AppLovin遭SEC調查與股東減持雙重打擊，週三股價慘跌7.6%
【財訊快報／陳孟朔】週三美股成交額第16名AppLovin(美股代碼APP)股價收盤大跌50.87美元或7.61%，報617.76美元，淪為標普和那指100成份股雙料最大魯蛇，成交額達51.45億美元。該股當日不僅受美股AI應用軟體股普遍下挫的拖累，更面臨監管風險與內部人大量拋售的雙重利空襲擊，淪為當日軟體類股的領跌羊。市場拋售的核心原因指向美國證券交易委員會(SEC)對該公司數據採集行為的持續調查。據外電報導，監管機構正關注AppLovin是否違反平台合作夥伴協議，透過「設備指紋識別」(device fingerprinting)等手段規避蘋果(Apple)的隱私規範。由於AppLovin高度依賴iOS生態系統進行廣告精準投放，若相關技術被判定違規，將重創其核心AI廣告引擎Axon的獲利能力。
此外，頻繁的內部人減持也動搖投資人信心。根據SEC最新披露文件，AppLovin執行長及多位董事在過去90天內累計套現金額已超過2億美元。雖然部分交易屬於預設的減持計畫，但在股價處於歷史高點、且面臨監管審查的敏感時刻，大規模賣壓被市場解讀為管理層對未來估值或增長動能轉趨保守的訊號。
儘管AppLovin在2025年憑藉AI轉型股價大漲108%，但其當前預估本益比(P/E)仍高達40倍以上，遠超多數SaaS同業。分析師指出，在週三市場情緒偏向避險的背景下，高估值、高監管風險的AI概念股最容易成為獲利回吐的對象。同屬數位廣告與遊戲生態系的競爭對手Unity(U)週三亦大跌近10%，顯示市場對整體廣告技術(Ad-Tech)領域的成長前景感到焦慮。
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AppLovin週三股價重挫逾16%，AI競爭疑慮與獲利回吐賣壓成主因
【財訊快報／陳孟朔】行動廣告科技巨頭AppLovin(美股代碼APP)週三(4日)收盤重挫74.45美元16.12%，連二黑，報526.40美元，為2025年8月5日以來的7個月新低，單日跌幅再次刷新近期紀錄。儘管公司基本面仍維持強勁增長，但在AI應用軟體類股全線走弱的背景下，投資人對其長期競爭力及高估值的疑慮正不斷加深。分析師指出，引發週三暴跌的主要誘因之一是競爭局勢的質變。隨著Google推出的「Project Genie」AI遊戲創作平台以及其他AI驅動peers(如CloudX)威脅要透過大型語言模型(LLM)自動化處理行動遊戲廣告產業，市場擔心AppLovin在行動遊戲廣告變現領域的霸主地位將受動搖。雖然分析師指出，AppLovin早已於2025年出售其自有遊戲組合，轉型為純廣告技術平台，理論上更多新遊戲應是利多，但恐慌情緒仍引發大規模去槓桿操作。此外，AppLovin也面臨多重外部壓力，包括做空機構的持續攻擊與監管風險。近期包括CapitalWatch在內的多家做空機構發布報告質疑其商業模式，加上美國證交會(SEC)對其數據收集實務展開調查的傳聞，使市場信心極度脆弱。在股價
禮來財測亮眼，週三股價飆升逾10%，減肥藥雙雄對決呈現兩極化
【財訊快報／陳孟朔】全球製藥巨頭禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)週三(4日)收盤強勁上漲10.33%，報1107.12美元。禮來公布的2025年第四季財報與2026年銷售指引均大幅優於市場預期，成功站穩其在肥胖與糖尿病治療市場的領導地位，並與陷入增長危機的競爭對手諾和諾德形成強烈對比。財報顯示，禮來第四季營收年增43%至193億美元，高於市場預期的179億美元。