CPPIB示警，美債恐失去避險資產地位，稱黃金更具避險屬性
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，加拿大養老金計畫投資委員會(CPPIB)表示，若美國財政壓力持續累積，美國國債恐失去其避險資產地位。該養老金計畫全基金管理主管Manroop Jhooty在接受採訪時表示，我們擔心，如果目前的財政狀況持續一段時間，美國國債市場可能不再具備避險功能。
這番言論正值美國政府因財政支出僵局而持續停擺之際，同時市場參與者對美元前景的擔憂也日益加劇。
CPPIB這個管理規模達7,317億加幣（5,243億美元）的養老金計畫在全球多個資產類別中配置資金。Jhooty表示，該計畫視債券為任何資產配置策略中的良好分散工具。目前，CPPIB仍維持其對美國市場的部位，美國資產約占其整體持倉的一半。
不過，Jhooty指出，美國長期財政狀況的隱憂在於，國債可能開始「失去分散化作用，因為它看起來越來越像是一種風險資產，而不再是無風險資產」。
多位知名富翁投資者對黃金正日益被視為比美元更安全的資產表示擔憂。達利歐(Ray Dalio)稍早時表示，黃金「毫無疑問」比美元更具避險屬性，並稱當前的金價漲勢讓人聯想到1970年代。當時黃金在高通膨和經濟不穩定的背景下出現飆升。
達利歐的言論與城堡投資創始人格里芬(Ken Griffin)一致。格里芬認為，黃金的上漲反映出對美元的焦慮情緒。
CPPIB這家總部位於多倫多的養老金計畫認為，美國債市表現優於同樣存在財政擔憂的英國和日本，但Jhooty表示，黃金作為無風險資產的替代儲值手段無疑是受益者。並補充稱瑞士法郎等歐洲貨幣也是「價值儲藏手段」。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，熟知內情的消息人士透露，文遠知行計畫透過在香港發行股票籌集23.9億港幣（3.08億美元），該公司也加入了眾多在美國上市的中國公司尋求在香港這個世界上最繁忙的市場之一進行二次上市之列。以相關訊息尚未公開為由要求匿名的知情人士透露，文遠知行這家總部位於廣州的自動駕駛公司正告知潛在投資者其計畫將上市價格定為每股27.10港幣。招股章程顯示，文遠知行此次計畫發行約8,800萬股股票，最高發行價為每股35港幣。這一計畫的定價較文遠知行週一在那斯達克的美國存託憑證收盤價10.90美元有近4%的折價。一份美國存託憑證相當於三股普通股。對於上述消息，文遠知行尚未對置評請求作出回應。文遠知行將於11月6日在香港上市，與在紐約上市的中國競爭對手小馬智行同日掛牌，小馬智行此次籌資67億港幣。兩家公司去年均在美國上市，而美國存在下市威脅，這使得香港作為另一上市地的吸引力大增。中金公司和摩根士丹利是本次上市的聯席保薦人，摩根大通也參與了此次交易的安排。
財訊快報 ・ 2 天前美債殖利率持續走高，美元漲勢料延續，貴金屬和加密幣回調或加深
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，隨著財報密集發布期已過，經歷了三個月相對平靜的外匯市場，本週將重新獲得更多關注。美元走勢將受到持續走高的美債殖利率所推動。雖然美國政府長時間停擺將令市場擔心這對實體經濟造成的損傷，但10月份公佈的私營部門數據表明成長仍得以保持。市場反映出的聯準會12月降息機率為67%左右，但需要市場嚴重低迷才能兌現這一預期，這意味著美元不是受益於利率上升風險，就是受益於避險買盤。此外，日圓將繼續承壓，儘管日本官員口頭評論加劇了外界的干預猜測，但在實際負利率根深蒂固、而且日本央行幾乎沒有表現出短期內實現政策正常化的傾向之際，單靠言語是無法扭轉局面的。同時，貴金屬和加密貨幣最近的回調可能會加深，因為在美元走強和殖利率上升的共同推動下，動能交易會稍事休息。
財訊快報 ・ 3 天前
鉅亨雙週報》美債回溫、AI熱潮延燒、日本出口復甦
如果你以為 2025 年秋天的國際金融市場會像台北的天氣一樣穩定，那你可就大錯特錯了。這兩週，全球經濟像坐雲霄飛車，從美國國債到 AI 巨頭、從中東油價到中美貿易，沒有一刻讓投資人無聊。讓我們用最簡單的語言，帶你梳理這波市場大事，看看哪些國家值得你多看一眼，哪些產業又該小心翼翼。
鉅亨網 ・ 15 小時前中美關稅休戰延長，中國航運或將迎來拐點
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，過去幾週中國的航運量大跌，觸及2023年3月以來最低水準。而隨著習近平與川普舉行峰會，並推動兩國最終重新進入貿易休戰，對於企業來說，關稅前景的更趨明朗化，比如美國因芬太尼問題對中國加徵的關稅降低，這將給航運業務帶來回升空間。川普正式把因芬太尼問題對中國進口商品徵收的關稅降至10%，並把對等關稅從34%降至10%的實施時間延長，並已在實施中。鑒於一些公司此前可能為等待中美峰會的結果而延遲安排發貨，可能會看到接下來的航運量反彈。此外，美國最高法院將於本週開始就美國政府的大部分關稅是否合法舉行聽證會。即使可能需要數月時間才能做出決定，但一些公司仍會觀察進展以尋找潛在決定的線索。不過，還有一種可能是，之前的貨運量激增，是因為美國買家搶先進口，以確保聖誕季的需求，如果是這種情況，那麼航運量的任何反彈都可能相對乏力。無論如何，中國航運量將是一個值得密切關注的指標，以幫助投資者判斷關稅是否真的對美國經濟傷害有限，正如許多人所認為的那樣。