AI轉型陣痛期＋展望保守，賽富時週二股價重挫7.07%，連四黑
【財訊快報／陳孟朔】雲端軟體巨頭賽富時(Salesforce，美股代碼CRM)週二(13日)股價遭遇重挫，終場大跌18.34美元或7.07%，收在241.06美元，不僅創下自去年12月3日以來的六週新低，更慘淪道瓊成份股中的「最大魯蛇」。市場人士指出，賽富時股價近期疲軟主因在於投資人對其2026財年展望持謹慎態度。儘管公司積極推動「Agentforce」AI自主代理平台，試圖從傳統的「按人頭計費」(Per-seat pricing)轉向「按對話計費」的AI模式，但市場擔憂此轉型恐在短期內侵蝕其核心軟體收入。此外，雖然上季每股盈餘(EPS)優於預期，但對於2026財年的營收成長指引僅維持在8.5%至9%的單個位數增長，遠遜於過往動輒雙位數的擴張速度。
巴克萊與德意志銀行等券商報告也提到，企業IT支出在當前高利率環境下趨於保守，且面臨微軟(Microsoft)在AI領域的強大競爭壓力，賽富時的專業服務收入已出現萎縮跡象。
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輝達週三股價追低3.41%連四黑，黃仁勳駁斥AI引發的軟體股拋售潮
【財訊快報／陳孟朔】AI晶片一哥--輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)執行長黃仁勳表示，市場近期因擔心人工智慧(AI)帶來的顛覆性影響而拋售軟體股，這毫無道理。他在思科週二晚間的一場活動中指出，軟體產品是工具，AI會使用這些工具而非重新發明它們。黃仁勳強調：「這是世界上最不合邏輯的事情，有人認為工具正在衰落並將被AI取代。你是會用螺絲起子，還是重新發明一把新的螺絲起子？」由於市場擔心Anthropic等AI模型開發商發布的工具可能導致大量工作自動化，軟體相關股票連續下跌，並波及晶片類股，輝達股價週三收盤再挫6.15美元或3.41%，連四黑至174.19美元為去年12月18日以來的七週新低，開春以來累跌6.6%，市值縮至4.23兆美元。與此同時，美國銀行分析師艾里亞(Vivek Arya)認為這種拋售自相矛盾，指出若軟體股下跌是因為AI普及提升生產力，那晶片股就不該因擔心投資回報疲弱而下跌。艾里亞相信，這與先前的DeepSeek事件類似，屬於市場的過度反應，而晶片產業將持續受益於AI建設。在與OpenAI的合作關係方面，黃仁勳重申雙方「沒有任何戲劇性衝突」，並反駁投資停滯的傳聞。他確
Alphabet砸1750億-1850億美元衝AI基建嚇壞市場，GOOG週四小跌0.6%
【財訊快報／陳孟朔】Google母公司Alphabet(美股代碼GOOG)週三盤後公布2025年第四季與全年財報優於市場預期，但同時釋出遠高於預估的2026年資本支出(Capex)展望，引發市場對折舊壓力、投資回收期與獲利率稀釋的疑慮，拖累股價走弱。A股週四收跌0.6%至331.33美元。Alphabet在公告中預估，2026年資本支出將落在1750億至1850億美元區間，顯著高於2025年的約914億美元水準，反映公司加速擴建AI算力與數據中心等基礎設施、並擴大自研與採購布建規模的決心。管理層在法說會上指出，雲端業務動能升溫的主因來自企業AI基礎設施需求、企業級AI解決方案，以及核心雲平台產品需求同步激增；公司也提到雲端在手訂單與待履約量持續擴大，反映大型企業客戶的長約需求仍強。市場人士表示，Alphabet本季「財報優、股價仍跌」的關鍵在於投資人開始把焦點從營收成長轉向「AI資本開支效率」與「現金流可見度」，後續觀察重點將落在雲端供給瓶頸是否緩解、AI變現速度能否跟上折舊攀升，以及管理層對股東回饋與資本配置紀律的表態。
