Dimon認定通膨來襲!小摩緊抱現金、為升息做準備

·3 分鐘 (閱讀時間)

MoneyDJ新聞 2021-06-15 08:50:01 記者 郭妍希 報導

摩根大通(JPMorgan Chase、通稱小摩)執行長Jamie Dimon (見圖)認為現金為王,至少目前是如此,他相信通膨壓力有「很高的機率」不消失。

CNBC、FOX Business等外電報導,Dimon 14日在摩根士丹利舉辦的美國金融會議指出,與其買進公債或其他資產,小摩寧可囤積現金,因為通膨加溫的可能勢必會迫使聯準會(Fed)升息。他說,小摩目前的投資布局將因利率上揚受惠。

Dimon表示,「我們手上有許多現金,會耐心等待機會,因為通膨有極大機率並非暫時現象.....我們資產負債表上的現金部位已達5,000億美元,小摩一直都在有效率地囤積現金,靜待利率調高帶來的投資機會。」他說,「我確實預期利率會攀高、通膨壓力將加溫,已為此做好準備。」

Dimon坦言,小摩決定累積現金,是導致今(2021)年淨利息收入預期下滑的一半原因;另一半原因,則是受到信用卡餘額減少的影響。小摩如今預測,今年淨利息收入僅有525億美元、低於2月當時預估的550億美元。

Dimon指出,小摩並不知道未來將出現何種局面,確實有出現「金髮女孩」(Goldilocks)經濟的機率,也就是經濟快速且持續成長、通膨溫和上揚(但不是太快)、利率同步上升(但升幅不大)。繁榮的經濟可降低美國因應債務的難度,允許聯準會(Fed)削減量化寬鬆貨幣政策(QE)並開始升息;這麼做或許會導致市場小幅震盪,但不會阻礙咆哮中的經濟(roaring economy)。


德銀憂70年代通膨重演


CNBC、Business Insider報導,德銀首席經濟學家David Folkerts-Landau帶領的團隊6月7日發表研究報告,對Fed刻意容忍通膨、等待經濟完全復甦的做法提出警告,直指Fed終於採取行動之際,對經濟與金融活動的衝擊,將比Fed不刻意等待還嚴重。報告認為,這會引發嚴重衰退,進而在全球啟動金融災難連鎖效應,尤其是在新興市場。

Folkerts-Landau直指,雖然通膨也許要等到2023年才會重新現身,且Fed將穩定社會改為優先追求的目標、確實令人敬佩,但放任通膨不管,只會讓全世界面臨一顆計時炸彈。報告稱,物價上升問題已逐漸侵蝕美國經濟,就算數據來看通膨確實是短暫的,但通膨預期卻可能因而加溫,就如同1970年代當時的狀況。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

延伸閱讀:

對沖基金大佬考慮"全押通膨" 看好比特幣、原料、黃金

美實質利率轉負程度刷新1980年高!專家憂升息提前

資料來源-MoneyDJ理財網