《DJ在線》自行車庫存加速去化,明年有望續增溫

MoneyDJ新聞 2022-11-25 09:37:43 記者 趙慶翔 報導

中低階自行車庫存持續去化當中,供應鏈預期,庫存有望在明年第2季回到過往水位,屆時將更輕盈的迎接下半年傳統旺季的來臨。不過,目前高階車種、E-Bike持續供不應求,動能有望延續到明年,也是短期廠商的重要動能。相關供應鏈包含巨大(9921)、美利達(9914)、明係(6804)、拓凱(4536)等。

從擔憂缺料、過度下單,延伸到現在中低階自行車庫存堆高,自行車供應鏈業者大多認為,對於明年上半年市況看保守,主要是中低階車種持續去化庫存所致,不過下半年有望隨著年度新車種登場,逐步恢復成長動能。

在高階車種方面,由於缺電池、馬達、金屬件等,原料緊缺之下,使得庫存助況維持健康,業內人士表示,由於中低階車種去化庫存當中,因此許多原材料已經舒緩,但Shimano、SRAM的變速器仍然緊缺,特別是在通膨、升息之下,使得原廠擴產進度緩慢,不易大幅度開出產能,這也使得供需狀況相對健康可控。

從去年至今,由於疫情、缺料造成許多中小型的廠商面對資金壓力,歐美品牌客戶尋求新供應鏈,這也使得部分台廠獲得青睞,產業之間也出現了板塊上的挪移。

業內人士坦言,在美中緊張關係之下,使得歐美品牌對於生產地也有偏好,非中國地區的產能相對被看好,像是台灣、越南就備受青睞,除了關稅限制較為寬鬆之外,也更能夠分散區域的風險。

台廠供應鏈來看,由於兩大組車廠巨大、美利達產能與業務相對滿,因此品牌廠也找上規模較小的明係,該公司著力於高階自行車的組車業務,因此接觸到許多新客戶,預期將會陸續在明後年增加新動能。

另外,複合材料廠拓凱也在越南進行擴產,先以生產車架、前叉為主,拓凱就表示,越南當地土地價格近年提升幅度相當大,公司在2019年就前往購地設廠,時間點相對好,該工業區周圍也有八家左右自行車的工廠,生態鏈逐步成形,且公司仍有部分土地尚未利用,未來也將隨著業務的擴張,更有彈性的增加產能、爭取更大市占率。

至於兩大成車廠巨大、美利達方面,展望明年營運,法人預期,由於今年基期已經墊高,營運表現先拚小幅度優於今年。

長期來看,自行車市場仍具成長動能,特別是在E-Bike的成長性相對更為明確,主要是在歐洲市場,在政府基礎建設與補貼之下,使得人們的騎乘意願提升,且E-Bike的終端售價逐步親民。像是Trek Bicycle總裁John Burke曾提過,若城市當中有完善的環境騎車,像是哥本哈根幾乎35%的通勤族都是騎乘自行車,不過美國則約1%。

Scott Sports執行長Beat Zaugg也舉例,歐洲有些國家是自行車與鐵路公司配合,讓鐵路上也有基礎設施,幫助騎車的人們銜接交通工具。

整體來看,歐洲城市受惠於國家推動之下,自行車市場的成長性明確,而美國市場則以越野車為主要發展的項目,鎖定在山林之間的穿梭與刺激體驗,而中國市場方面,業內也看好,在疫情之後,中國內需市場成長快速,主要是疫後對於戶外運動的喜好度增加所致。

因此,對於明年自行車市況來看,中低階車種逐步調整去化庫存後,加上高階車種、E-Bike維持動能之下,市場將回歸到過往自行車市場的成長態勢,市場規模要再如今年大幅成長不易,因此對於台廠來說,能有健康的財務體質,拚增加市佔率表現更顯重要。

(圖片來源: 美利達官網)

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資料來源-MoneyDJ理財網