AI產業交易非閉環投資

陳穎芃／綜合外電報導

2025年10月9日週四下午4:10

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《各報要聞》輝達財報開獎台股上攻28.5K

【時報-台北電】輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳旋風式訪台再掀AI熱，然隨美股AI估值過高引發泡沫擔憂，市場期盼19日將公布的輝達最新一季財報送暖，為近期台美股市打上強心針。投資圈聚焦其釋出的最新展望，法人推演輝達財報三大劇本，最佳情境台股可再展多頭，向上突破28,500點再創歷史新高。近來市場AI泡沫傳聞甚囂塵上，外資認為，限制輝達增長的關鍵，並非AI需求疲弱，而是CoWoS先進封裝產能不足，AI泡沫論難以成立，持續看好輝達前景，預估在Blackwell架構GPU出貨強勁帶動下，輝達至10月單季營收將達570億美元，且未來一季上看620億美元，均高於市場共識，先為輝達財報行情暖身。針對輝達本次財報公布，市場普遍預估其前一季度營收將達約550億美元，下一季度則為610億美元，法人分析其財報「優於、符合、低於預期」三大情境。華南投顧董事長呂仁傑分析，以輝達2026年每股稅後純益（EPS）7.24美元，及14日收盤價190.17美元估算，目前本益比不到30倍，輝達財報財測若優於預期，市場可能開始上調其評價，可望激勵台美股市再向上表態，台股加權指數有望擺脫短線疲態，向上挑戰突破28,5

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國內首檔主動式ETF聚焦AI主題的「主動元大AI新經濟(00990A)」，將於11月24日至11月28日募集，發行價10元，採不配息設計引導資金長期參與，投資涵蓋AI「基礎建設」與「技術應用」兩大領域強勢股，積極參與AI新經濟成長機會。

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MedTex論壇12／3登場 8兆級資本、300億級新創齊聚台北

「亞洲醫療科技創新論壇（MedTex 2025）」將於12月3日登場。本屆以「AI世代的醫療創新與全球投資布局」為題，邀集六大國際創投機構，合計管理資產規模總計超過8兆元新台幣，另外還有十家AI醫療新創獨角獸，將帶來全球先進技術，包括AI設計抗癌分子、磁控導管到分子膠新療法。

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AI改寫雙11生意經

新聞提要■一年一度「雙11」電商大促收官，今年人工智慧（AI）應用成一大亮點，首度規模化全面實戰，優化流量投放，更貫穿搜索推薦到供應履約的全產業鏈，許多業者加入轉型，抓住增長紅利。

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《晨間解盤》台股回檔逢低布局AI概念股

【時報-台北電】聯準會又放鷹聲，四大指數全數收跌，若台股下檔有撐，預期AI及散熱仍有望領軍反彈。聯準會鷹派言論再打擊市場信心，使美股四大指數全數收跌，幅度介於-1.55%至-0.84%，台積電ADR下跌0.99%，台指期夜盤下跌306點。投顧指台股早盤於盤下開出，然觀察昨晚科技指數並未創下波段新低點，故預期指數開低之後存在向上收斂的可能。國票投顧表示，上週台股出現明顯修正但隔日卻無法迅速收復失土的情況，為本波上漲以來之罕見情形，顯見降息機率不斷走低使指數上漲力道遭受壓抑，台股短線難以擺脫區間整理，然考量到明年仍有3碼的降息空間，寬鬆循環並未結束，待市場消化完12月利空之後，指數仍有望重啟漲勢。操作看法：利率短線走勢不如市場預期，科技股等風險性資產將面臨到一定程度的波動，然觀察整體產業趨勢，仍就以AI供應鏈營運展望較為明朗，此外輝達將於本週20日亞股盤前發布財報，在外資券商看好將有突破性表現之下，可趁台股回落至區間相對下緣之際，逢低布局AI相關概念股。（編輯：沈培華）

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雙11數據出爐！陸財經作家：今年變了謹慎消費當道即時零售、AI、線下成「新三樣」

今年中國「雙 11」購物節屆滿 17 歲，昔日曾以「低價狂歡」顛覆商業世界，但今年它的氛圍多了幾分「懷舊」，人們感慨它變了，卻也更清醒地意識到，這場購物盛宴恰似一面時代鏡子，清晰映照出消費市場現狀：理性、謹慎，又在細微處孕育新機。根據尼爾森 IQ 之前的最新消費展望報告以及讀

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CoreWeave 輝達轉投資的雲端新秀 CoreWeave 週四 (13 日) 慘崩逾 8%，市場反應源自《The Verge》一篇報導預告，將這家快速崛起的 AI 基礎設施供應商形容為「AI 泡沫的核心」，並對其商業模式及

