《DJ在線》各擁中美題材,健椿、巨庭明年展望佳

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MoneyDJ新聞 2020-12-01 09:59:46 記者 鄭盈芷 報導


中國新基建與美國房市需求明年持續升溫,以下說明兩檔明年展望正面、股價仍低於30元的概念股--健椿(4561)與巨庭(1539)。


健椿:Q4營收可望持續墊高,能見度已達明年Q1

健椿為專業精密主軸廠,擁有幾乎百分百自製的研磨與精密組裝製程,產品精密度居國內領導地位,國內客戶包括上銀(2049)、均豪(5443)與和大(1536)等,更建立超過2000種主軸結構資料庫,主軸主要用於各類產業設備與工具機,產業應用廣泛,包括機械零件加工、模具、電子、光電、汽車、五金零件、船舶機械等。

健椿目前中國營收比重逾8成,受惠中國新基建與即將啟動的十四五計畫,健椿近期接單轉旺,根據經銷商訊息,目前來自3C產業、風力發電、5G基地台架設等設備需求都不錯,汽車零件加工設備需求也成為另一拉貨動能。

健椿目前接單已到明年Q1,預估產能利用率可維持85~90%的高檔水準,以此推算,預估每月可出貨超過2300支精密主軸,而精密主軸ASP約在4萬多元,健椿Q4營收可望較Q3更佳,並且逼近前波產業旺季水準。

展望明年,健椿中國市場接單可望持續成長,而中國近年積極拚產業升級與設備供應鏈自主化,健椿為少數具規模的精密主軸製造廠,將可望受惠此趨勢;另外,健椿毛利率較高的客製化主軸主要銷國內市場,預期明年內銷市場也會相對今年好轉,有助於改善健椿獲利結構。

巨庭:匯損壓抑今年獲利,能見度已達明年Q2


寬鬆貨幣政策下,美國30年期房貸利率近期降至2.72%,再度改寫新低,加上疫情改變人們居家與辦公模式,美國房市需求居高不墜,也帶旺了與房市關聯性甚高的手工具族群。

相較於同業Q2營運就回溫,巨庭則因主要客戶先前尚在調整訂單配置,Q3營收動能才明顯轉旺,不過下半年又碰上匯損、提列存貨跌價損失與一次性的報廢等不利因素干擾,巨庭Q3稅後仍呈現小幅虧損。

不過在多數客戶下單積極,加上大客戶降低中國供應比重,將訂單轉向巨庭,公司能見度已達明年Q2,在手訂單超過10億元,若今年底出貨與船期排程順暢,今年Q4營收有機會逆勢較Q3增長,明年Q1營收年增表現可期,而明年在營收成長與匯率不利因素鈍化,預期整體獲利表現也將較今年明顯改善。 資料來源-MoneyDJ理財網