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《DJ在線》內需飽和，食品相關業者泰國擴廠拚外銷
MoneyDJ新聞 2023-03-20 09:35:51 記者 邱建齊 報導
食品業以內需為主，由於本土市場穩定而飽和、成長空間有限，為搶攻外銷商機，包括味王(1203)、南僑(1702)、環泰(4207)都早已在泰國建立生產基地做為灘頭堡，飲料代工及包材龍頭宏全(9939)更在東協遍地開花，包括泰國5個廠、越南4個廠、印尼6個廠、柬埔寨1個廠、緬甸3個廠、馬來西亞2個廠。南僑因米果線已滿載，正在進行第二期新線擴充計劃；環泰泰國廠產量也接近滿載，將持續擴充新生產線及新產品；宏全泰國今(2023)年將評估設立鋁爪蓋包材生產線。
宏全從1990年將營運觸角陸續延伸到中國、東南亞及非洲，尤其看好區域全面經濟夥伴協定(RCEP)成為全球最大自由貿易協定(FTA)，除了東協10國，還包括中國、日本、南韓、澳洲、紐西蘭，總共15國合計囊括全球22億人口、30% GDP，宏全已跨足東協7國，繼去(2022)年東南亞挹注主要成長動能，公司今年在東南亞很多廠區都有新投資包材設備的計劃。
宏全指出，泰國現有2個廠、3個inhouse廠供應包材(塑蓋/瓶胚/吹瓶/標籤)，今年持續擴充設備及產能並將評估設鋁爪蓋包材生產線；印尼目前飲料線需求滿載，隨人均所得增加、飲料市場消費提升、帶動客戶下單，成長性持續往上，除現有5個廠，明(2024)年將在Kalawang日本工業區成立第六個工廠(含飲料代工及包材)；越南現有1個廠、3個inhouse廠，越南飲料市場持續成長，目前與客戶洽談中長期合作，提供各項包材開發及供應，今年也有新的包材產能投產。
宏全目前在馬來西亞有1個廠、1個inhouse廠供應包材(塑蓋/瓶胚)，今年也有新產能開出。宏全今年三大主力營運區域中雖以大陸成長性看最高，但就今年前2月營收而言，仍以東南亞年增近兩成表現較佳。法人表示，各地區今年營收年增率台灣估中個位數、大陸上看中雙位數、東南亞續維持雙位數年增，帶動合併營收年增約1成續創新高。
油脂與食品大廠南僑因洞見東南亞及歐美市場發展可期，早於2016年在泰國南僑公司現有工廠旁取得2萬坪土地，2018年10月進行建廠工程，第一期已投入約13.7億泰銖，興建1棟智能廠房及裝設嬰兒米果線、烘焙麵包零食線各1條；米果線已在2020年第二季投產，麵包零食線也在去2022年底小量生產。南僑指出，就產製區域來看，泰國佔合併營收比重在去年全年達15.2%、今年1~2月則與去年上半年的14.5%相當。
由於泰國投資促進委員會有給8年免稅優惠，南僑積極擴充泰國產能，但主要放眼整個東協、尤其RCEP已於去年初生效，加上北美跟歐洲對嬰兒米果需求暢旺，帶動南僑泰國產值持續成長。除嬰兒米果產能由原本每月50個貨櫃可提升至100個貨櫃，產線已滿載、年產值達10億元台幣，麵包零食線稼動率也可能在第二季漸漸提高，南僑正在進行第二期新線擴充計劃。
對於第二期的擴充計劃，南僑指出，嬰兒米果一定還要再增加新的線，因為預期到很多市場持續開發出來，量還是相當大、產能還是不足；剩下的空間則可以多做其它產品開發，這個部分還在規畫，應會往休閒零食方面，比較走向精緻禮品的包裝方向及往自有品牌發展。
以澱粉為原料製糖的環泰，泰國廠的營收佔比已在2021年以39.81%超過台灣的35.35%成為第一大，公司表示，主要因為台灣用糖習慣以減糖是趨勢，加上觀光客因為疫情沒進來，尤其以前陸客最常購買的伴手禮對果糖/麥牙糖佔很大用量而受到影響；反之，泰國則是原料主要產地，也是出口跟外銷重要基地。
環泰泰國廠主要產品包括山梨醇、主要客戶為高露潔等牙膏廠，果糖、主要客戶OISHI/ICHITAN/泰國統一等飲料廠，結晶葡萄糖、主要客戶TARY Internation/ECO Agri，麥芽糖、主要客戶為雀巢等奶精廠及休閒食品廠。
環泰在泰國有兩個廠、年產能共8~9千噸並已接近滿載，公司計畫將持續增加設備提升產量，並擴充新生產線及新產品，積極增加外銷銷售量；環泰也準備在泰國建新廠、土地已買好，不過後續資本支出大致維持每年約2~3億元水準平均分攤，但現金股息比較不會再像過去配那麼高。
老牌食品廠味王各地區營收佔比以台灣約43.5%最高、泰國則約在35.3%、越南21.2%左右。公司表示，泰國公司已經營40~50年，業務情況相對穩健、不太會大起大落，營收比重也不會差異太大。泰國味王公司主要生產味精，除了內銷泰國，也銷往其他東南亞國家及台灣地區。
味王去年EPS 2.63元為2009年以來最高，公司表示，受惠美元升值，海外盈餘匯回為主所產生的匯兌收益估逾億元台幣，本業今年看持平去年，但因可能少了匯兌收益，整體獲利應會低於去年。
(圖片來源：宏全法說簡報)
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資料來源-MoneyDJ理財網
