AI熱延燒美股基金淨流入居冠

陳欣文／台北報導

2025年10月13日週一下午4:10

AI熱潮延燒，美歐日股齊漲，回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR等統計至10月9日止近一周，美國股票基金淨流入持續居冠、力道擴大至142.03億美元；亞洲不含日本轉為淨流入金額為5.14億美元；拉丁美洲維持小幅淨流入1.52億元。

安聯投信表示，大陸在全球稀土產業中占據主導地位，從上游開採、中游冶煉到下游的製造與應用，皆具備關鍵性實力與技術優勢。根據美國地質調查局資料，截至2024年大陸占全球稀土產量超過70％，國際能源署資料則指出大陸掌握全球約87％稀土冶煉能力。現今全球科技產業高度仰賴大陸稀土供應鏈，稀土出口限制將直接牽動電動車、AI、半導體、再生能源及軍工等相關產業。

稀土本身並不稀有，但其開採、提煉及處理具高污染性，大陸因環保管制較為寬鬆使其在稀土產業鏈具有絕對主導地位。惟在地緣政治衝突日益頻繁背景下，將強化全球供應鏈去中化及中國強調科技自主趨勢，可留意其衍生題材。

安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫指出，在川普再度宣布提高對中關稅前，S&P500企業今、明年獲利已呈現持續上修走勢，意味基本面繼續支持股市表現。市場對於消息面劇烈反應也部分來自於4月貿易戰後的顯著漲幅，使調節賣壓相對較大。惟若中美關稅議題未持續發酵則盤勢在基本面支撐下可望回穩。

群益美國新創亮點基金經理人吳承恕分析，從經濟面來看，美國就業市場成長雖放緩，但較可能是因供給測因素所致，不暗示經濟將走弱，且先前聯準會預防性降息也有助給予經濟支撐，其他經濟指標也保持穩健或呈現擴張態勢，近日中美貿易博弈較偏向為短期的市場波動雜音，故整體而言對於美股表現仍不看淡。

富蘭克林證券投顧認為，近期中美貿易緊張情勢升溫再度引發金融市場震盪，股債走勢分歧表現則凸顯資產配置的重要性，建議投資人採取多元布局策略，核心部位首選美國平衡型及非投資等級債券型基金，掌握美國經濟軟著陸及聯準會降息行情，美股首選科技、創新科技股票型基金，參與AI長線榮景。

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陸稀土出口鬆綁擬排除美軍供應鏈

中國暫停稀土、超硬材料、鋰電池的部分出口管制一年，至2026年11月10日。外媒報導，知情人士透露，中國計畫透過一套機制，來放寬稀土和其他受限材料流向美國的限制，該機制將排除與美國軍方有聯繫的公司，同時加快其他公司的出口審批。

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歐盟示警短期難撼動中國稀土管制，汽車與國防供應鏈壓力難解

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，歐盟高層私下向成員國通報，短期內幾乎無力迫使中國放鬆稀土與稀土磁體出口管制，既有限制持續衝擊歐洲汽車與國防製造環節，經濟安全計畫未見預期成效。相關會談近期進展有限，但歐方將延續技術性磋商以尋求程序簡化與可預見性提升。歐方評估，即使「通用許可」機制最終落地，仍需時間建立名單與流程，且適用範圍、有效期與用途中敏感級別的審查門檻，恐使關鍵用戶仍受掣肘；換言之，歐洲在短中期仍將受制於北京的審批節奏與配額安排。市場人士表示，永磁體、馬達與驅動系統的交付周期與成本壓力未見緩解，車廠的替代料與設計去風險方案(含回收比重提升、磁體降稀土化、零部件在地化)需同步推進；國防端則面臨備貨與機密用途審查的雙重不確定，採購計畫勢必上調安全庫存假設。分析師指出，上游原礦到分離、再到磁體廠的議價權階段性在中國手中，歐洲中游對現貨與長約的依賴度上升；若通用許可遞延，第四季至明年上半年歐系Tier-1恐須以更高成本鎖單，以避免產線斷料。

