AI重現巴菲特的「神之手」？對沖基金相繼投入使用...《日經》：或許5年內有重現可能

放言編輯部　楊宸睿

2025年10月9日週四上午6:22

隨著人工智慧產業急速成長，AI已能做到像「股票交易員」一般進行日常交易決策、分析各類資訊，其交易範圍也從股票拓展至債券及外匯；有對沖基金也利用AI解讀分析日本央行總裁的發言，表示其精度已與年輕分析師相當。根據《日經》報導，美國麻省理工學院（MIT）就有學者認為，或許在五年內，AI就能重現知名投資家巴菲特（Warren Buffett）的投資風格。

以下為《日本經濟新聞》全文報導：

人工智慧（AI）在美國資產運用界的應用正迅速擴大。如今，從資料分析到投資判斷，AI的成果幾乎與人類無異。隨著AI超越人類智慧的「奇點」（Singularity）日益逼近，資產管理的世界將如何變化？本報探討AI投資的現況與未來走向。

AI基金的先驅：Boleon集團

位於加州的 Boleon Group，是一家專門採用「量化交易（Quants）」策略、以高等數理模型追求超額報酬的對沖基金，目前管理資產達160億美元（約2兆3000億日圓）。該公司由兩位機器學習研究者於2007年創立，是AI投資的先驅之一。

該基金每天交易約5000種股票、債券與貨幣，全程不需人工參與。

舉例來說，若要決定是否投資蘋果公司股票，AI不僅分析股價、交易數據、財務狀況及分析師報告，還會學習新聞文章、產品資訊，甚至線上商店的購買紀錄。AI會找出這些資料與股價之間的相關性，自動判斷買進或賣出的時機。

隨著AI演進，交易範圍從股票擴展至債券與外匯。自2020年起，該基金幾乎每年維持接近兩位數的總報酬率；2024年全年報酬甚至與標普500指數相當。

然而，AI的投資判斷已漸漸超出人類理解範圍。Boleon的AI交易中，有約20%屬於即便專業人士也難以解釋其投資理由的「黑箱」狀態。儘管如此，首席投資長（CIO）John McAuliffe表示：「像我們這樣同時投資5000檔股票的操作，人類根本做不到。」他認為，AI開啟了人類無法涉足的全新領域。

AI理解「日銀文學」

自2022年OpenAI推出ChatGPT後，大型語言模型（LLM）的應用也在投資界擴散。管理280億美元資產的對沖基金 Balyasny Asset Management 就是其中之一。

2025年9月19日，在日本央行（BOJ）金融政策決策會議後，總裁植田和男舉行記者會。Balyasny的AI系統將他的每一句話輸入模型，不到60秒便自動生成報告。

該公司首席經濟學家Chris Pullman表示：「得益於科技，我們現在能讓每個投資團隊都擁有一位專屬的『日銀觀察員』。」

日本央行總裁的發言往往難以解讀，被稱為「日銀文學」，但AI生成的報告卻能精準捕捉語意與語氣差異。首席AI官Charlie Flanagan說：「如今AI的分析精度已與年輕分析師相當，人類因此能更專注於真正的投資決策。」

在最先進的投資領域中，人與AI的界線正逐漸模糊。

「重現巴菲特」的可能與風險

從原理上看，AI只是基於機率論推導出「最可能的正解」。雖能準確預測短期股價波動，但要評估技術或服務的未來潛力、判斷企業的中長期價值仍屬困難，因為缺乏過去的「正確答案」數據。

然而，美國麻省理工學院（MIT）教授Andrew Lo認為：「或許在5年內，AI就能重現知名投資家沃倫・巴菲特（Warren Buffett）的投資風格。」他指出，若AI能進一步實現類似人類直覺的能力，中長期推論的準確率將大幅提升。若能像被譽為「投資之神」的巴菲特那樣進行價值投資，AI或將真正化身為「投資的神之手」。

但Lo教授也提出警告：AI的普及可能帶來新的脆弱性。若所有投資策略趨於相似，AI可能成為新型風險來源。「若人類干預困難，市場可能出現如閃崩（Flash Crash）般的急速暴跌，引發金融危機的連鎖反應。」

AI主導的程式交易對市場的影響正逐年上升。從1998年採用高等金融工程的對沖基金LTCM破產事件，到2010年道瓊工業平均指數瞬間暴跌9%的「閃崩」，此類案例不勝枚舉。

過去的程式交易只是依照人類設定的規則行事，而AI則會自動發現人類難以理解的新趨勢並據此交易，其影響更難預測。

隨著AI投資之光愈發強烈，潛藏的陰影也日益加深。

(圖片來源：三立新聞網)

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