兩大明星產品表現最為驚人：糖尿病藥物Mounjaro銷售額達74.1億美元，年增110%；肥胖症藥物Zepbound則暴增123%至42.6億美元。更令投資人振奮的是，禮來預計2026年營收將達800億至830億美元，年增率最高可達27%，遠超市場預期的776億美元；2026年調整後每股盈餘(EPS)預計將落在33.50至35.00美元之間。禮來展現出與諾和諾德截然不同的強韌度。諾和諾德週二才剛警告，由於美國市場定價壓力與部分國際專利到期，2026年銷售額恐下滑5%至13%。相比之下，禮來財務長蒙塔瑟(Lucas Montarce)表示，雖然藥價下調會帶來低至中雙位數的負面影響，但公司透過強大的產能擴張與患者數量激增，
財測亮眼難敵估值壓力與獲利賣壓，Palantir股價週三急挫近12%
【財訊快報／陳孟朔】數據分析軟體大廠Palantir(美股代碼PLTR)週三(4日)收盤重挫18.34美元或11.62%，報139.54美元為去年7月7日以來的8個月新低，今年來跌幅擴大到21.5%。儘管公司日前公布的第四季財報與2026年展望均大幅超越市場預期，但在高昂的估值壓力以及科技類股整體回檔的背景下，股價出現「利多出盡」的劇烈修正，單日市值蒸發約400億美元。根據財報數據顯示，Palantir第四季表現堪稱強勁，營收年增70%至14.1億美元，優於預期的13.3億美元，並實現連續第十個季度收入增速加快。其中，美國商業業務展現爆發式增長，年增率高達137%至5.07億美元。公司對2026財年的指引更令市場驚豔，預計全年收入將達71.8億至72億美元，年增率約61%，遠高於分析師原先預期的40%水準；其中，美國商業成長目標更設定在115%以上，顯示其AI平台(AIP)在企業端的滲透力正加速轉化為營收。然而，亮眼的成績單未能擋住拋售潮。華爾街分析師指出，Palantir在財報公布前的過去一年內股價漲幅過大，本益比已飆升至極高水準，導致投資人對任何潛在風險極度敏感。
AI衝擊恐成軟體業生存戰，軟體與服務類股六天蒸發8300億美元
【財訊快報／陳孟朔】全球軟體股拋售潮延續，但賣壓較前一日略見收斂；標普500軟體與服務指數週三再跌0.73%，連六黑，自1月28日以來市值蒸發約8300億美元，指數6天大跌近13%，且較10月高位回落約26%，顯示資金正重新定價「AI是否會動搖軟體護城河」的核心假設。市場人士認為，這波下殺的觸媒，是Anthropic旗下Claude推出的新型工具把大型語言模型推進至「應用層」，可直接在法律、銷售、行銷與數據分析等企業高毛利場景執行任務，投資人擔憂其若成功商用，將侵蝕既有企業軟體與資料服務商的定價權與續約黏著度，導致估值與三到五年可見度模型失靈，短線先行以風險折價反映。週二暴跌近16%的的Thomson Reuters週三反彈近2%，但多家同類仍偏弱，部分歐洲資訊與交易基礎設施股此前單日急挫後仍處修正；分析師指出，市場尚未形成「逢低承接」共識，反映投資組合正在做結構性避險，而非單純情緒性拋售，波動將是AI滲透應用層過程的常態。拋售外溢效應也開始被市場放大檢視，部分另類資產管理公司因擔心軟體企業信用風險而先跌後彈；同時科技權值續受壓，Nvidia、Meta Platforms、Oracle
安進財測亮眼，週三股價大漲逾8%破頂，口服減肥藥MariTide成增長引擎