財報、財測俱佳，美超微週三股價飆漲近14%，登標普最強成分股
【財訊快報／陳孟朔】AI伺服器大廠美超微(美股代碼SMCI)週三(2月4日)股價強勢噴出，終場大漲4.09美元或13.79%，收在33.76美元，躍居標普500指數當日表現最佳成份股。市場人士指出，主因是公司盤後公布的2026會計年度第二季財報與最新展望全面優於預期，短線一舉扭轉先前對訂單遞延與成長降速的疑慮。美超微第二季(截至2025年12月31日)營收達127億美元，年增123%，顯著高於市場預估的約104億美元；非GAAP稀釋後每股盈餘0.69美元，同步優於市場預期的0.49美元。不過，受客戶組合與供應鏈因素影響，毛利率續承壓，GAAP毛利率約6.3%、非GAAP毛利率約6.4%，相較去年同期仍明顯下滑。更關鍵的是指引端「直接超車」。公司預估第三季營收至少123億美元、非GAAP稀釋後每股盈餘至少0.60美元，雙雙高於市場共識；並把2026會計年度全年營收目標上調至至少400億美元，亦高於市場原先預期。執行長梁見後(Charles Liang)並提到，液冷與資料中心模組化方案需求續強，將支撐AI基礎設施擴張周期。分析師認為，這份成績單等同向市場宣告「出貨動能仍在、訂單只是延後而非
AppLovin週三股價重挫逾16%，AI競爭疑慮與獲利回吐賣壓成主因
【財訊快報／陳孟朔】行動廣告科技巨頭AppLovin(美股代碼APP)週三(4日)收盤重挫74.45美元16.12%，連二黑，報526.40美元，為2025年8月5日以來的7個月新低，單日跌幅再次刷新近期紀錄。儘管公司基本面仍維持強勁增長，但在AI應用軟體類股全線走弱的背景下，投資人對其長期競爭力及高估值的疑慮正不斷加深。分析師指出，引發週三暴跌的主要誘因之一是競爭局勢的質變。隨著Google推出的「Project Genie」AI遊戲創作平台以及其他AI驅動peers(如CloudX)威脅要透過大型語言模型(LLM)自動化處理行動遊戲廣告產業，市場擔心AppLovin在行動遊戲廣告變現領域的霸主地位將受動搖。雖然分析師指出，AppLovin早已於2025年出售其自有遊戲組合，轉型為純廣告技術平台，理論上更多新遊戲應是利多，但恐慌情緒仍引發大規模去槓桿操作。此外，AppLovin也面臨多重外部壓力，包括做空機構的持續攻擊與監管風險。近期包括CapitalWatch在內的多家做空機構發布報告質疑其商業模式，加上美國證交會(SEC)對其數據收集實務展開調查的傳聞，使市場信心極度脆弱。在股價
零壹正式代理未來巢與米萊前進，深化AI生態圈佈局
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資本支出飆升＋財測失色，亞馬遜週四盤後股價急瀉近11%
【財訊快報／陳孟朔】科技七雄之一的全球電商一哥--亞馬遜(美股代碼AMZN)週四(5日)盤後公布2025財年第四季財報，儘管營收與雲端業務展現強勁動能，但由於公司宣布2026年資本支出將飆升50%至驚人的2000億美元，引發投資人對其AI巨額投入回報率的強烈疑慮。受此衝擊，亞馬遜股價盤後急瀉近11%，最新報價為198.40美元，暴跌24.29美元或10.91%，該股常態交易期間收盤急挫4.42%。去年第四季期間，亞馬遜營收達2134億美元，年增14%，優於預期的2110億美元，這也是公司史上首次單季營收突破2000億大關。備受關注的雲端運算單位AWS銷售額成長24%至356億美元，寫下近13個季度以來最快增速。然而，每股盈餘(EPS)為1.95美元，微幅低於市場預期的1.96美元。此外，亞馬遜對2026年第一季營運利潤指引中值為190億美元，遠遜於分析師預期的220.4億美元，顯示AI基礎設施與衛星網路「Project Leo」的龐大成本正嚴重蠶食利潤。亞馬遜執行長賈西(Andy Jassy)在電話會議上表示，為滿足AI、晶片、機器人及低軌衛星的龐大需求，2026年資本支出將從2025
