《DJ在線》製鞋廠今年營運看高成長；續觀察通膨影響

MoneyDJ新聞 2022-06-09 11:50:27 記者 林昕潔 報導

製鞋廠5月營收亮眼，志強-KY(6768)、鈺齊-KY(9802)衝歷史單月新高，豐泰(9910)亦創下歷史單月次高，展望後市，法人分析，由於製鞋工序長，使多數廠商訂單能見度可達今年底甚至明年春夏，看好製鞋廠今年營運可望高成長甚至創新高；不過，後續仍需密切觀察通膨對消費景氣帶來的影響。

製鞋廠5月營收亮眼，豐泰5月營收82.24億元，月增1.5%、年增36.2%，創單月歷史次高、且為同期新高；志強-KY 5月營收站穩15億元大關，達15.65億元，月增4.7%、年增28.3%，創單月歷史新高；鈺齊-KY 5月營收達19.57億元，月增28.77%、年增幅達61.92%，創單月營收歷史新高。

雖然在通膨、升息的影響下，消費景氣面疑雲不斷，但法人分析，因製鞋所需的工序、時間，較成衣更長，使得部分去年下半年因越南封鎖而遞延的訂單，估計要到今年Q3才能出完，加上製鞋較費時，使得品牌廠給的訂單能見度亦較長。目前台灣的製鞋廠今年訂單掌握度都已到Q4甚至明年，對於今年營運高成長甚至創新高，仍維持樂觀看法。

鈺齊主攻戶外鞋款，受惠各國解封、戶外活動增加，且品牌客戶庫存水位相對低檔，訂單動能相當強勁，今年1~5月累計營收年增幅已達43%；公司並強調，隨著產銷規模再攀高峰，且進入秋冬鞋款拉貨高峰，未來數月的營收表現維持樂觀看法；而目前接單能見度更已達2023年春夏季鞋款。法人預期，公司今年營收、獲利都有望創歷史新高。

志強主攻足球鞋、並擴充休閒鞋領域，在國際大型賽事、校園社團運動等逐步恢復下，需求明顯回升，公司強調，今年出貨雙數可望衝2019年高峰甚至再成長，逐季來看，Q2營運將較Q1成長，Q3因進入傳統淡季降溫，但Q4營運將回升、約可與Q2相當，整體來看上、下半年營運相差不多。

豐泰為Nike鞋款主力供應商，近期產線稼動率維持高檔、滿產水準，且客戶預告訂單展望不變；公司今年仍維持擴產7~10%，且後續隨著新進員工學習曲線提升，生產效率拉高，產能有望逐季增加。法人看好，豐泰今年營運有望衝新高，不過仍須留意消費景氣變化對主要客戶Nike的銷售影響。

而針對後續消費景氣觀察，法人亦提醒，美國4月零售銷售額已是連續第4個月成長，顯示民眾在一般商品市場的消費力道依舊強勁，展望後市，5月有母親節檔期的利多，預期5月零售銷售仍將持續往上；不過，就歷史慣例，美國零售銷售通常於通膨緩解的中後期陷入衰退，仍須高度留意通膨對消費景氣的影響。

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資料來源-MoneyDJ理財網