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《DJ在線》光學搶攻新品，力拼Q2後逐步回溫
MoneyDJ新聞 2023-03-09 10:39:38 記者 許曉嘉 報導
光學鏡頭產業同樣歷經消費市場修正壓力，不過隨著工作天數恢復及客戶庫存調節漸漸收尾，緊接著下半年不少新產品可能就要依照原定計畫陸續推出，預期光學廠營運最快3月份、最遲5-6月份就可望逐步回溫。
大立光預期3月回升；Q2又會比Q1好
光學鏡頭大廠大立光（3008）今年1-2月累計營收約58.22億元、年減8.7%。主要是市場需求仍低迷並且時序正值傳統淡季。不過，公司表示3月份客戶拉貨動能會比2月份好。市場預期第二季應該也會優於第一季。
加上下半年還是有不少新產品會推出，包括蘋果新一代iPhone和陸系品牌高階新機種可能會少量導入潛望式鏡頭，另外大立光在VR/MR產品也多少有點佈局，若無意外，下半年還有機會比上半年更好。
業績方面，大立光去年營收476.75億元、年增1.5%，每股盈餘169元，上市公司獲利王的地位屹立不搖。公司後來改成每半年配發一次股利，去年下半年的現金股利46元，預計將在3/16除息。
雖然投資人關注光學股很少考慮殖利率，而且大立光近期股價也回升到2400 元以上，但算起來大立光去年現金股利總共發放85.5元、殖利率超過3%也不低。
玉晶光看好新品效益，盼下半年跳升
玉晶光（3406）今年1-2月累計營收為22.75億元、年增約5.91%。在消費電子產品艱困環境下還能保持成長也不容易。依照過去經驗，通常上半年都是淡季，但公司對於下半年客戶的新產品量產效益頗有信心。
外界關注玉晶光今年下半年的營運亮點主要包括蘋果及各大廠牌新一代手機可能導入潛望式鏡頭，其他鏡頭也有些規格升級，另外就是Meta、Apple、Sony等等大廠今年元宇宙相關新產品的量產進度。
儘管稍早推出的元宇宙頭戴裝置獲得不少批評，但Apple的MR混合實境頭戴式裝置仍然令人期待。實際上新產品對於業績和毛利率的貢獻就要看新品銷售狀況和客戶拉貨力道，以及看玉晶光本身良率和供貨能力。
玉晶光去年營收約192億元、年增14.84%，主要是產品規格升級與主鏡頭供貨比重提升。去年前三季每股盈餘21元以上已經超過了2021年全年獲利。
亞光開發潛望式鏡頭多年，靜候發酵
光學大廠亞光（3019）幾乎是最早開始狂推手機潛望式鏡頭的光學鏡頭大廠之一。歷經多年布局和努力推廣，今年總算迎來手機品牌業者較大規模導入潛望式鏡頭的風潮，實際受惠程度令人關注。
除了手機鏡頭以外，亞光近年來也積極發展整合5G及AI人工智慧演算技術的AR/VR鏡頭與3D LiDAR光機模組、車用鏡頭。不論是5G、AI、元宇宙、潛望式鏡頭等各項先進應用領域，亞光都沒缺席，靜待發酵。
儘管受到景氣影響，亞光今年1-2月累計營收22.9億元、年減15.89%，去年營收約190.7億元、年減9%，去年每股盈餘3.29元、年減38%。董事會決議每股配發1.9元現金股利，股東會訂於6/13舉行。
先進光/佳凌搶攻車用，獲利待提升
先進光（3362）過去幾年一直以筆記型電腦鏡頭、車載和利基應用光學鏡頭等幾個主力產品現在發展。儘管筆記型電腦鏡頭業務受到消費電子產品市場衰退影響，但車載鏡頭和平板電腦鏡頭後續動能備受看好。
原本先進光就是美系與台灣各大品牌筆記型電腦鏡頭供應商，其中也包括蘋果產品的訂單。預計今年下半年還會新增供應蘋果iPad使用的鏡頭，為營運增添動能。
先進光去年營收約36.6億元、年減0.03%，表現持平，產品組合調整改善毛利率回升，本業獲利和業外匯兌收益都不錯，前三季每股盈餘2.72元，全年獲利估創新高。今年1月營收2.26億元、年減36.47%。
佳凌（4976）轉型之路也是歷經幾番波折。去年營收11.27億元、年減30%，主要是疫情過後及景氣衰退造成消費型產品庫存調節問題。今年1-2月累計營收1.6億元、已較去年同期回升6.48%。
公司接下來將會針對消費型鏡頭、利基型鏡頭、車用鏡頭等各項產品業務均衡布局，期許未來營收逐步回升之後、各產品線也都能持續健康平衡地發展。
長線而言，佳凌仍然看好車用鏡頭將是未來最適合公司發展的產品之一，其中自駕相關產品需要較長時間驗證，這幾年保持每年10%左右增幅，預期2025年後應有較顯著的成長。
華晶科/佳能轉型效益顯現，獲利趨穩
華晶科（3059）、佳能（2374）過去都曾經以數位相機組裝業務為主，最近幾年不約而同投入轉型改造計畫，到2022年為止，各項高附加價值新產品事業的營收比重合計基本上都已超過5成。
華晶科去年營收140.28億元、年增54%，其中前三季每股盈餘1.26元。但今年1-2月累計營收、年減。公司正積極搶進電動車、AI、5G、醫療、AR/VR、物流機器人、智慧製造等等智慧影像解決方案，其中車用產品布局已有十年以上，預估今年成長力道應可期待。
佳能去年營收52.86億元、年減47.8%，其中前三季每股盈餘0.64元。今年1-2月累計營收5.48億元、年減12.58%。佳能近來積極發展的項目包括Video影像、車載、邊緣運算智能攝影、AI演算法等等，目標市場包括智慧交通、智慧城市，以及工控等等多元應用場域。
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資料來源-MoneyDJ理財網
