《DJ在線》環球晶擬併Siltronic AG 瞄準12吋霸主地位

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MoneyDJ新聞 2020-11-30 16:56:27 記者 萬惠雯 報導



環球晶(6488)再出手併購!繼在2016年底併購SunEdison Semi後,再度宣佈擬以每股125歐元,公開收購全球矽晶圓第四大廠--德國世創電子(Siltronic AG),雙方的結合將打造一個產業領導者,結合後更能互補有效投資並擴充產能,目前此併購案進度仍在第一階段,未來仍要通過雙方的最後定案合約及各國公平會的審核,實際交割時間仍未定,但環球晶若成功併入Siltronic AG後,其在全球11個國家將會擁有19個工廠,規模實力更進一步之外,更瞄準成長最快速的12吋矽晶圓市場,挑戰日系矽晶圓廠的地位。

併購仍有幾階段 先貸款併購再評估增資

目前環球晶與Siltronic AG的併購案尚未達簽署最後合約的階段,而是依德國法律因已達一些併購條件後,雙方同公告「已進入併購案最終協商階段」,接下來,雙方預計在12月第二週會簽最後的定案合約,至於第三階段則要通過美國、德國等各國公平會的審核,其後即可進行交割。

環球晶公告擬收購Siltronic AG流通在外的股份;其總股數30M,環球晶目標是100%的收購,但歐上市公司可依股東的意願決定其是否接受收購,所以很難可以真正100%股權都拿下,即持有不同比例就相對擁有多少權利,若持有49%的持股就是一般的大股東。

至於收購案的資金來源,環球晶將循過往的經驗,會先向銀行借貸然後先完成交割,完成併購後,一方面開始進行兩方的整合、發揮綜效,另一方面則會評估做GDR或發新股增資,以利降低負債比。

全球的佈局再擴大 地緣政治下更有利

目前環球晶為全球矽晶圓第三大廠、Siltronic AG為第四大廠,而環球晶現階段年營收約550-600億元,兩方合併後年營收可望上看千億元;而在分佈的據點上,目前環球晶在台灣、美國、日本、韓國、中國以及丹9個國家共有15個工廠,併入Siltronic AG後,因Siltronic AG目前在美國、新加坡以及德國三地共有4個工廠,屆時環球晶可望在11個國家共有19個工廠,生產據點更加分散,且是矽晶圓廠中唯一在東協區域中有生產基地的業者,且在地緣政治及疫情在各國流下,據點分散雖然有可能增加管理上的成本,但也有助於分散風險。

以整體半導體業景氣來看,2020年台灣的半導體景氣已是一片欣欣向榮,2021年、2022年全球半導體景氣可望逐年向上,兩家公司合併後規模變大,不只對產能擴大有利,工程師變更多,對產品規格以及技術改善的速度也加速,而在第三代半導體部分,環球晶已有很深廣的佈局,Siltronic AG日前則宣佈在氮化鎵領域已有很好的突破並有擴充計劃,即對第三代半導體佈局上有加的幫助。

12吋矽晶圓擔產業成長要角 雙方合併迎成長契機

以目前半導體矽晶圓的市況來看,目前是所有的品項自5吋至12吋需求都不錯,但以過去幾年的脈絡來看,成長最快的還是8吋及12吋產品,尤其又以12吋成長幅度優於8吋,預估未來5年也是以12吋矽晶圓成長最快,而環球晶以及Siltronic AG12吋產品都各有擅長。

依外界估計,現階段全球12矽晶圓供給約是670萬片/月,SUMCO月產能約達160萬片,信越半導體則約210-220萬片,目前環球晶12吋月產能約120萬片,若合併Siltronic AG(12吋矽晶圓估約80-90萬片),環球晶12吋矽晶圓產能可望挑戰霸主地位,在5G、物聯網(IoT)、汽車、人工智慧(AI)和機器學習的成長推動下,將迎矽晶圓未來成長最看好的市場區塊。

資料來源-MoneyDJ理財網