【財訊快報／陳孟朔】美國生技製藥龍頭安進(Amgen，美股代碼AMGN)週三(4日)股價表現強勁，終場大漲27.61美元或8.15%，收在366.20美元，不僅刷下收市歷史新高，更躍升為道瓊成分股當日表現最強的贏家。與禮來(Eli Lilly)同步走強的背後，是市場對其代謝性疾病藥物研發管線、特別是與「減肥藥」相關的樂觀預期達到新頂峰。安進在週三公布的2026財年展望中預計，全年營收將落在340億至360億美元之間，調整後每股盈餘(EPS)指引介於21.50至22.80美元，均優於華爾街分析師的預期。公司執行長布萊德威(Robert Bradway)指出，第四季營收年增達18%，主要受惠於收購Horizon Therapeutics後帶來的罕見病藥物組合，以及核心產品如膽固醇藥物Repatha與骨質疏鬆藥Profound的銷量強勁增長。然而，真正推動股價飆升的動力源自其在研減肥藥MariTide(maridebart cafraglutide)的最新進展。安進證實該藥物的二期臨床試驗數據顯示出「令人印象深刻」的體重減輕效果，且與禮來的Zepbound相比，具有注射頻率更低(可能僅需每月
高通財測乏善可陳，週四股價急瀉逾8%退回10個月新低，為費半最遜咖
【財訊快報／陳孟朔】美國晶片巨頭高通(Qualcomm，美股代碼QCOM)週四股價一度急挫12.8%至129.90美元的日低，終場收低12.59美元或8.46%，報136.3美元為去年5月1日以來的十個月新低，淪為費半最遜咖，開春以來跌幅擴大到20.32%。儘管公司稍早公布的2026財年第一季盈利與營收均創歷史新高，但第二季財測平淡，加上記憶體短缺問題衝擊手機供應鏈，引發投資人恐慌性拋售。高通預計2026財年第二季銷售收入介於102億至110億美元，中值低於市場預期的112億美元；手機晶片收入指引更從第一季的78億美元降至60億美元；按非美國公認會計準則(Non-GAAP)計算，每股盈餘(EPS)介於2.45至2.65美元，同樣遜於分析師預估。管理層指出，AI數據中心對儲存晶片的需求暴增，嚴重擠壓手機原設備製造商(OEM)的供給空間與成本，導致客戶下調備貨量並進行庫存調整，拖累短期訂單表現。會計年度第一季期間，營收為122.5億美元，年增5%創季度新高；非GAAP每股盈餘達3.5美元，亦寫下歷史新高。其中，手機晶片業務收入為78.2億美元，年增3%；汽車業務表現亮眼，收入報11億美元，
財報、財測俱佳，美超微週三股價飆漲近14%，登標普最強成分股
【財訊快報／陳孟朔】AI伺服器大廠美超微(美股代碼SMCI)週三(2月4日)股價強勢噴出，終場大漲4.09美元或13.79%，收在33.76美元，躍居標普500指數當日表現最佳成份股。市場人士指出，主因是公司盤後公布的2026會計年度第二季財報與最新展望全面優於預期，短線一舉扭轉先前對訂單遞延與成長降速的疑慮。美超微第二季(截至2025年12月31日)營收達127億美元，年增123%，顯著高於市場預估的約104億美元；非GAAP稀釋後每股盈餘0.69美元，同步優於市場預期的0.49美元。不過，受客戶組合與供應鏈因素影響，毛利率續承壓，GAAP毛利率約6.3%、非GAAP毛利率約6.4%，相較去年同期仍明顯下滑。更關鍵的是指引端「直接超車」。公司預估第三季營收至少123億美元、非GAAP稀釋後每股盈餘至少0.60美元，雙雙高於市場共識；並把2026會計年度全年營收目標上調至至少400億美元，亦高於市場原先預期。執行長梁見後(Charles Liang)並提到，液冷與資料中心模組化方案需求續強，將支撐AI基礎設施擴張周期。分析師認為，這份成績單等同向市場宣告「出貨動能仍在、訂單只是延後而非
蘋果擬推首款「iPhone晶片」MacBook，廣達、富士康搶食大單