財測亮眼難敵估值壓力與獲利賣壓，Palantir股價週三急挫近12%
【財訊快報／陳孟朔】數據分析軟體大廠Palantir(美股代碼PLTR)週三(4日)收盤重挫18.34美元或11.62%，報139.54美元為去年7月7日以來的8個月新低，今年來跌幅擴大到21.5%。儘管公司日前公布的第四季財報與2026年展望均大幅超越市場預期，但在高昂的估值壓力以及科技類股整體回檔的背景下，股價出現「利多出盡」的劇烈修正，單日市值蒸發約400億美元。根據財報數據顯示，Palantir第四季表現堪稱強勁，營收年增70%至14.1億美元，優於預期的13.3億美元，並實現連續第十個季度收入增速加快。其中，美國商業業務展現爆發式增長，年增率高達137%至5.07億美元。公司對2026財年的指引更令市場驚豔，預計全年收入將達71.8億至72億美元，年增率約61%，遠高於分析師原先預期的40%水準；其中，美國商業成長目標更設定在115%以上，顯示其AI平台(AIP)在企業端的滲透力正加速轉化為營收。然而，亮眼的成績單未能擋住拋售潮。華爾街分析師指出，Palantir在財報公布前的過去一年內股價漲幅過大，本益比已飆升至極高水準，導致投資人對任何潛在風險極度敏感。
AI存儲概念持續走強，SanDisk週二股價逆勢追高4.55%，開春來飆193%
【財訊快報／陳孟朔】受惠於AI數據中心建設引發的結構性需求，美股存儲概念股週二表現亮眼，其中，閃迪(SanDisk, 美股代碼SNDK)股價連續五天大漲194.44美元或42.3%後，在大盤普跌下，依舊衝高，再漲30.27美元或4.55%至695.51美元，再創新高。在AI浪潮與NAND快閃記憶體嚴重供不應求的推動下，閃迪今年以來累計漲幅高達192.99%為標普最旺股，自2025年從威騰電子(Western Digital)分拆上市以來，一年內漲幅更驚人地突破1,400%。瑞銀(UBS)分析師團隊發布最新報告指出，全球存儲行業出現「有意義的供給緩解」最早也要到2028年前後。報告強調，由於AI伺服器對高性能企業級SSD(固態硬碟)的需求遠超預期，目前大型雲端服務供應商(Hyperscalers)正積極搶占產能，甚至將採購合約由季度改為年度，顯示市場正處於「供應勝過價格」的極度賣方市場。在此之前，存儲產業鏈的景氣度與議價能力將持續強化。閃迪日前公布的2026財年第二季財報也證實這一成長態勢，營收年增61%至30.25億美元，數據中心部門營收更年增76%，反映出大型科技公司在AI基礎設施上
Alphabet財報告捷惟AI軍備競賽開支倍增惹議，週三盤後跌1.45%
