多會採取觀望態度,進而影響品牌伺服器拉貨表現。

英業達(2356)伺服器佔營收約40%,其中品牌伺服器客戶佔伺服器營收約6-7成。英業達指出,第4季伺服器進入平台轉換過渡期,預期第4季伺服器營收會較上一季修正,不過全年來看,伺服器營收會較去年有高個位數成長。

緯創(3231)集團將伺服器業務分為雲端資料中心以及品牌客戶,資料中心業務由緯穎運作,緯創經營品牌伺服器客戶,目前緯創伺服器佔營收約20-30%,緯創對第4季出貨同樣看保守,不過緯創有新客戶加入,因此第4季出貨估季持平相對有支撐。

鴻海(2317)伺服器營收約佔20-30%,其中品牌伺服器客戶約佔70%,鴻海上半年伺服器有達兩位數年成長幅度,預期成長動能可望延續到下半年,鴻海先前指出,下半年品牌伺服器客戶動能較平淡,不過雲端客戶需求仍然強勁。一般認為鴻海下半年伺服器樂觀看待,主要是雲端客戶訂單有進一步斬獲。

神達(3706)伺服器營收佔逾8成,其中北美雲端客戶約佔伺服器營收一半,預期第3季伺服器出貨為今年高峰,以雲端資料中心客戶需求最強,企業客戶仍會成長,但不如資料中心,預期第3季基期較高之下,第4季伺服器要再成長有難度,但依目前掌握情況,預期第4季伺服器出貨仍不弱於上半年平均出貨水準,換言之,下半年整體伺服器出貨表現可望優於上半年。

整體而言,雲端伺服器客戶比重較高的ODM廠商第4季出貨有望回溫,預期廣達、緯穎出貨有望回升。不過品牌伺服器客戶比重較高的代工廠,則受到平台轉換空窗期影響,第4季看法較為保守。 資料來源-MoneyDJ理財網