《DJ在線》昆山被動元件廠已復工,消費性訂單疲

MoneyDJ新聞 2022-05-19 10:04:57 記者 邱建齊 報導

大陸昆山為防疫祭出靜默期,在當地設廠的被動元件業者由4/2起停工並一路延長至4月底,期間陸續有業者閉環生產,5月初則大致都已恢復正常,儘管4月營收皆有程度不一的影響,剩餘的是仍有部分城市封城導致物流不順。正當市場期待後續可望迎來遞延出貨帶動營收回溫,凱美(2375)、聚鼎(6224)、臺慶科(3357)等業者卻紛紛指出,今(2022)年電腦、手機等消費性電子訂單疲弱,設備/材料廠雷科(6207)更在去(2021)年底指出,被動元件客戶設備支出高峰期已過。

儘管昆山廠區皆非上述被動元件業者唯一產能,但4月合併營收的變化皆屬有感:雷科6,784萬元創26個月新低,月減38%、年減46%;臺慶科4.38億元,月減19%,年減13%幅度雖不大、但終止連26個月年增;聚鼎2.30億元,月減19%、年增8%為近17個月首見僅個位數成長;凱美4.70億元,月減16%、年減32%為近86個月以來最大幅度。

雷科昆山因素僅影響800萬,5月營收可望回溫

雷科4月合併營收無論月減或年減幅度都達3成以上,董事長鄭再興(資料照)表示,昆山停工影響4月營收約僅800萬元左右,至於減幅較大,最主要是因為有將近4,000萬元的設備遞延到5月中才出貨;法人指出,5月合併營收可望明顯回升下,維持第二季合併營收年減約5%的看法,雖然被動元件客戶設備支出高峰已過,但半導體接單仍暢旺下,第三季可望再恢復動能,今年全年仍有機會再成長。

凱美4月受大陸封控影響,電阻H1訂單本就低迷

凱美電容、電阻、風扇三大產品線4月營收全面月減且年減,其中年減幅度最大的是電阻的42%。公司表示,營收不如預期,主要是受華東地區封控影響、物流人流中斷所致。電阻佔合併營收介於5~6成之間,昆山又佔電阻產能7成左右、法人估此波停工影響產能約10%,因此4月營收減幅明顯主要就來自本次停工影響。

凱美指出,旗下電阻分金屬板與厚膜兩種,金屬板在台灣生產、厚膜則在昆山與馬來西亞,前段製程有8成在大馬、生產完到包裝可出貨的後段製程則有8成在昆山,兩個廠其餘2成的產能則屬於包辦從頭到尾的完整製程。昆山這1個月左右的靜默期間,生產並未全停,閉環生產時有約200~300人在廠內開2~3成稼動率,後期的1~2周已有在出貨,只是當地政府對物流有條件管制,出貨速度拉很慢。

雖然4月營收下滑的主要原因在大陸封控,但凱美點出影響面更不侷限在單月的問題是訂單能見度衰退;由於電阻是消費性產品,除了上半年受消費性電子不旺而有掉單、較去年同期低迷,公司內部已有討論,除了消費性領域仍要加強,另外旗下電容大多非應用在消費性產品而是工控等較利基市場,因此規劃電阻開發非消費性客戶,並針對電容客戶交叉搭配出貨。

聚鼎受消費性電子退燒影響,5月面臨較高基期

保護元件大廠聚鼎也指出,公司原來就是以消費性電子及PC產業為主,今年第一季消費性產業較去年同期比稍微往下滑,基本需求雖在,但是去年延續2020年因遠距上班或在家上課帶動筆電需求的動力在今年已減少;此外,中美關係也影響各家陸系手機廠出貨量,雖然市場預期第二季末、第三季會慢慢上來,但回溫力道能有多少,目前仍難定論。

由於昆山已正常生產,聚鼎表示,4月有些訂單延遲,對應到客戶也面臨同樣問題,因此接下來客戶會有多大拉貨力道仍需觀察,目前能做的是先補出原來出不了貨的訂單;估計3~4月合併來看約受2成左右影響,後續雖不知遞延效應的時間差跟程度會有多大,但就整個第二季來看,影響程度應可沖淡,目前看大陸至少慢慢正常,台灣還要觀察hub倉拉貨情況。

法人預估,雖然5月有機會獲得遞延出貨挹注,但美國TCLAD營收也是去年5月開始認列而推升合併營收達2.86億元、距離今年4月的2.30億元約有24%差距,若台灣拉貨狀況及遞延效應回溫速度較慢,則今年5月合併營收有可能終止連續20個月年增走勢。

臺慶科昆山影響合併營收<10%,法人看Q2轉年減

電感大廠臺慶科昆山廠去年佔公司產值約11%,總經理謝明良指出,原本排定由昆山廠出貨的訂單佔合併營收不到10%,因此延長停工日至5月1日之後,最大的影響就是這不到10%的合併營收。

法人表示,網路變壓器擴產機台將在第二季進駐、預期今年再擴約1成,但因俄烏戰爭及通膨影響消費性電子如PC及手機需求,臺慶科相關應用約佔營收35~40%,加上昆山4月停工幾乎一整月,預估第二季合併營收續季減低個位數、終止連10季年增走勢。

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資料來源-MoneyDJ理財網