【財訊快報／陳孟朔】Google母公司Alphabet(美股代碼GOOG)於週三(2月4日)美股盤後公布2025年第四季(Q4)及全年財報。儘管各項核心指標均優於預期，且全年營收首度突破4000億美元大關，但因公司預告2026年資本支出將「驚人倍增」，導致股價在盤後一度閃跌7.5%至308美元，隨後在半小時內迅速收斂跌幅，最新報價為328.50美元，跌4.84美元或1.45%。該股週三常態交易期間收低7.36美元或2.16%。Alphabet在財報中披露，2026年的資本支出(CapEx)預計將大幅調升至1750億至1850億美元，相較於2025年的914.5億美元，增幅高達91.3%至102%。這一數字遠超市場原先預估的1195億美元，顯示公司為了在AI競賽中保持領先，正全力投入數據中心與AI晶片(如自研TPU)的建設。執行長皮查伊(Sundar Pichai)強調，雖然投資規模龐大，但AI基礎設施已開始轉化為實質增長。去年第四季期間，Alphabet營收年增18%至1138.28億美元，淨利潤則激增30%至344.55億美元，每股盈餘(EPS)為2.82美元，雙雙超越華爾街預期。其
威騰電子加碼40億美元回購計畫，週二股價飆漲7.4%創新高
【財訊快報／陳孟朔】受惠於人工智慧(AI)伺服器儲存需求激增，威騰電子(Western Digital,美股代碼WDC)週二股價表現強勁，收盤大漲20.01美元或7.40%，連二紅至290.24美元，創下歷史新高，開春以來狂升68.48%。公司董事會週二宣布，已批准新增40億美元的股票回購計畫，展現對AI基礎設施長期成長與公司獲利前景的強大信心。目前全球儲存晶片正處於嚴重的供應短缺狀態，AI與消費電子企業對有限貨源的爭奪日益激烈。這不僅推高晶片價格，更因製造商產能爬坡困難，導致交付週期顯著延長。威騰電子指出，截至週一，去年5月獲批的20億美元回購計畫仍餘約4.84億美元額度，此次大幅加碼回購額度，反映出公司現金流狀況極佳，且認為目前股價仍具備吸引力。威騰電子上週發布的財報預告也為股價注入強心針，公司預計2026財年第三季營收與利潤均將超出華爾街預期。這項樂觀判斷主要基於面向AI伺服器的企業級硬碟(HDD)及快閃記憶體(NAND Flash)產品的銷售展望。隨數據中心將儲存架構升級以應對大語言模型的資料吞吐，威騰電子的高容量硬碟與先進快閃記憶體技術正成為市場首選。
AMD第一季營收預測不及AI高增長期待，盤後股價急瀉近8%
【財訊快報／陳孟朔】超微半導體(美股代碼AMD)週二美股盤後公布去年第四財季財報，儘管營收與獲利雙雙優於預期，但因第一季營收預測未能滿足市場對AI高速增長的最高期望，導致盤後股價一度重挫近8%。最新報價為223.02美元，大跌19.09美元或7.88%，該股常態期間收低4.16美元或1.69%。財報顯示，AMD第四季營收為102.7億美元，高於市場預期的96.5億美元；經調整後每股盈餘(EPS)為1.53美元，亦勝於分析員估計的1.32美元。在AI晶片業務方面，AMD第四季數據中心營收達54億美元，年增39%，主要受Instinct GPU與EPYC處理器需求推動。值得注意的是，AMD在該季受益於美國政府對中國出口管制政策的調整，釋放約3.6億美元的MI308庫存準備金，使得當季來自中國的MI308晶片銷售額達3.9億美元。若剔除此項庫存回沖與中國銷售額，非GAAP毛利率約為55%。然而，AMD對2026年第一季的展望令投資人情緒轉趨謹慎。公司預計第一季營收將介於95億至101億美元之間，雖然中值98億美元優於分析員平均預期的93.9億美元，但部分投資人原本期待AI算力支出能帶來更激進
《美股》焦點股：超微、Palantir、軟體股、美超微
