All-in台積電穩贏的？專家看好「站上2000」!

台股走勢火熱震盪，從AI概念、台積電創高，到鴻海伺服器出貨，都牽動市場投資情緒，儘管台股漲勢一波波，卻仍有不少投資人手上的持股綠油油。本集Yahoo TV《進擊的荷包》邀請資深分析師許博傑分享最新的投資策略，他為何看好台積電可以all in？鴻海又該如何操作？進場時機怎麼抓？專家教你算AI要角台積電、鴻海、台達電的目標價！投資新手村聊聊剛落幕的「川習會」有哪些重點，荷包診療室則剖析台股創高的風險。

許博傑指出，觀察4月以來的大盤結構「全部都在漲AI」！手上沒有AI相關持股的股民，績效自然不好。他說明，黃仁勳透露輝達手上有5000億美元的訂單、微軟入股OpenAI深化合作、OpenAI提出每年基建目標，AI大廠彼此形成「永動機」的內循環，「泡泡未被吹破前，錢就會繼續投在裡面。」許博傑認為年底前的股市主流仍是AI，但但因短線漲多、籌碼凌亂，投資人應從技術面與籌碼面判斷停損停利時機。

台積電身為這波台股與AI的多頭指標，近期股價飛越1500元，高檔震盪下能否續抱是不少股民心中的疑問，許博傑霸氣表示「可以all in」！他分析，光是輝達訂單需求就達5000億美元，晶片全都由護國神山操刀，訂單可期。從數據面來看，台積電過往本益比區間在15～25倍，許博傑甚至看好在AI加持下，有機會拉到28～30倍。法人預估台積電今年EPS能衝65元、明年78元以上，若以明年EPS 80元×本益比25倍計算，股價可望站上2000元，目前布局台積電仍有可觀價差。

他預估台積電這波的地板價約在1200元，前提是美股連續大跌，但機率不高。如果真的不敢買神山，許博傑建議可往周邊族群布局，例如廠務、特用化學、矽智財等。

相對於台積電，鴻海的操作難度更高。許博傑解釋，輝達所有的晶片都交由台積電製作，但伺服器組裝並非鴻海獨家，還有緯創、廣達、緯穎等。他認為，只要AI永動機的趨勢不變，鴻海的確有望朝高盛喊出的400元目標價挑戰，但年底前應該達不到，可能2026年有機會。以本益比×明後年獲利公式來算，鴻海波段天花板有望衝到300元上下，要再往上得看市場氛圍。

許博傑提醒，外資對鴻海的借券賣出等動作非常重要，通常是波段大跌的前兆，只要沒有出現這個訊號，鴻海仍是拉回布局、上攻可做價差的標的。若擔心鴻海漲太高不敢買的股民，他建議可觀察廣達與緯創，另外，市場給這個族群的本益比不像台積電那麼高，操作上切記「不要貪心」，短線急漲可先獲利了結，拉回再低接。

近期股價漲破千元大關的台達電，被看好可能成為下一個護國神山，許博傑認為，台達電的產品為電源供應器，雖然是所有電腦產品的必備，但其技術層次不像台積電那麼高。不過他強調，電源供應器在AI電力革命中相當重要，穩定供電需求帶動新規格與新應用，價格與毛利率也有所提升。許博傑指出，台達電、光寶科等相關族群明年都有不錯的表現，投資策略取決於要選擇產業龍頭還是股價相對低的標的。

許博傑表示，資金會在族群之間輪動，可同步關注鋰電池模組、BBU等族群，當台達電漲不動時，可轉向其他標的操作，當台達電橫盤震盪快結束時，再回頭布局。他補充進場心法，多頭股票波段漲多回檔，通常到月線就會停，如果漲多的股票回檔，到月線卻打不下去，就是一個短線的買點；在股價強勢上漲的階段，回到五日線就可布局。

至於偏好穩健策略的投資人，許博傑建議可選市值型0050加一檔AI相關ETF，例如統一FANG+（00757），持股僅10檔，且火力集中在谷歌、微軟、輝達、蘋果等龍頭。他說明，可採取國內、國外ETF各半或6：4比例投資，不論是台股漲、美股漲、AI漲都能跟上。小資族該如何做持股比例配置？許博傑指出，可將部分資金放在ETF，傳產則可關注運動休閒等搭上明年世足賽的話題股。他強調，AI相關持股比例建議維持六至八成，傳產要到明年再看才比較有機會。

「川習會」談什麼？沒提到台灣是利多嗎？

本次的投資新手村主題為「川習會」，10月底川普與習近平在韓國釜山見面引發全球關注，但沒有提到台灣，國際投資專家大佛李其展直言「這是好事」，讓台灣自行發展。川習會後，美國公布幾項結論：

• 中國的稀土出口管制延後一年。

• 中國對美企的調查等暫緩。

• 中國將在年底前向美國多買農產品，2026～2028年也會持續採購。

• 中美互加關稅延後。

大佛表示，美方公布的這幾項結果，中國雖然並沒有全數承認，美國也會持續檢視協議內容、調整，整體屬於利多訊號 ，對金融市場、國際情勢都有緩和作用。

李其展進一步指出，川習會的結果雖然對台灣並無實質好處，但有助於國際情勢緩和，台鏈也比較沒有選邊站的壓力，對台股也是利多。

行情到頂了嗎？有什麼投資風險要注意？

荷包診療室聚焦許多投資人心中的疑問：今年台美股市不斷創新高，美股高、台股熱，這波行情到頂了嗎？今年剩下兩個月，投資上要注意什麼風險？大佛解析，美國降息固然提供了資金題材，但若經濟沒有風險為何要降息？其次，美國科技公司進入財報密集期，各家公司投入資本支出在AI裡，理論上應該要更好，但股市卻沒有創新高，浮現出漲多風險。

李其展建議，以長期投資為導向的投資人，可參考0050、006208投資市值前50大企業，006204則是前200大，適合不知道要投資什麼，但又想參與台股與AI成長趨勢的投資人。青睞主題型ETF者，適合主攻AI科技的00757、綜合科技、消費、金融族群的00916，適合看好特定產業的投資人。

想參與AI浪潮又擔心拉回者，他也針對不同風險屬性提出配置建議，平衡型ETF如00980T有70%投資美股巨頭、30%比重放在美國公債，做出避險配置；相對保守、想領息的投資人，00981T將70%放在投資級債、30%資金投在台灣市值前25大企業。更保守的股民適合投資級債ETF，特別保守者可挑短天期的債，憂心股市風險升溫者就往美債投資，大佛特別強調，投資公債ETF要以領息為主，期待價差並不容易。