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華爾街日報：中國擬推新規防稀土流向美國軍方

（中央社台北2025年11月11日電）華爾街日報報導，中國計劃實施一套針對稀土出口的「驗證後最終用途」機制，對與美國軍方沒有聯繫的公司給予快速出口許可，而與美國軍方有聯繫的公司則被排除在外。華爾街日報10日報導，「驗證後最終用途」（validated end-user，VEU）機制可以履行中國國家主席習近平10月30日與美國總統川普（Donald Trump）會面時，對便利稀土等物料出口的承諾，又能確保稀土等物料不會落入美國軍方供應商的手中。報導表示，中國正考慮的VEU機制，是以美國的法律和程序為藍本。美國的VEU機制於2007年啟動，一些中國企業在獲得通用授權下，可以從美國購買敏感商品。這機制將出口許可審批過程簡化，企業不需要每次採購都申請出口許可。在美國的VEU機制下，中國企業較容易從美國進口晶片製造設備等，但企業需接受美國政府檢查其設施等，以證明符合出口要求。報導表示，如果中國的VEU機制嚴格執行，會令美國汽車和航空、航太公司進口相關物料更困難，因為稀土等物料都是軍民兩用，即可用於軍事及民事用途。知情人士表示，中國的計畫仍可能有變，未真正落實前都不能確定許可證的機制。報導表示，川

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川普喊發2,000美元拉攏民心挺關稅政策貝森特回應了

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【財訊快報／陳孟朔】外電報導，川習會10月底在韓國釜山會晤後達成一年「停火」共識之際，業界傳出中國正設計新的稀土出口許可制度，目標加快通關流程、提升配額彈性，但不等同全面撤銷現行限制，力度低於華府預期。據悉，新版「簡化許可」有效期一年，企業可就更大出口量申請，惟需提供更細的客戶與用途資訊。市場解讀，監管旋鈕改為「鬆中帶緊」，程序與時效改善，有助穩定車用、風電與電子磁材等下游供應；但涉及國防與敏感用途的客戶，取得通用許可難度料升，顯示安全邊界未變。配合先前宣布暫不實施10月的新限制措施一年，短線供應鏈的不確定性緩解，但4月起的廣泛性管控並未取消。中國占全球九成以上稀土加工與磁體產能，任何邊際放寬都將牽動汽車驅動馬達、導彈制導與高端電子的成本曲線與交期可預測性。對美歐日買方而言，若通用許可覆蓋面擴大，庫存安全水位可望下修；但敏感用途的「選擇性緊縮」將維持議價分化與供應再本地化動機。分析師表示，稀土礦商與磁體廠短線受惠於訂單能見度回升，惟價格彈性取決於許可落地速度與配額細節。若年底前細則明朗、年初起逐步核發新證，現貨波動可望收斂；反之，一旦審批偏慢或敏感名單擴大，價格與交期風險將再度上行。

財訊快報・ 3 天前

降低對中國依賴日美擬攜手在南鳥島海域開採稀土

MoneyDJ新聞 2025-11-10 09:40:17 蔡承啟發佈降低對中國依賴，日本、美國擬攜手開採位於南鳥島海域的稀土。日本稀土概念股今日大漲。彭博社7日報導，日本和美國已達成共識，將在日本最東端的南鳥島周邊海域攜手開採稀土，此舉旨在降低對中國的稀土依賴。據日本首相高市早苗指出，日本將在2026年1月、從南鳥島近海水深6,000公尺處開始試採「稀土泥(含有稀土的海底泥)」。高市早苗6日在日本國會上表示，「對日美來說、確保稀土多樣化採購手段是很重要的。在南鳥島周邊海域的稀土開發上、日美將評估具體的合作方法」。南鳥島位於東京東南方約1,950公里處，經調查、確認其周邊海域蘊藏大量富含稀土的海底泥。日本稀土概念股今日大漲。截至台北時間10日上午9點25分為止，三井海洋開發(6269.JP)大漲2.53%、太平洋金屬(5541.JP)大漲3.54%、IDEA(9768.JP)大漲2.84%、石油資源開發(1662.JP)上漲1.31%。日本首相高市早苗、美國總統川普在10月28日舉行了日美首腦會談，並在會談後簽署了2份協議文件、其中之一為在確保稀土等重要礦物供應鏈上進行合作。

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《各報要聞》釋出最新善意陸暫停關鍵礦物輸美管制

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傳中國擬放寬稀土出口規範　但未達川普所盼全面鬆綁

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非投等債ETF 配息、股價雙優

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日股報酬率輾壓標普高盛：美資正瘋狂湧入追漲

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