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《DJ在線》伺服器Q3成長擴大 PCB亮點股看那些?
MoneyDJ新聞 2021-08-16 12:19:24 記者 萬惠雯 報導
今年第二季伺服器季增幅度已達9.2%，展望第三季，市調機構預期，伺服器需求力道仍強勁，在疫情影響下，遠端視訊會議、影音串流及電子購物等需求持續增加，帶動雲端業者增購伺服器，加上中、美系大型資料中心、品牌客戶開始更多購置搭載英特爾、超微新平台伺服器，預估第三季將為2021年全球伺服器出貨高峰。尤以微軟因雲端服務、遠距會議軟體工具等需求，對伺服器採購量季增幅將最明顯。
而在PCB整體供應鏈中，瞄準伺服器市場，也搭著伺服器產推動成長動力者，包括上游銅箔廠金居(8358)、銅箔基板廠商台光電(2383)、印刷電路板廠商金像電(2368)以及健鼎(3044)等等，對下半年也釋出相對樂觀的看法。
最上游銅箔廠 金居
金居今年正式跟上Intel Whitley平台的轉換商機，依前一代的Purley經驗，Purley是在2019-2020年爆大量，若以此推估，Whitley自今年開始，有機會在第四季到明年爆量，再下一代Eagle stream本預期是2021年第一季推出但有延後，目前推估可能在2022年第四季爆大量延續到2023-2024年。
金居已自Intel Whitley平台以高頻高速的銅箔材料切入，未來隨著Whitley以及Eagle stream產品持續出貨，此類高毛利率的特殊材料占比提升，法人估，金居到明年下半年時，整體高頻高速銅箔產品占比可達50%的水準。
展望下半年，金居力拼下半年逐季走高，下半年會比上半年好，且在產品組合轉佳下，明年營運表現會優於今年。
銅箔基板 台光電
台光電高速產品在Whitley平台今年已正式量產，估第三季的出貨力道，會較第二季更為強勁，且台光電憑藉著全球第一大無鹵材料的市場地位，市佔率較前一代產品成長數倍。
展望第三季，在包括伺服器板、手機HDI材料以及類載板等相關產品出貨旺季下，今年第三季可望旺季更旺，全年營運將再創新高表現。
印刷電路板 金像電/健鼎
金像電為全球第一大伺服器板廠商，四大雲端數據中心均為其客戶，其它還包括較與資本支出連動的品牌伺服器的客戶，金像電今年同樣也受惠於Intel Whitley平台的轉換期，使用的伺服器板由先前Purley平台的12-14層提升至14-16層，層數提升，隨著Whitley平台產品出貨逐季增，可望提升金像電伺服器產品的ASP表現。
金像電7月營收已創高，第三季營運仍可望向上，且訂單能見度已達第四季，需求看好。
健鼎也是伺服器板的主要生產廠商，伺服器加網通占營收比16.8%，健鼎在伺服器的客戶同樣也包括雲端數據中心大廠以及如戴爾、惠普等品牌廠商，長期以來的成長動能也看好。
健鼎表示，公司產品相對分散，不過近期來說，伺服器以及汽車是特別具成長動能，尤其是高階HDI，此部份能做的業者更少，健鼎相對有優勢。
展望第三季，隨著消費性電子進入旺季，法人估，健鼎本季在無錫新廠加入下，可貢獻10%的新產能，全季營收挑戰160億元的水準，第三季毛利率可望向上改善，回升至20%以上的水準。
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資料來源-MoneyDJ理財網
