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《DJ在線》封測廠旺季報銷，一線廠看穩、二線廠咬牙苦撐
MoneyDJ新聞 2022-09-30 10:57:57 記者 王怡茹 報導
即將邁入第四季，半導體庫存去化仍是現在進行式，業界對於調整結束的時間點依然沒有十足把握。面對消費性電子需求驟降，專業委外封測(OSAT)廠下半年業績明顯轉淡，旺季效應確定報銷，其中，一線大廠因坐擁多元產品線、技術層次及客戶黏著度高等優勢，今(2022)年營運仍可成長；反觀二線廠必須咬牙苦撐，不少業者難逃業績衰退窘境。
今年以來，封測廠幾乎是一路下修全年業績展望，年初是信心滿滿，之後爆發中國封控而轉趨保守。在第二季時，業者期待解封後需求將回升，多數廠商仍以下半年持平上半年表現為目標，不過，解封後，廠商才正視到需求非遞延，而是真的蒸發了，在客戶砍單大刀頻頻揮來之下，產業氣氛也轉趨悲觀。
進一步來看，相較於去年一片大好、歌舞昇平，封測業者因各自的產業地位、產品組合不同，今年來業績表現明顯出現分歧。當中，專注在驅動IC、成熟打線封裝業務或是消費性電子占比高的廠商，如頎邦(6147)、超豐等(2441)，第二季業績就已開始失守。而一線廠因產品線多元，透過產能調度到需求相對強勁的車用、工控等應用別，第二季業績仍創下新高。
邁入下半年，半導體鏈庫存水位仍居高不下，儘管部分應用需求相對持穩，仍無法完全補上消費性需求驟降產生的缺口。目前一線大廠中，法人估，日月光投控(3711)第三季業績可挑戰新高，而力成(6239)、京元電(2449)第三季營收將季減約1成上下，第四季也將面臨持續下滑的風險，惟三大廠今年營運表現仍將優於去年。
中小型封測廠部分，則是以聚焦在車用、工控品的業者表現相對有撐。以欣銓(3264)為例，8月營收仍逆勢改寫新高，主要係公司長期耕耘車用領域，且大客戶遍及國際一線車用IDM廠，因此受到消費性產品需求降溫衝擊相對較輕。以目前訂單狀況來看，第三季業績可望居高表現，第四季則將下滑，惟今年業績成長無虞。
價格方面，有台系封測廠主管表示，觀察同業狀況，那些去年漲價喊得震天響的小型封測廠，早已淪落被砍價的命運，尤其是那些前兩年趁著需求好、坐地起價的中系封測廠。而台灣的封測廠大多堅守與客戶的長期信賴關係，既然去年沒什麼漲，現在客戶也多體認到必須共體時艱，尚未開口要求進一步降價。
他也坦言，至今還可以守住價格的原因，除了過去未亂漲價外，目前整體需求不振，降價也沒用，客戶加單的意願還是不高。再加上，此波大榮景前，幾乎是每年都被客戶要求降價，加上當前高通膨環境下、成本越來越高，因此希望能夠盡力撐住價格下一波景氣春燕來臨。
整體來看，封測廠下半年旺季不旺已成定局，未來將持續面對稼動率、價格的保衛戰，明年上半年能見度也是混沌不明。不過，以長期來看，封測業者依然看好，各種新應用將促使終端產品半導體含量持續增加，待庫存調整結束，產業榮景有望再起，這段陣痛期先求穩，總有否極泰來的那一天。
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資料來源-MoneyDJ理財網