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主動元大AI新經濟11月24日起募集，參與AI新經濟成長機會

【財訊快報／記者劉居全報導】聚焦AI主題的「主動元大AI新經濟(00990A)」，將於11月24日至11月28日募集，發行價10元，採不配息設計引導資金長期參與，投資涵蓋AI「基礎建設」與「技術應用」兩大領域強勢股，積極參與AI新經濟成長機會。元大投信指出，企業投資價值的增長，來自於生產力提升與效率成長，大型科技巨頭持續加大資本支出，布局AI算力與雲端服務等基礎建設，同時也將為全球企業定義全新的生產方式，加上AI技術突破原本科技產業的限制，預計開創AI新經濟世代，進而創造出龐大的投資機會。AI革命處於啟動階段，除核心硬體市場需求持續強勁，更可提前伺機布局已經融入AI且估值仍相對合理的技術應用題材，隨著AI基礎建設日漸成長，可望複製網路時代強勢股從「基礎建設走向技術應用」的發展路徑，例如當時崛起的Amazon、Google、Facebook等，後來都成為主導發展趨勢的大型巨頭，股價漲幅都在數十倍以上。主動元大AI新經濟為主動式ETF以AI新經濟作為投資主題，基於目前不僅硬體受惠於資本支出，技術應用正在浮現，既有企業朝AI概念轉型也有助於股價表現，主動式選股將呈現較指數被動投資更快速的操作

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輝達財報開獎台股上攻28.5K

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OpenAI真實成本曝光？外洩數據顯示燒錢速度恐是公開數字的三倍

一份疑似來自 OpenAI 內部的財務文件正在科技圈引發震盪，內容顯示這家 AI 巨頭的實際運營成本可能遠超外界想像。如果屬實，不只 OpenAI 的財務健康堪憂，整個 AI 產業的獲利前景都將打上大問號。

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數產署資訊月主題館「打開AI世界的任意門」秀AI新創與數位轉型成果

為推動AI融入全民生活，數發部數產署13日於台北資訊月呼應大會主題「看見AI進行式」，推出以「打開AI世界的任意門」為主軸的「moda AI LIVING LAB」主題館，以故事化方式帶領參觀者感受AI及數位科技如何讓生活更便利、安全與智慧。

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再砸600億美元布局機器人！Meta財務長回應AI投資泡沫質疑：龐大但未失控

AI 基礎設施投資的爆炸式成長正將科技巨頭推向輿論風口，當 Meta、亞馬遜、谷歌等企業以創紀錄的資本支出押注 AI 時，也讓外界質疑這場「燒錢競賽」究竟是引領未來的戰略佈局，還是滑向泡沫邊緣的危險遊戲？對此 Meta(

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AI Agent時代來臨統一資訊推AI回應機器人平台

資服公司統一資訊看好生成式AI及AI Agent的趨勢，宣布推出企業級AI智慧系統「LumineOne」，將企業知識庫轉化為專屬智慧助理，鎖定數位轉型與知識管理需求，搶攻AI商用應用市場。

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亞馬遜重啟120億美元債籌資，AI基建燒錢壓力浮現

【財訊快報／陳孟朔】隨著人工智慧(AI)帶動的算力與雲端需求急速膨脹，亞馬遜(Amazon，美股代碼AMZN)傳啟動近三年來首宗美元公司債發行，擬透過分期、多批次發債籌集約120億美元資金，為耗資數百億美元的AI與雲端基礎建設擴張計畫提供火力。監管文件顯示，亞馬遜已遞交多達六部分公司債申請，期限最長達40年，初步利差討論區間約為同期限美國公債殖利率之上1.15個百分點。亞馬遜股價連續兩天急吐3.93%後，週一追低1.82美元或0.78%至232.87美元為10月30日以來最低，今年來漲幅縮小至6.14%，11月3日觸及的258.60美元為上市新高。市場人士指出，亞馬遜此次發債所得將用於一般企業用途，包括償還既有債務、併購交易、資本支出以及股份回購等。亞馬遜近年大舉加碼AI與雲端數據中心投資，今年資本支出預估高達約1,250億美元，且明年仍將進一步增加。公司不久前宣布與OpenAI達成總額約380億美元的雲端與AI合作安排，期望藉此強化雲端業務競爭力，追趕目前在市占上領先的競爭對手。這波發債動作也被視為「AI債券潮」的一環。為了在AI基礎設施競賽中保持領先，多家大型科企近期紛紛轉向債券市