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利首席執行長Ted Pick表示，隨著信心的恢復，中國仍然是全球資產管理機構最青睞的投資目的地之一，投資者意識到，作為全球第二最具流動性的市場，中國規模龐大不容忽視。Pick週二在香港接受電視媒體採訪時表示，在市場低迷時期，資產管理公司對中國的配置比例較低，投資策略更加被動，以貝塔為導向(Beta drive)。目前市場正成為資本聚集地，動能正在恢復。Pick表示，當動物精神上場，領先公司取得明顯優勢時，他們就想要阿爾法(Alpha)了。他們想要針對特定公司的配置，這時新發行環境就顯得尤為重要。Pick指出，在印度培養自己能夠重塑經濟格局的全球產業領軍企業和本土領導者方面，中國為它提供了榜樣。印度正在學習如何擺脫邊緣地位，開始培養自己的國際領導者。Pick表示，對摩根士丹利而言，這兩個市場都躋身最具展業潛力地區行列。它們都擁有規模優勢、雄心壯志，以及越來越多準備在全球舞台上競爭的公司。在Pick看來，這兩個國家加起來代表了世界人口的很大一部分，而且它們都會大有作為。Pick稱，他喜歡印度，也喜歡中國。不必非得做出選擇。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國央行前顧問、現任清華大學經濟學教授的李稻葵表示，中國國家主席習近平和美國總統川普的峰會在雙邊關係中是個突破，這個亞洲大國被作為美國的「平等夥伴」對待。李稻葵表示，在兩國領導人的所有會晤中，這次或許最為重要，堪稱歷史性的。從根本上說，對雙方而言最重要的進展，是美國承認中國是平等的對話夥伴。李稻葵週一接受電視採訪時表示，上週中美領導人在韓國會晤後，其在北京的同行感到非常振奮。此次會晤達成了一項為期一年的貿易休戰協議，但並未解決世界最大兩個經濟體之間的核心分歧。儘管如此，李稻葵仍樂觀地表示，中美兩國之間在貿易、金融和技術領域的衝突只是「小問題」，終將得到解決。他強調，更重要的是，平等夥伴關係將促使兩國就更大的問題進行接觸，如涉及烏克蘭、台灣、南海和中東的安全問題。中央辦公廳主任蔡奇在週一發表的文章寫道，中國具備主動運籌國際空間、塑造外部環境的諸多有利因素。這或許是中國領導人在與美國的大國競爭中越來越有信心的一個表現。
財訊快報 ・ 3 天前英國350億英鎊財政缺口待填，財政大臣里夫斯擬對富人加稅
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，在公佈預算案之前，英國財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)正在考慮一系列可能的增稅方案，其中包括對離開英國的富人徵收離境稅，以及提高豪宅稅等。熟知內情的消息人士透露，英國財政部官員已擬定數十項可能的增稅方案，以協助里夫斯填補高達350億英鎊（460億美元）的財政缺口，但她最終僅會推行其中的一部分。消息人士提醒稱，里夫斯尚未選定具體的增稅手段。他們表示，只有在收到預算監督機構的最終財政預測報告，並明確所需增收金額後，她才會作出最終決定。此前有報導指稱，里夫斯正考慮推行比部分投資者和工黨議員所預期的更大膽、更激進的稅制改革。知情人士透露，她希望利用預算責任辦公室下調生產率預期的契機 來簡化稅制，並提升其公平性。這意味著，正在考慮的許多潛在增稅措施針對的是高收入群體。泰晤士報日前披露，里夫斯對於對逃往避稅天堂的英國富人徵收「離境結算稅」的想法頗為熱衷。該報導指稱，目前離境者可在離開後出售英國資產而無需繳納資本利得稅，而里夫斯正考慮要求他們在離境時繳納20%的費用。此舉可為財政部籌集約20億英鎊的款項。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國最大商業遊說團體發出警告稱，英國財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)準備的預算案中，一系列小規模增稅將對企業造成打擊，建議里夫斯應該「優先考慮長期繁榮，而不是短視思維」。英國財政大臣週二發表講話，為11月26日預算案中的增稅措施做鋪墊，在借貸成本上升、政策逆轉代價高昂以及川普關稅戰帶來全球經濟逆風的大背景下，她尋求採取行動來填補財政缺口。在去年主要針對企業的預算案中，里夫斯將稅收提高400億英鎊(520億美元)，英國工業聯合會最新發表聲明警告稱，名目繁多的稅種並非實現經濟繁榮的可靠途徑。英國工業聯合會經濟政策主管Mohammad Jamei表示，與其試圖透過一系列較小的稅收來籌集所需資金，還不如打破工黨有關不提高所得稅、國民保險或增值稅的競選承諾，這三項才是財政部的三大主要收入來源。Jamei表示，打破競選承諾能重塑她的財政信譽，並指出里夫斯需要拿出足夠大的方案來結束本屆議會（任期至2029年年中）關於稅收的種種猜測。Jamei表示，企業有時可以承受額外的成本，但他們無法承受的是不確定性。里夫斯承諾將保持財政穩健，以維護金融市場對英國經濟的
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國自11月10日起一年內，暫停實施部分對美國的加徵關稅措施。根據中國財政部公告，自11月10日13時01分起，調整對原產於美國的進口商品規定的加徵關稅措施，在一年內繼續暫停實施24%的對美國加徵關稅稅率，保留10%的對美國加徵關稅稅率。公告指稱，本次中美繼續暫停實施部分雙邊加徵關稅，有利於推動中美經貿關係健康、穩定、可持續發展。
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財訊快報 ・ 15 小時前