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，為了在教育市場與入門級筆電領域抗衡Chromebook，蘋果公司(Apple，美股代碼AAPL)傳出將於2026年上半年推出史上最平價的「入門級」MacBook。這款筆電最大的革新在於將捨棄M系列處理器，首度搭載源自iPhone的A系列(預計為A18Pro或更高)晶片，售價更有望下探至799美元(約新台幣2.5萬元)以下，成為推動Mac出貨成長的新引擎。根據供應鏈最新消息，這款代號為「J700」的廉價版MacBook雖然僅配備8GB記憶體(為目前M4系列機型標配16GB的一半)，但受惠於蘋果軟硬體的高度整合與iPhone晶片強大的AI算力，仍將全面支援AppleIntelligence功能，且運行流暢度預計不會受到顯著影響。產業人士透露，蘋果對該產品充滿信心，預計年出貨量將達500萬至800萬台，約佔去年Mac總銷量的20%至30%。在供應鏈佈局上，代工大廠廣達(2382)預計將拿下超過一半的組裝訂單，其餘則由長期合作夥伴富士康(鴻海，2317)承接。儘管全球記憶體價格波動，但蘋果已與三星電子、SK海力士及鎧俠(Kioxia)提前簽署新的DRAM與NAND
PayPal財報欠佳並閃電換帥，週二股價急瀉逾20%至九年新低
【財訊快報／陳孟朔】數位支付巨頭貝寶(PayPal，美股代碼PYPL)週二股價遭遇史詩級崩跌，收盤急瀉10.63美元或20.31%，下殺至41.70美元為2017年2月13日以來的九年新低，淪為那指100指數成份股最大魯蛇，在標普則為倒數第二，開春以來跌幅擴大到28.57%。公司在發布疲軟財報的同時，宣布重大高層異動，由現任惠普(HP)執行長洛雷斯(Enrique Lores)將於3月1日接掌執行長大位，取代上任僅一年多的克里斯(Alex Chriss)。貝寶去年第四季財報顯示營收與獲利均未達標，營收86.8億美元低於市場預期的88億美元，經調整後每股盈餘(EPS)為1.23美元，亦遜於預期的1.29美元。更令投資人不安的是，貝寶預計2026年利潤將出現下滑或僅微幅增長，遠低於華爾街預期的8%增長目標。這項指引反映出在利率維持高點及消費力放緩的背景下，美國零售支出疲軟已對支付產業造成實質衝擊。針對核心業務，洛雷斯在受訪時坦言，品牌結帳業務(Branded Checkout)市占率的流失是目前最大痛點。第四季該業務成長率由去年同期的6%大幅萎縮至僅1%，顯示面對Apple Pay與Goo
微軟財報亮眼不敵AI支出暴衝，股價連四黑，開春來跌近15%為七雄最遜咖
【財訊快報／陳孟朔】科技巨頭微軟(Microsoft，美股代碼MSFT)股價連續三天急瀉58.26美元或12.1%後，週二追低12.16美元或2.87%至411.21美元，為去年4月30日以來的逾九個月新低，開春以來大跌14.97%為科技七雄最遜。儘管微軟日前公布的2026會計年度第二季(截至2025年12月31日)財報顯示營收與獲利均優於預期，但股價卻陷入慘烈補跌，連四黑。分析師指出，微軟近期股價崩跌的主要導火線在於「燒錢」速度令投資人窒息。該季微軟資本支出激增至創紀錄的375億美元，年增幅高達66%，顯著高於市場預期的362億美元。雖然營收達813億美元優於預算，但投資人擔心AI基礎設施的回收期過長，且龐大的折舊費用將開始侵蝕利潤率，導致該股在財報發布後出現近13年來最劇烈的單日跌幅。作為核心成長引擎的Azure雲端服務，其年增率放緩至39%，未能達到部分激進投資人期待的40%以上「超高標」。財務長Amy Hood在電話會議中直言，雲端業務增速受限於資料中心產能不足，且公司選擇將部分GPU資源優先撥給內部的Copilot應用而非外部客戶。這種「供應受限」的解釋未能安撫市場，反而引發
AMD週三股價急瀉17.31%，創九年來單日最殺，Q1財測平淡成元凶