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需求擴張電力題材ETF亮眼

隨全球市場關注焦點，從通膨壓力逐漸轉向能源結構重塑與AI算力需求擴張，綠電與電力基礎設施相關企業再度成為投資焦點。投信法人指出，AI、雲端與資料中心的快速擴張，使電力成為科技產業鏈中最關鍵的「底層資源」，而綠色電力的供應能力，正逐步成為企業國際競爭力的重要指標。

工商時報・ 1 天前

《基金》主動式台股ETF 近月績效靚

【時報-台北電】台股近月受AI雜音等變數干擾，一度回測月線支撐，但大盤仍維持正報酬，觀察台股各類ETF表現，主動式台股ETF近一月報酬逾5％表現居冠。理柏資訊統計，加權報酬股價指數近一月報酬率約2.3％，5檔主動式台股ETF平均上漲5.41％，平均報酬優於其他台股類型ETF。主動復華未來50經理人呂宏宇表示，AI帶動企業獲利成長動能加速，加上聯準會降息趨勢挹注金融市場流動性，使股市多頭趨勢不變，由於AI產業正從初升段邁向主升段階段，仍將提供台股產業投資機會，建議可聚焦市值前150大上市上櫃公司，以主動研究方式，挑出具成長潛力且兼具較大市值、流動性之標的，提升台股投資效率。第一金台股趨勢優選主動式ETF經理人張正中指出，AI成長紅利才剛起步，台廠受惠AI獲利貢獻度高於過往科技轉型階段，研判台股本益比可望由目前的22倍，續戰25倍新高，台股多頭格局持續可期，透過主動式選股操作的台股ETF，更有機會參與台股強趨勢產業、個股獲利動能。野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德認為，受惠於資金動能回升與內需穩定，加上AI推動出口成長，企業獲利動能同步提升。資金寬鬆與獲利成長將成為明年台股多頭

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《基金》需求擴張電力題材ETF亮眼

【時報-台北電】隨全球市場關注焦點，從通膨壓力逐漸轉向能源結構重塑與AI算力需求擴張，綠電與電力基礎設施相關企業再度成為投資焦點。投信法人指出，AI、雲端與資料中心的快速擴張，使電力成為科技產業鏈中最關鍵的「底層資源」，而綠色電力的供應能力，正逐步成為企業國際競爭力的重要指標。富邦00920經理人洪珮甄表示，根據國際能源研究資料，全球資料中心的電力需求將因AI算力推升而大幅成長，預估未來十年成長幅度達175％，電力使用占比將由目前約4％提升至11％。這顯示「算力成長＝電力需求成長」已成為明確趨勢。綠電並非短期題材，而是由AI資料中心耗電需求、企業永續承諾、能源自主與政策推動等多重因素支撐的長期結構性成長趨勢。近期核能技術與小型模組化反應爐（SMR）方案加速推進，也為能源轉型在成本與供電穩定性方面提供更多彈性，進一步強化綠電的中長期發展潛力。新光美國電力基建（009805）ETF經理人劉恆誌指出，受惠AI成長帶旺的電力產業，由於AI算力成長加速，但電力進展仍受限，使得科技巨頭先前拋出長期投入超大規模資本支出用於數據中心與晶片後，正快速推升美國電力與變壓器產能急速緊缺，未來出貨交期與

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《台北股市》陳立委：業績題材夯留意AI概念股

【時報-台北電】台股上周在AI產業疑雲的衝擊下，周線收黑K，這不僅反映出全球科技板塊的敏感神經，更凸顯了投資人對AI泡沫的警覺心態，統一投顧分析師陳立委新一輪選入今國光（6209）、台康生技（6589）、恩德（1528）、穩懋（3105）、國巨*（2327）五檔。回顧14日市場表現，加權指數開盤即承壓，以27,816點的黑盤開出，盤中更是一路走低，終場收在27,397點，單日重挫506點，跌幅高達1.81％，留下一根長黑K棒，成交量雖維持在5,895億元水準，但買盤明顯退縮，顯示多頭信心動搖。從技術面來看，市場正處於整盪整理階段，MACD指標的綠柱體明顯放大，顯示空頭動能持續增強；KD指標則向下，其中K值收在29點，已跌破關鍵的30點支撐線，RSI相對強弱指數也同步向下，代表賣壓尚未完全釋放。整體而言，台股指數目前持續修正季線乖離，短線震盪走勢可能延續。而全球債市也傳來警示訊號，近期投資人加速拋售谷歌、Meta、微軟與甲骨文等雲端巨頭發行的公司債，導致其債券利差攀升。這反映出市場對AI投資回報的疑慮正從股市蔓延至債市。然而，從台灣視角來看，情勢並非全然悲觀，10月出口數據意外創

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