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】焦點股： ●超微（AMD）周三（2月4日）股價重挫17.31%，收在200.19美元。創下2017年5月以來最大單日跌幅。其第一季展望不盡理想，且去年第四季若不計入其AI晶片出口中國帶來的意外之財，超微的資料中心業務原本應該會落後市場。受此拖累，AI晶片熱門股輝達跌3.41%、美光重挫9.55%、台積電ADR跌2.98%，費城半導體指數暴跌4.36%。 執行長蘇姿丰試圖挽回投資人信心，在接受CNBC訪問時，她表示公司在最近幾個月已經看到需求成長，「AI正在以超乎我想像的速度成長」，「從去年第四季到今年第一季，超微的資料中心業務已加速成長，隨著企業急速提升AI工作的運算能力，對超微處理器的需求呈『爆炸性成長』」。 ●AI數據公司Palantir股價暴跌近12%，逆轉了前一日業績報喜帶動的強勁漲勢。 ●部分軟體股持續下挫，投資人擔心快速發展的AI可能顛覆該產業。甲骨文（Oracle）收跌5.17%，Snowflake跌4.6%，Datadog跌3.3%，CrowdStrike跌1.51%。一些分析師認為Anthropic生成式AI聊天機器人Claude推出新A
PayPal財報欠佳並閃電換帥，週二股價急瀉逾20%至九年新低
【財訊快報／陳孟朔】數位支付巨頭貝寶(PayPal，美股代碼PYPL)週二股價遭遇史詩級崩跌，收盤急瀉10.63美元或20.31%，下殺至41.70美元為2017年2月13日以來的九年新低，淪為那指100指數成份股最大魯蛇，在標普則為倒數第二，開春以來跌幅擴大到28.57%。公司在發布疲軟財報的同時，宣布重大高層異動，由現任惠普(HP)執行長洛雷斯(Enrique Lores)將於3月1日接掌執行長大位，取代上任僅一年多的克里斯(Alex Chriss)。貝寶去年第四季財報顯示營收與獲利均未達標，營收86.8億美元低於市場預期的88億美元，經調整後每股盈餘(EPS)為1.23美元，亦遜於預期的1.29美元。更令投資人不安的是，貝寶預計2026年利潤將出現下滑或僅微幅增長，遠低於華爾街預期的8%增長目標。這項指引反映出在利率維持高點及消費力放緩的背景下，美國零售支出疲軟已對支付產業造成實質衝擊。針對核心業務，洛雷斯在受訪時坦言，品牌結帳業務(Branded Checkout)市占率的流失是目前最大痛點。第四季該業務成長率由去年同期的6%大幅萎縮至僅1%，顯示面對Apple Pay與Goo
高通財測乏善可陳，週四股價急瀉逾8%退回10個月新低，為費半最遜咖
【財訊快報／陳孟朔】美國晶片巨頭高通(Qualcomm，美股代碼QCOM)週四股價一度急挫12.8%至129.90美元的日低，終場收低12.59美元或8.46%，報136.3美元為去年5月1日以來的十個月新低，淪為費半最遜咖，開春以來跌幅擴大到20.32%。儘管公司稍早公布的2026財年第一季盈利與營收均創歷史新高，但第二季財測平淡，加上記憶體短缺問題衝擊手機供應鏈，引發投資人恐慌性拋售。高通預計2026財年第二季銷售收入介於102億至110億美元，中值低於市場預期的112億美元；手機晶片收入指引更從第一季的78億美元降至60億美元；按非美國公認會計準則(Non-GAAP)計算，每股盈餘(EPS)介於2.45至2.65美元，同樣遜於分析師預估。管理層指出，AI數據中心對儲存晶片的需求暴增，嚴重擠壓手機原設備製造商(OEM)的供給空間與成本，導致客戶下調備貨量並進行庫存調整，拖累短期訂單表現。會計年度第一季期間，營收為122.5億美元，年增5%創季度新高；非GAAP每股盈餘達3.5美元，亦寫下歷史新高。其中，手機晶片業務收入為78.2億美元，年增3%；汽車業務表現亮眼，收入報11億美元，
微軟遭Stifel下調評級、大砍目標價，週四股價重挫4.95%道瓊最遜