【財訊快報／陳孟朔】超微半導體(AMD，美股代碼AMD)週三(4日)遭遇災難性拋售，股價跳空低開後一路走低，最終狂瀉41.92美元或17.31%收在200.19美元為去年12月17日以來最低，同時創下2017年5月以來單日最大跌幅，淪為費半最大魯蛇，經此急瀉，今年開春來倒吐6.52%。儘管該公司去年第四季財報優於預期，但投資人對於其2026年第一季營收指引，以及在AI晶片領域挑戰輝達(Nvidia)的能力感到強烈懷疑。根據財報顯示，AMD去年第四季營收年增34%至103億美元，高於市場預期的96.5億美元；調整後每股盈餘(EPS)為1.53美元，亦優於預期的1.32美元。然而，這份亮眼成績單背後藏有隱憂：第四季營收中包含約3.9億美元來自中國市場的MI308晶片銷售，這筆「意外之財」並未納入華爾街原先預估。Bernstein分析師拉斯貢(Stacy Rasgon)直言，若剔除中國因素，AMD數據中心業務的表現其實僅能算「符合預期」，且短期AI業務並未見到真正的爆發式增長。引發暴跌的直接誘因是AMD對2026年第一季的展望。公司預計第一季營收約為98億美元，雖高於分析師平均預估的93.8
軟體與數據股崩跌，美四大指數齊墨，那指下滑1.43%、費半挫2.07%
【財訊快報／陳孟朔】美股主要股指週二跌多漲少，以小型股為主的羅素2000點指數躲過震央，逆勢小漲0.3%。Anthropic拋出AI法律「利器」，引爆全球軟體與數據類股慘遭「末日式」拋售，以科技股為主的那指午後一度急挫2.4%，終場收低1.43%，費半急挫2.07%。傳產為主的道瓊和標普相對抗震，各跌約0.34%和0.84%，因中東局勢升溫助貴金屬買氣再現而急彈，道瓊工業指數早盤一度破頂。紐約股市3日收盤時，道瓊工業指數下滑166.67點或0.34%，收報49,240.99點，日高暨史上新高在49,653.13點； 標普500指數跌58.63點或0.84%，收在6,917.81點；那斯達克指數(那指)重摔336.92點或1.43%，收23,255.19點，日低在23,027.21點；費城半導體指數急吐168.16點或2.07%，8,000點整數關口得而復失，滑落至7,966.34點，泰瑞達大漲13.41%最旺，Rambus重挫13.42%表現墊底，兩者處在天平兩端，輝達下挫2.84%，台積電ADR跌幅1.64%表現仍屬相對抗跌。羅素2000指數逆勢收高8.22點或0.31%至2,648
「川普行情」結束，比特幣腰斬散戶深陷套牢，華府難護底
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Alphabet砸1750億-1850億美元衝AI基建嚇壞市場，GOOG週四小跌0.6%
【財訊快報／陳孟朔】Google母公司Alphabet(美股代碼GOOG)週三盤後公布2025年第四季與全年財報優於市場預期，但同時釋出遠高於預估的2026年資本支出(Capex)展望，引發市場對折舊壓力、投資回收期與獲利率稀釋的疑慮，拖累股價走弱。A股週四收跌0.6%至331.33美元。Alphabet在公告中預估，2026年資本支出將落在1750億至1850億美元區間，顯著高於2025年的約914億美元水準，反映公司加速擴建AI算力與數據中心等基礎設施、並擴大自研與採購布建規模的決心。管理層在法說會上指出，雲端業務動能升溫的主因來自企業AI基礎設施需求、企業級AI解決方案，以及核心雲平台產品需求同步激增；公司也提到雲端在手訂單與待履約量持續擴大，反映大型企業客戶的長約需求仍強。市場人士表示，Alphabet本季「財報優、股價仍跌」的關鍵在於投資人開始把焦點從營收成長轉向「AI資本開支效率」與「現金流可見度」，後續觀察重點將落在雲端供給瓶頸是否緩解、AI變現速度能否跟上折舊攀升，以及管理層對股東回饋與資本配置紀律的表態。
美光週三股價重挫近一成，市場憂慮產能擴張與資本支出衝擊現金流
