AI軍備競賽開打,凱基投顧估,半導體、先進封裝、高頻寬記憶體受惠

【財訊快報/記者巫彩蓮報導】台股衝上1萬6千點大關之上,AI題材熱潮不斷,輝達(Nvidia)以AI晶片稱霸全球,財報展望大幅優於市場預期,更帶動台積電(2330)、創意(3443)等AI概念股扮演近期盤面領漲指標,凱基投顧預期,AI產業受惠者莫過於半導體,關鍵原件除了GPU外,就屬先進封裝,連帶推升高頻寬記憶體等。凱基投顧表示,今年來美國經濟極具韌性,加上AI熱潮激勵台股表現超乎預期,如同2千年網路狂潮般,若過度理性糾結本益比將錯失行情,建議投資人趁拉回適度加碼AI供應鏈,除非經濟出現實質衰退,或AI指標股明顯轉弱。

凱基投顧最新研究報告指出,美國20世紀以來共歷經四輪的生產力循環,目前正處在2010年以來,由互聯網革命主導的第四輪生產力循環,而生成式AI的落地,很有可能強化此次循環,並支撐美國經濟、AI產業維持長期上升趨勢。美國前面三次的生產力循環分別為19世紀末到20世紀初的電力革命、1950-1970年的戰後重建與汽車革命、1980-2000年的計算機與PC革命;這三次美股年複合增長率達10-15%,AI有望支撐第四輪循環,並推升科技股迎來價值重估行情。

各大企業積極進行AI軍備競賽,軍備當中最關鍵者即提供「算力」的伺服器,而台灣為伺服器生產的重鎮。凱基投顧預估2022-2025年全球AI伺服器產值將由150億美元提升至320億美元,年複合增長高達20%,並帶動整體伺服器產值年複合增長達6%。

根據IDC預測,AI相關產業規模2022-2026年之年複合增長率達27%,2026年規模將達3,000億美元,其中硬體占AI支出達50%,最大投資領域為伺服器,占總支出的84%以上。

AI概念股類股選擇方面,凱基投顧預期,相關硬體廠將率先受惠,提供AI伺服器「算力」的硬體廠以半導體受惠程度最大,其價值比一般伺服器高出10倍以上,關鍵半導體原件除了GPU外,先進封裝、高頻寬記憶體、ABF載板、測試介面等都具潛在商機;此外,AI亦將帶動伺服器規格升級,帶動相關零組件內涵價值至少提升2-4成,包含散熱、電源供應、CPU插槽、均熱片、銅箔、CCL、PCB、PCIe等。