【財訊快報／陳孟朔】受分析師罕見下調評級影響，微軟(美股代碼MSFT)週四股價大跌20.52美元或4.95%，收報393.67美元，為去年4月28日以來最低，淪為科技七雄和道瓊成份股最遜咖，開春以來大跌18.6%也是七雄最大輸家。在此之前，金融服務機構Stifel Financial於最新研究報告中，將微軟的股票評級從「買入」直接下調至「持有」，並將目標價由每股540美元大幅調降27%至392美元，引發市場拋售壓力。Stifel分析師Brad Reback指出，微軟旗下雲端服務Azure的供應瓶頸已成為短期增長的障礙。儘管市場對AI基礎設施需求旺盛，但由於晶片供應限制及微軟優先將產能分配給內部研發與第一方應用，Azure在短期內難以實現顯著的加速增長。與此同時，競爭對手Google雲端平台(GCP)憑藉其強大的Gemini模型表現出色，而AI初創公司Anthropic在企業端的勢頭也持續增強，這使得微軟在雲端AI市場的領先優勢面臨挑戰。研究報告進一步預測，微軟2027財年的資本支出可能高達2000億美元，較目前市場共識的1600億美元高出25%，這將對利潤率造成沉重壓力。Stifel預
禮來財測亮眼，週三股價飆升逾10%，減肥藥雙雄對決呈現兩極化
【財訊快報／陳孟朔】全球製藥巨頭禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)週三(4日)收盤強勁上漲10.33%，報1107.12美元。禮來公布的2025年第四季財報與2026年銷售指引均大幅優於市場預期，成功站穩其在肥胖與糖尿病治療市場的領導地位，並與陷入增長危機的競爭對手諾和諾德形成強烈對比。財報顯示，禮來第四季營收年增43%至193億美元，高於市場預期的179億美元。兩大明星產品表現最為驚人：糖尿病藥物Mounjaro銷售額達74.1億美元，年增110%；肥胖症藥物Zepbound則暴增123%至42.6億美元。更令投資人振奮的是，禮來預計2026年營收將達800億至830億美元，年增率最高可達27%，遠超市場預期的776億美元；2026年調整後每股盈餘(EPS)預計將落在33.50至35.00美元之間。禮來展現出與諾和諾德截然不同的強韌度。諾和諾德週二才剛警告，由於美國市場定價壓力與部分國際專利到期，2026年銷售額恐下滑5%至13%。相比之下，禮來財務長蒙塔瑟(Lucas Montarce)表示，雖然藥價下調會帶來低至中雙位數的負面影響，但公司透過強大的產能擴張與患者數量激增，
「馬」上發威！馬雲突現身「千問」項目組，親自坐鎮AI C端關鍵戰役
【財訊快報／陳孟朔】隨著2026年馬年春節腳步逼近，中國科企巨擘--阿里巴巴(Alibaba，美股代碼BABA)(09988.HK)創始人馬雲再度現身一線，為集團核心AI戰略「通義千問」注入強心針。2月4日晚間，阿里內部員工於社群媒體爆料，馬雲出現在杭州阿里總部「千問春節項目組」辦公區，引發市場高度關注其對阿里AI轉型的實質參與度。現場流出的照片顯示，馬雲在阿里巴巴合伙人、資深副總裁邵曉鋒(花名郭靖)的陪同下，巡視千問項目組。辦公區現場已布滿喜慶的馬年賀歲裝飾，並設有醒目的「千問C端事業群」立牌。這是馬雲繼去年回國推動「淘天集團」改革後，再次針對特定業務線進行實地走訪。分析人士指出，馬雲此次現身並非單純的節前慰問，更釋放出阿里將在春節期間發動AI「C端大戰」的強烈訊號。面對字節跳動「豆包」、百度「文心一言」以及新興獨角獸DeepSeek的強勢競爭，阿里巴巴近期對AI部門進行結構性調整，聚焦C端用戶，內部新成立的「千問C端事業群」旨在將大模型技術轉化為大眾市場應用，特別是在春節期間的紅包互動、旅遊規劃與家庭娛樂場景中尋求突破。馬雲去年曾在內部信中強調「阿里要改，阿里會改」，並力挺集團轉向