【財訊快報／陳孟朔】記憶體晶片大廠美光科技(Micron，美股代碼MU)股價繼上日急吐4.19%後，週三再追低40.04美元或9.55%，報379.40美元為1月20日以來最低。受此拖累，美股記憶體概念股全線下挫。儘管美光在2026會計年度第一財季(截至2025年11月)交出營收年增57%至136.4億美元的歷史新高成績單，但投資人正重新評估其高昂的資本支出計畫與短期估值壓力。美光連續兩天暴跌近14%，主要源於市場對其大規模擴產計畫的擔憂。美光先前宣布將2026財年的資本支出上調至約200億美元，並額外投入70億美元建設高頻寬記憶體(HBM)設施。雖然執行長梅羅特拉(Sanjay Mehrotra)強調AI驅動的DRAM需求極度吃緊，且訂單已排至2026年以後，但投資人轉而關注這些巨額投入對自由現金流的侵蝕。分析師指出，美光股價在過去一年已累積巨大漲幅，目前交易價格相較於歷史區間處於高位，任何關於產能過剩或毛利率受壓的風吹草動，都容易引發獲利回吐的連鎖反應。此外，市場近期流傳「Stargate」(星門)等大型AI基礎設施計畫面臨挑戰的傳聞，亦打擊記憶體族群的信心。美光作為輝達(Nvid
晶片需求不穩、財測不給力！高通盤後急殺9%，手機復甦再起疑慮
【財訊快報／陳孟朔】高通(Qualcomm，美股代碼QCOM)於週三盤後公布2026會計年度第一財季財報。儘管第一季營收與獲利優於預期，但公司對第二財季(截至2026年3月)的財報展望顯得平淡，預計營收僅達102億至110億美元，剔除部分項目後每股盈餘(EPS)預計為2.45至2.65美元。這項預測低於分析師平均預期的112億美元營收及每股盈餘(EPS)2.89美元，引發市場對智慧型手機市場復甦動能的疑慮。受到財測無出奇之處，股價盤後大跌13.64美元或9.16%，最新報價為135.25美元。該股週三常態交易期間逆勢收高1.71美元或1.16%，反映出投資人對全球電子供應鏈波動及手機市場不確定性的高度擔憂。高通指出，雖然高階旗艦手機的需求依然強勁，但由於全球記憶體晶片供應持續緊張且價格大幅上漲，導致部分手機製造商(尤其是中國客戶)正在調整庫存並降低產量。執行長阿蒙(Cristiano Amon)在聲明中坦言，短期內手機晶片業務受到全行業存儲供應限制的負面影響，儘管高階Android裝置的需求令人振奮，但記憶體短缺仍限制了近期的出貨動能。阿蒙正致力於推動高通從手機晶片商轉型為多元化的運算
輝達週三股價追低3.41%連四黑，黃仁勳駁斥AI引發的軟體股拋售潮
【財訊快報／陳孟朔】AI晶片一哥--輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)執行長黃仁勳表示，市場近期因擔心人工智慧(AI)帶來的顛覆性影響而拋售軟體股，這毫無道理。他在思科週二晚間的一場活動中指出，軟體產品是工具，AI會使用這些工具而非重新發明它們。黃仁勳強調：「這是世界上最不合邏輯的事情，有人認為工具正在衰落並將被AI取代。你是會用螺絲起子，還是重新發明一把新的螺絲起子？」由於市場擔心Anthropic等AI模型開發商發布的工具可能導致大量工作自動化，軟體相關股票連續下跌，並波及晶片類股，輝達股價週三收盤再挫6.15美元或3.41%，連四黑至174.19美元為去年12月18日以來的七週新低，開春以來累跌6.6%，市值縮至4.23兆美元。與此同時，美國銀行分析師艾里亞(Vivek Arya)認為這種拋售自相矛盾，指出若軟體股下跌是因為AI普及提升生產力，那晶片股就不該因擔心投資回報疲弱而下跌。艾里亞相信，這與先前的DeepSeek事件類似，屬於市場的過度反應，而晶片產業將持續受益於AI建設。在與OpenAI的合作關係方面，黃仁勳重申雙方「沒有任何戲劇性衝突」，並反駁投資停滯的傳聞。他確
