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《DJ在線》大廠轉高階，台二極體廠拚擴張車用份額
MoneyDJ新聞 2023-03-08 09:03:06 記者 張以忠 報導
儘管消費性市場持續去化庫存、需求較為低迷，不過二極體廠因布局車用、工控產品，在景氣低迷之際，調整產品結構，加上國際功率元件大廠逐步轉高階產品，台廠在車用市場有更多著力空間，今(2023)年包括德微(3675)、台半(5425)、強茂(2481)相關產品比重持續提升，一定程度抵禦消費性電子的不確定性。
受到通膨、升息環境影響，消費性電子需求持續走疲，二極體廠包括台半、德微、強茂仍有一定營收比重來自消費性電子相關產品，預期上半年在產業庫存調整以及需求能見度不高之下，營運表現會較為平淡，不過隨著去化庫存告一段落，下半年有機會迎來回溫。
相對於消費性電子的疲弱，車用以及工控產品需求仍具支撐，特別是國際IDM廠逐漸往高階產品轉進，布局高功率碳化矽、IGBT等產品，使得像是保護元件、mosfet等產品，開始轉往亞洲供應鏈，台廠在這樣的轉換趨勢下，取得更多在車用、工控應用的機會。
例如安森美(onsemi)已逐漸退出代理商市場，毛利率40%以下訂單不接，使得車用元件市場騰出一些空間；而40%毛利率對台廠而言仍是美滋滋，因此廠商正積極認證相關產品，加速車用布局。
德微目前工控+車用佔比約4成以上，德微趁整體景氣低迷之際，進行設備汰舊換新，預期第1季營收將為全年谷底，不過隨著第2季全新自動化設備導入後，後續季度將呈逐季增長格局。
德微未來新產線將聚焦在工控、車用等高階應用，有助於公司承接高附加價值訂單，加速產品組合優化、提升毛利率，並從二極體廠走向以生產車用及IPC工控等高階產品應用為主的IDM廠。
台半今年以車用mosfet為主要動能，隨著40V車用mosfet於第3季放量、60V mosfet 於第4季接棒放量帶動下，預期台半第3季營收開始轉強，第4季估攀今年高峰。
台半今年在車用持續成長帶動下，全年營收估成長5-10%，而車用+工控營收佔比可望由5成基礎上再墊高，帶動台半本業持續成長。
強茂今年也是以車用以及工控為主要動能，並以工控進度較快，目前工控佔營收約3成多，今年往中、高壓產品如SGT MOSFET、SJ-MOSFET導入客戶邁進。
強茂車用目前佔營收20%多，產品以車用周邊、車內充電、車窗等mos產品為主，持續爭取更多中、高壓產品導入客戶，不過客戶認證時間較長，量產進度還需要再觀察。強茂車用+工控產品中，低壓mos佔比達7成以上，未來中高壓比重提升情況為公司營運提升與否關鍵所在。
朋程(8255)目前營收幾乎全部來自車用，並以燃油車內燃機二極體為銷售主力、佔逾9成，近年隨著新能源車銷量快速增長，加上歐盟已經達成協議，預計在2035年禁售燃油車，也讓朋程轉型新能源車領域的壓力加劇。
朋程目前積極發展新能源車應用的產品，包括油電混合應用的48V功率模組，以及應用於電動車的SiC模組、IGBT等。以目前進度而言，今年油電混合車應用的48V功率模組將明顯發酵，並帶動新能源車產品營收比重，由去年約1%提升至今年的高個位數。
至於朋程的SiC模組以及IGBT等產品，目前還沒有實質貢獻營收，在SIC模組方面，預期最快今年下半年小量試產；至於IGBT模組，目前持續送樣中，有機會在今年下半年小量生產。
以今年各家廠商EPS來預估，目前德微、朋程本益比達25倍以上，台半目前本益比約15-16倍，強茂目前本益比達16-17倍。
(圖片來源:取自特斯拉官網)
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資料來源-MoneyDJ理財網