「SaaS末日」來襲！美軟體股崩盤，私募信貸曝千億美元風險
【財訊快報／陳孟朔】受人工智慧(AI)技術爆發的生存威脅衝擊，美股軟體股於2026年1月陷入「末日危機」。標普北美軟體指數單月暴跌15%，創下2008年金融海嘯以來近18年最大單月跌幅。市場恐慌情緒於週二(2月3日)進一步升級，因AI初創公司Anthropic發布企業法律生產力工具，直接引發法律軟體與出版商股價崩盤。Jefferies交易員形容當前局面為「SaaS末日」，投資人正不計成本地恐慌性撤資。更深層的危機正在傳導至私募信貸(Private Credit)市場。巴克萊(Barclays)分析顯示，軟體業是商業發展公司(BDC)最大的風險敞口，佔其投資組合約20%，規模高達1,000億美元。隨著軟體公司估值蒸發，為其提供融資的私募信貸巨頭如Blue Owl、Blackstone(黑石)及Ares等股價均受挫。市場擔心，軟體股權估值暴跌將迫使信貸機構收緊融資，進一步擠壓軟體公司的生存空間，形成致命的負反饋循環。高盛數據指出，對衝基金在半導體(AI贏家)與軟體(AI輸家)之間的持倉分歧已達歷史極值。投資人擔憂傳統軟體公司的護城河在AI面前形同虛設，定價權正迅速喪失，前景恐淪為下一個「紙
AMD財測不敵AI高期待，週四股價追低3.84%，三天急跌近22%
【財訊快報／陳孟朔】超微(美股代碼AMD)股價繼上日狂瀉17.31%後，週四再跌7.69美元或3.84%至192.50美元，為去年10月3日以來最低，三天急瀉53.77美元或21.8%，開春以來跌了10.11%，市場情緒仍被「財報優於預期但財測未達AI高標」的落差主導。市場人士指出，AMD先前公布財報雖交出優於預期的成績單，但第一季營收指引未能匹配投資人對AI加速器放量的高期待，導致週三股價收盤暴跌17.3%，形成情緒面與部位面同步去槓桿的壓力。就基本面解讀，法人聚焦兩個關鍵，其一是AI相關營收的能見度與季度波動，其二是數據中心業務在與主要競爭對手的對照下，市場要求「更快、更大幅度」的放量節奏，因而使本季財測即便不差，仍難以消化先前市場堆疊的高預期。不過，執行長蘇姿丰(Lisa Su)釋出正向訊號，稱2026年將成為下一代數據中心GPU放量的「轉折之年」，公司亦在法說與對外資訊中強調新一代產品與供應鏈準備將支撐下半年動能。
AI衝擊恐成軟體業生存戰，軟體與服務類股六天蒸發8300億美元
【財訊快報／陳孟朔】全球軟體股拋售潮延續，但賣壓較前一日略見收斂；標普500軟體與服務指數週三再跌0.73%，連六黑，自1月28日以來市值蒸發約8300億美元，指數6天大跌近13%，且較10月高位回落約26%，顯示資金正重新定價「AI是否會動搖軟體護城河」的核心假設。市場人士認為，這波下殺的觸媒，是Anthropic旗下Claude推出的新型工具把大型語言模型推進至「應用層」，可直接在法律、銷售、行銷與數據分析等企業高毛利場景執行任務，投資人擔憂其若成功商用，將侵蝕既有企業軟體與資料服務商的定價權與續約黏著度，導致估值與三到五年可見度模型失靈，短線先行以風險折價反映。週二暴跌近16%的的Thomson Reuters週三反彈近2%，但多家同類仍偏弱，部分歐洲資訊與交易基礎設施股此前單日急挫後仍處修正；分析師指出，市場尚未形成「逢低承接」共識，反映投資組合正在做結構性避險，而非單純情緒性拋售，波動將是AI滲透應用層過程的常態。拋售外溢效應也開始被市場放大檢視，部分另類資產管理公司因擔心軟體企業信用風險而先跌後彈；同時科技權值續受壓，Nvidia、Meta Platforms、Oracle