雅詩蘭黛財報亮眼，週四股價卻狂瀉逾19%，關稅風險與展望平淡成主因
【財訊快報／陳孟朔】全球美妝巨頭雅詩蘭黛(Estee Lauder，美股代碼EL)週四(5日)股價遭遇雪崩式下滑，收盤狂瀉19.19%至96.66美元，創下自2025年12月1日以來新低，不僅淪為標普500指數成份股最大輸家，今年來的漲幅也全數倒吐，轉為下跌約7%。儘管公司最新公布的2026財年第二季財報優於預期，但投資人顯然對即將到來的關稅衝擊與全年展望放緩感到不安。根據財報，雅詩蘭黛第二季(截至2025年12月底)營收年增6%至42.3億美元，高於市場預期的42.2億美元；調整後每股盈餘(EPS)報0.89美元，年增43%，亦優於預期的0.84美元。其中，護膚品與香水業務表現穩健，在中國市場更出現兩位數增長。然而，亮眼的數字未能掩蓋成本壓力，受去年宣布的重組計劃影響，本季認列大筆費用，導致非調整後的每股淨利僅為0.44美元。市場拋售的核心在於對未來的擔憂。雅詩蘭黛警告，新實施的美國進口關稅將對2026財年利潤造成約1億美元的直接損失，且主要衝擊將集中在下半年。此外，公司雖然調高了全年獲利指引，但對下半年有機銷售增長的預測僅為3%至5%，較市場預期的更為保守。分析師指出，由於該股自去
台股弱勢整理，太陽能族群成避風港，先進封裝供應鏈受矚目
【財訊快報／黃冠豪】美科技股疲弱影響，亞洲主要指數今日普遍走軟、韓股跌近4%，台股開低殺跌、早盤一度力圖振作，惟資金明顯轉趨保守，近期強勢股出貨明顯。盤面上以太陽能族群暫時成為資金避風港，但在題材支撐力道不足的情況下，僅屬防禦性布局，並不建議追高操作。 產業消息方面，輝達（NVDA-US）新一代Rubin平台已全面進入量產階段，業界亦傳出，輝達正加速推進下世代Rubin Ultra平台，預計今年第二季完成設計定案（Tape out）。該平台同樣採用3奈米製程，但在後段封裝上將迎來重大變革，首度挑戰CoWoP架構，相關設備預計於今年第一季進駐矽品台中廠區，並由矽品獨家操刀，最快第二季啟動試產。 除封裝外，此次技術升級的另一個關鍵落在PCB領域，臻鼎-KY(4958)與欣興(3037)已成為首波送樣廠商。同時，設備與散熱相關供應鏈，包括志聖(2467)、竑騰(7751)、奇鋐(3017)、健策(3653)等，也名列首批供應成員，後續受惠空間值得關注。 此外，面板級RDL檢測設備商晶彩科(3535)今日強勢攻上漲停，顯示市場資金開始聚焦先進封裝與相關設備題材，相關供應鏈個股有機會成為今年上半
微軟遭Stifel下調評級、大砍目標價，週四股價重挫4.95%道瓊最遜
【財訊快報／陳孟朔】受分析師罕見下調評級影響，微軟(美股代碼MSFT)週四股價大跌20.52美元或4.95%，收報393.67美元，為去年4月28日以來最低，淪為科技七雄和道瓊成份股最遜咖，開春以來大跌18.6%也是七雄最大輸家。在此之前，金融服務機構Stifel Financial於最新研究報告中，將微軟的股票評級從「買入」直接下調至「持有」，並將目標價由每股540美元大幅調降27%至392美元，引發市場拋售壓力。Stifel分析師Brad Reback指出，微軟旗下雲端服務Azure的供應瓶頸已成為短期增長的障礙。儘管市場對AI基礎設施需求旺盛，但由於晶片供應限制及微軟優先將產能分配給內部研發與第一方應用，Azure在短期內難以實現顯著的加速增長。與此同時，競爭對手Google雲端平台(GCP)憑藉其強大的Gemini模型表現出色，而AI初創公司Anthropic在企業端的勢頭也持續增強，這使得微軟在雲端AI市場的領先優勢面臨挑戰。研究報告進一步預測，微軟2027財年的資本支出可能高達2000億美元，較目前市場共識的1600億美元高出25%，這將對利潤率造成沉重壓力。Stifel預